Walmarts reduserte profittutsikter sender forbrukernes helseadvarsel

Aksjer til forhandlere inkludert Macys, American Eagle og Amazon falt tirsdag, en dag etter Walmart kuttet resultatprognosen og advarte om at stigende priser på mat og gass presser forbrukerne.

Storboksforhandleren, som er landets største kjøpmann, sa at hverdagens nødvendigheter spiser opp mer av husholdningens budsjetter og gir kunder mindre penger å bruke på varer de vil ha, for eksempel nye klær. Walmart sa at det vil måtte tilby store rabatter for å bli kvitt generelle varer, noe som skader fortjenestemarginene.

For Wall Street fungerte kunngjøringen som en annen advarsel. Det økte bekymringene for skiftende forbrukeratferd og om inflasjonen har ført til en slutt på pandemi-drevne shoppingturer. Store forhandlere inkludert Walmart og Macy's skal etter planen rapportere inntjening i midten av august.

"Dette er en sniktitt på utfordringene og beslutningsprosessen som skjer i husholdningen," sa Steph Wissink, detaljhandelsanalytiker for Jefferies.

Selv om økonomer ikke har erklært en resesjon, sa Wissink at "vi ser ut til å være fast inne i en "skjønnsmessig vare-resesjon."

Walmarts oppdaterte utsikter kommer mens investorer siler gjennom måneder med motstridende datapunkter. Arbeidsmarkedet har holdt seg sterkt, men forbrukernes stemning har svekket seg. Inflasjonen har vokst med det raskeste tempoet på flere tiår, men flyplassene er fulle av sommerreisende. Tusenvis av Netflix kunder har kansellert abonnementer, men McDonalds og Coca-Cola si at folk har vært villige til å betale mer for burgere og brus så langt.

Andre faktorer har også komplisert bildet. Forhandlere er inne i en periode da kjøpere hadde ekstra penger fra stimulanssjekker og sparing fra det de vanligvis brukte på tjenester som treningsmedlemskap, hoteller og spisesteder. Pandemi-relaterte kjøp økte etter hvert som folk sprang etter nye kjøkkendingser, treningsutstyr og fritidsklær — kategorier som nå stort sett har falt fra fordel.

Craig Johnson, grunnlegger av detaljhandelskonsulentselskapet Customer Growth Partners, sa at nedgangen i skjønnsmessige utgifter skyldes at husholdninger med lavere inntekt bruker mer på nødvendigheter på grunn av inflasjon. I tillegg sa han at høyere inntekter bruker mer på tjenester som reiser og underholdning i stedet for produkter som kommer ut av pandemien.

"Walmarts forhåndskunngjøring var neppe noen overraskelse, og vil være den første av flere lignende forhåndskunngjøringer," sa han.

Target var et av de første selskapene som signaliserte hakkete farvann fremover. Den kuttet prognosen for fortjenestemarginer to ganger, og sa at det ville måtte kansellere bestillinger og øke avslag for å bli kvitt uønskede varer. Den kalkulerte opp problemet med å ha feil inventar, for eksempel TV-er, sykler og husholdningsapparater som var populære under pandemien, og sa at den ønsket å rydde plass for retur-til-skolen-varer og feriehandel.

Kohls, Gap, Bath & Body Works og Bed Bath & Beyond har utstedt resultatadvarsler de siste ukene. Og flere selskaper, inkludert nettstylingtjenesten Stitch Fix, videospillforhandler GameStop og e-handelsselskap Shopify har varslet permitteringer.

Kjøpesenterbaserte forhandlere - som selger mye skjønnsmessige varer som klær og hjemmevarer - forventes å bli fanget i trådkorset.

Analytikere i Deutsche Bank sa at de forventer reduksjoner i veiledningen for hele året fra alle klesforhandlerne banken dekker, ettersom mange hadde spådd en akselerasjon i salg og marginer i det bakre halvåret.

Kredittkortdata fra Bank of America viser at salget av klær i USA har gått ned siden uken som endte 12. mars, og var ned 15.6 % fra samme nivå i fjor i løpet av uken som endte 2. juli.

Lorraine Hutchinson, analytiker for Bank of America Securities, sa i et notat til kundene på tirsdag at firmaet hennes kutter sine inntektsestimater over hele klesindustrien ettersom varebeholdningene hoper seg opp og rabattene blir frodige.

Hutchinson sa at nisjeforhandlere som henvender seg til kunder med høyere inntekt, som Lululemon, fortsatt kan prestere godt. LVMH, som eier high-end merker som Dom Perignon og Louis Vuitton, signaliserte også tirsdag at kunder med høyere inntekt fortsatt kan være villige til å betale. Selskapet sa at salget steg med 19 % i andre kvartal år over år da valutaendringer ble fjernet, ledet av vekst i mote- og lærvaresegmentet.

For lavprisforetak er en fordel med økende inflasjon at prisfølsomme kunder kan besøke butikkene deres oftere på jakt etter billigere husholdningsvarer. Walmarts andel av amerikanske dagligvaredollar var for eksempel 21 % ved utgangen av juni, opp fra 18 % seks måneder tidligere, ifølge analysefirmaet Numerator.

Men dagligvarer har lavere fortjenestemarginer enn skjønnsmessige varer, som elektronikk og klær. Det er grunnen til at Walmart kuttet resultatprognosen, selv mens han hevet prognosen for salg i samme butikk.