Warby Parker planlegger å ta på seg brillegiganten EssilorLuxottica

Brilleselskapet Warby Parker er på et vendepunkt i sin 12-årige historie. 

Firmaet har blitt kreditert for å være ledende innen direkte-til-forbruker, en modell der bedrifter kutter ut mellommenn for å selge via sine egne butikker, og det har uten tvil vært en inspirasjon for andre selskaper som bagasjeprodusenten Away og sneakermerket Allbirds .

Warby Parker skapte sitt navn ved å selge briller på nettet og undergrave etablerte som Ray-Ban-produsenten EssilorLuxottica ved å tilby innfatninger med en startpris på $95 – inkludert linser.

Etter å ha debutert på aksjemarkedet via en direkte notering den 29. september, og etter å ha sett aksjekursen stige den dagen, begynner Warby Parker nå neste etappe av reisen: det skifter mot å selge tjenester så vel som briller, co- grunnlegger og administrerende direktør Dave Gilboa fortalte CNBC i et telefonintervju.

"Vi er i en slik interessant overgang der vi historisk sett har vært et brilleselskap og et brillemerke, og nå går vi over til å bli et helhetlig synspleieselskap," sa Gilboa. "Hvor, i tillegg til å kjøpe briller fra oss ... Nå får et økende antall av våre kunder også øyeundersøkelser og resepter fra oss," la han til.

Warby Parkers kunder brukte et gjennomsnitt på $218 hver i 2020, opp fra $188 i 2018, og de forventer at vekst kommer fra folk som kjøper progressive – eller multifokale – linser, øyeundersøkelser og kontakter, i henhold til en investorpresentasjon i 2021. Selskapet sa at disse "helhetssynskundene" har potensialet til å bruke $500 og oppover et år etter det første kjøpet, mer enn det dobbelte av beløpet for en kunde som kun bruker briller.

Fysiske utsalgssteder er en annen mulighet. For øyeblikket har Warby Parker 160 lokasjoner i USA og Canada, og Gilboa sa at det har potensial til å øke det antallet til 900, selv om han sa at det vil ta en stund å komme dit.

Et stort spørsmål er imidlertid om den kan ta på seg EssilorLuxottica, den fransk-italienske giganten på 85 milliarder dollar som ble opprettet i en fusjon på 48 milliarder euro i 2018. Warby Parkers markedsverdi er for øyeblikket på 3.37 milliarder dollar, men noen analytikere tror den kan konkurrere.

"Sikkert," sa Oliver Chen, analytiker og administrerende direktør i investeringsbanken Cowen, på spørsmål om den har en sjanse mot det europeiske selskapet. "Du kan argumentere for at Warby Parker er en forstyrrer, du vet i dette segmentet, et veldig lønnsomt segment, og Warby Parker tilbyr bedre verdi [enn andre]," sa han til CNBC på telefon.

Warby Parker hadde en omsetning på 487 millioner dollar i løpet av de 12 månedene frem til 30. juni 2021, en økning på 33 % fra året før, og mens det var lønnsomt på EBITDA-basis (inntekt før renter, skatter, avskrivninger og amortisering) over den perioden, noe som gjorde 27 millioner dollar, det ga et netto tap på 53.2 millioner dollar.

EssilorLuxotticas modell er en multimerkemodell: den produserer sine egne merker som Ray-Ban og opererer på lisens for noen av verdens største luksusaktører, inkludert Chanel, Versace og Ralph Lauren. Den produserer rundt 80 millioner til 90 millioner par i året ifølge en talsperson for selskapet i en e-post til CNBC, og den tjente 5.5 milliarder euro i omsetning i tredje kvartal 2021, og solgte i Nord-Amerika, EMEA og Asia.

Det fransk-italienske selskapet driver også Sunglass Hut og andre butikker som selger brillene deres, og eier også synsforsikringsselskaper, inkludert EyeMed, noe som fører til kritikk av noen om at det er et monopol. Men for Rebecca Harwood-Lincoln, en brillebransjekonsulent, som opererer i forskjellige aspekter av markedet er "et fantastisk konsept."

"De kjøpte med stor suksess ut utsalgssteder, så slike som Sunglass Hut, Lenscrafters, David Clulow ... så får de automatisk distribusjon av produktene sine og de drar nytte av marginene," sa hun til CNBC på telefon. I fjor kjøpte firmaet den nederlandske brilleforhandleren GrandVision i en avtale på 8.5 milliarder dollar.

Mens Warby Parker ser vekst fra hjemmemarkedet, identifiserer EssilorLuxottica en aldrende asiatisk befolkning og et økende antall mennesker som trenger briller – men ennå ikke eier dem – i slike som Kina og Latin-Amerika, som muligheter. Innovasjonsmessig sa talspersonen at den er fokusert på Ray-Ban Stories – samarbeidet med smarte briller med Facebook – og Stellest, en linse som har potensial til å bremse utviklingen av kortsynthet hos barn.

Kan Warby Parker konkurrere? "Vi bruker ikke mye tid på å tenke på andre i området, og som et direkte-til-forbrukerselskap får vi mange tilbakemeldinger [på] hva som fungerer bra," sa Gilboa. "Vi forventer å vokse betydelig raskere enn den generelle industrien i årene og tiårene som kommer ... Vi tenker egentlig ikke på markedsandeler eller hvordan vi blir større enn de andre i kategorien," la han til.

Mark Mahaney, en senior administrerende direktør og analytiker i Evercore, sier at selv om Warby Parker har en "anstendig" forretningsmodell (firmaet gir den en "hold"-vurdering), vil det kanskje ikke berøre EssilorLuxottica å få markedsandeler. «Hva med dette for moro skyld? [Warby Parker] kan tredoble markedsandelen, og jeg er ikke sikker på at Essilor en gang ville lagt merke til det.»