Wallace Weitz kjøper Gartner, øker 2 toppbeholdninger

Oppsummering

• Investor gikk inn i én ny posisjon og økte CoStar- og Meta-plattformene.
• Han reduserte også beholdningen til Charles Schwab og Aon
  AON
  .

Wallace Weitz (handler, portefølje), leder av Weitz Investment Management, avslørte sin første kvartalsportefølje tidligere denne måneden.

Ved valg av aksjer kombinerer guruens Omaha, Nebraska-baserte firma Benjamin Grahams prinsipper om prisfølsomhet og insistering på sikkerhetsmarginer med en overbevisning om at kvalitative faktorer som lar selskapet kontrollere fremtiden kan være viktigere enn statistiske beregninger som bokført verdi og inntjening.

I sitt brev for Partners III Opportunity Fund for første kvartal, bemerket Weitz at året startet med et "skyet investeringsutsikt som bare ble mer urolig." Han skrev:

«Omicron-bølgen av Covid-19-tilfeller toppet seg tidlig i januar, men globale forsyningskjeder er langt fra sunne. Ved utgangen av 2021 hadde forsyningsmangel kombinert med vedvarende, massiv monetær og finanspolitisk stimulans allerede fyrt opp inflasjonsflammene. I påvente av et haukisk skifte i Federal Reserve, begynte investorer året med å omprise eiendeler for et miljø med høyere rente. Krigsutbruddet i Ukraina brakte meningsløs død og ødeleggelse, og injiserte ytterligere forstyrrelser på globale markeder. Energiprisene steg ytterligere da importører av russisk olje og naturgass søkte alternativ forsyning. Markedsforholdene forblir dynamiske, og selv om markedene har gjenvunnet en del av nedtrekket i løpet av kvartalet, forventer vi ytterligere volatilitet fremover.»

Med disse betraktningene i bakhodet, var Weitz aktiv på både kjøps- og salgssiden av handelsreskontroen i løpet av de tre månedene som ble avsluttet 31. mars. I følge 13F-innleveringer til SEC gikk han inn i en ny stilling i løpet av kvartalet, som var Gartner
IT
Inc. (IT, Financial), og lagt til eller trimmet en rekke eksisterende investeringer. Andre bemerkelsesverdige handler inkluderte økte spill på CoStar Group
CSGP
Inc. (CSGP, Financial) og Meta Platforms Inc. (FB, Financial) samt reduksjoner i Charles Schwab Corp. (schw, Financial) og Aon PLC (AON, Financial) beholdninger.

Investorer bør være klar over at 13F-innleveringer ikke gir et fullstendig bilde av et firmas eierandeler, da rapportene kun inkluderer dets posisjoner i amerikanske aksjer og amerikanske depotbevis, men de kan fortsatt gi verdifull informasjon. Videre reflekterer rapportene bare handler og beholdninger på den siste porteføljens innleveringsdato, som kanskje eller ikke kan holdes av rapporteringsfirmaet i dag eller til og med da denne artikkelen ble publisert.

Gartner

Weitz investerte i 127,979 XNUMX aksjer i Gartner (IT, Financial), som allokerer 1.7 % av aksjeporteføljen til posisjonen. Aksjen ble handlet for en gjennomsnittspris på $289.47 per aksje i løpet av kvartalet.

Det Stamford, Connecticut-baserte selskapet, som tilbyr abonnementsbaserte forskningstjenester til IT- og forretningsfolk, har en markedsverdi på 19.60 milliarder dollar; aksjene ble handlet rundt $241.70 på tirsdag med et pris-inntektsforhold på 25.7, et pris-bokforhold på 167.14 og et pris-salgsforhold på 4.21.

GF -verdilinjen
KOSTBAR
antyder at aksjen er beskjedent overvurdert for øyeblikket basert på historiske forholdstall, tidligere resultater og fremtidige resultatanslag.

GuruFocus rangerte Gartners finansielle styrke til 5 av 10. I tillegg til tilstrekkelig rentedekning, indikerer Altman Z-score på 3.45 at selskapet har god status selv om eiendeler bygges opp i en raskere hastighet enn inntektene vokser. Avkastningen på investert kapital overstiger også den veide gjennomsnittlige kapitalkostnaden, noe som betyr at verdiskaping skapes etter hvert som selskapet vokser.

Selskapets lønnsomhet klarte seg mye bedre med en rating på 10 av 10, drevet av en økende driftsmargin samt sterk avkastning på egenkapital, eiendeler og kapital som topper et flertall av konkurrentene. Gartner har også en høy Piotroski F-score på 7 av 9, noe som betyr at driften er sunn, og jevn inntjening og inntektsvekst bidro til en forutsigbarhetsrangering på fire av fem stjerner. I følge GuruFocus-undersøkelser gir selskaper med denne rangeringen i gjennomsnitt 9.8 % årlig over en 10-årsperiode.

Av guruene investert i Gartner, Ron Baron (handler, portefølje) har den største eierandelen med 6.55 % av sine utestående aksjer. Al Gore (handler, portefølje)'s Generation Investment Management, Bill Nygren (handler, portefølje), Jim simons (handler, portefølje)' Renaissance Technologies, Joel Greenblatt (handler, portefølje), Caxton Associates (handler, portefølje), Tom Gayner (handler, portefølje) Og Lee Ainslie (handler, portefølje) har også posisjoner i aksjen.

CoStar Group

Guruen styrket CoStar Group (CSGP, Financial) eierandel med 27.78 %, og plukket opp 313,700 0.93 aksjer. Transaksjonen hadde en effekt på 66.50 % på aksjeporteføljen. Aksjene ble handlet for en gjennomsnittlig pris på $XNUMX hver i løpet av kvartalet.

Weitz har nå totalt 1.44 millioner aksjer, som utgjør 4.3 % av aksjeporteføljen og hans fjerde største eierandel. GuruFocus anslår at han har tapt 19.48 % på investeringen siden etableringen i første kvartal 2020.

Selskapet med hovedkontor i Washington DC, som leverer informasjon, analyse og markedsføringstjenester til næringseiendomsindustrien, har en markedsverdi på 32.08 milliarder dollar; aksjene ble handlet rundt $812.35 på tirsdag med et pris-inntektsforhold på 138.39, et pris-bokforhold på 5.89 og et pris-salgsforhold på 18.36.

Ifølge GF Value Line er aksjen betydelig undervurdert.

CoStars finansielle styrke ble vurdert til 8 av 10 av GuruFocus på bakgrunn av tilstrekkelig rentedekning og en robust Altman Z-score på 10.2. Selv om eiendeler bygges opp i en raskere hastighet enn inntektene vokser, noe som indikerer at den kan bli mindre effektiv, er det god verdiskaping siden ROIC overskygger WACC.

Selskapets lønnsomhet fikk en vurdering på 9 av 10, drevet av en økende driftsmargin og avkastning som overgår halvparten av sine bransjekolleger. CoStar har også en moderat Piotroski F-score på 5, noe som indikerer at forhold er typiske for et stabilt selskap. Jevn inntjening og inntektsvekst bidro til en 4.5-stjerners forutsigbarhetsrangering. GuruFocus-data viser at selskaper med denne rangeringen gir en gjennomsnittlig avkastning på 10.6 % årlig.

Med 4.76 % av utestående aksjer er Baron CoStars største guruaksjonær. Andre topp guru investorer er Baillie Gifford (handler, portefølje), Frank Sands (handler, portefølje), Chuck Akre (handler, portefølje) sitt firma, Simons firma, Jerome Dodson (handler, portefølje), Steven Cohen (handler, portefølje), Ray Dalio (handler, portefølje) Og Tom Gayner (handler, portefølje).

Metaplattformer

Metaplattformene (FB, Financial)-beholdningen ble økt med 29.44 %, og investoren kjøpte 609,257 0.90 aksjer. Transaksjonen påvirket aksjeporteføljen med 250.52 %. Aksjen ble handlet for en gjennomsnittlig pris per aksje på $XNUMX i løpet av kvartalet.

Weitz har nå 397,250 3.95 aksjer, som representerer 2.8 % av aksjeporteføljen og er den syvende største posisjonen. Han har tapt anslagsvis 2018 % på investeringen siden han etablerte den i første kvartal XNUMX, ifølge GuruFocus.

Det Menlo Park, California-baserte sosiale medieselskapet tidligere kjent som Facebook har en markedsverdi på 478.02 milliarder dollar; aksjene ble handlet rundt $176.55 på tirsdag med et pris-inntektsforhold på 14.82, et pris-bokforhold på 4.34 og et pris-salgsforhold på 4.63.

Basert på GF Value Line ser aksjen ut til å være betydelig undervurdert for øyeblikket.

GuruFocus rangerte Meta Platforms' finansielle styrke til 8 av 10 på grunn av et komfortabelt nivå av rentedekning og en robust Altman Z-score på 10.26 som indikerer at den har god status. ROIC overskygger også WACC, noe som antyder at selskapet skaper verdi.

Selskapets lønnsomhet klarte seg enda bedre med en vurdering på 10 av 10. Til tross for en nedgang i marginene, støttes Meta av sterk avkastning som topper et flertall av konkurrentene. Den har også en moderat Piotroski F-score på 5. Konsekvent inntjening og inntektsvekst bidro til en 4.5-stjerners forutsigbarhetsrangering.

Ken Fisher (handler, portefølje) er Metas største guru-aksjonær med en eierandel på 0.41 %. Dodge & Cox, Baillie Gifford (handler, portefølje), Første Eagle Investment (handler, portefølje), Chase Coleman (handler, portefølje), Steve Mandel (handler, portefølje), --Chris Davis (handler, portefølje), Simons' firma, Ruane Cunniff (handler, portefølje), Philipe Laffont og Diamond Hill hovedstad (handler, portefølje), blant flere andre, har også betydelige eierandeler i selskapet.

Charles Schwab

Med en innvirkning på -1.74 % på aksjeporteføljen, dempet Weitz Charles Schwab (schw, Financial) posisjon med 41.09 %, og solgte 510,363 88.05 aksjer. Aksjen ble handlet for en gjennomsnittspris på $XNUMX per aksje i løpet av kvartalet.

Investoren har nå totalt 731,650 2.76 aksjer, som utgjør 47.30 % av aksjeporteføljen. Weitz har fått omtrent XNUMX% på investeringen så langt.

Med hovedkontor i Westlake, Texas, har selskapet, som tilbyr banktjenester, nettmegling og rådgivningstjenester for formuesforvaltning, en markedsverdi på 119.81 milliarder dollar; aksjene ble handlet rundt $63.10 på tirsdag med et pris-inntektsforhold på 22.9, et prisbokforhold på 3.21 og et pris-salgsforhold på 6.49.

GF Value Line antyder at aksjen er ganske verdsatt for tiden.

Charles Schwabs finansielle styrke ble vurdert til 3 av 10 av GuruFocus. Selv om selskapet har utstedt ny langsiktig gjeld i løpet av de siste årene, er det håndterbart på grunn av en komfortabel rentedekning.

Selskapets lønnsomhet klarte seg litt bedre, og scoret 7 av 10 på baksiden av marginer og avkastning som overgår halvparten av sine bransjekolleger, samt en moderat Piotroski F-score på 5. Styrket av jevn inntjening og inntektsvekst, Charles Schwab har en firestjerners forutsigbarhetsrangering.

Av guruene som er investert i Charles Schwab, har Dodge & Cox den største eierandelen med 3.81 % av sine utestående aksjer. PRIMECAP-administrasjon (handler, portefølje), Gores firma, Ruane Cunniff (handler, portefølje), Baillie Gifford (handler, portefølje), Baron, Nygren, First Eagle og flere andre guruer har også betydelige eierandeler.

Aon

Ved å påvirke aksjeporteføljen med -1.13 %, trimmet guruen Aon (AON, Financial) med en eierandel på 37.07 %, og solgte 93,007 290.48 aksjer. I løpet av kvartalet ble aksjene handlet for en gjennomsnittspris på $XNUMX hver.

Weitz har nå totalt 157,900 2.30 aksjer, noe som gir den 111.93 % plass i aksjeporteføljen. GuruFocus anslår at han har fått XNUMX % på den langvarige investeringen.

Det britiske forsikringsselskapet, som tilbyr en rekke finansielle risikoreduserende produkter, har en markedsverdi på 56.16 milliarder dollar; aksjene handlet rundt 266.12 dollar tirsdag med et pris-inntektsforhold på 41.98, et pris-bokforhold på 47.83 og et pris-salgsforhold på 4.75.

I følge GF Value Line er aksjen for tiden verdsatt.

GuruFocus vurderte Aons finansielle styrke til 4 av 10. Selv om selskapet har utstedt ny langsiktig gjeld de siste årene, er den fortsatt på et håndterbart nivå på grunn av tilstrekkelig rentedekning. Den lave Altman Z-score på 1.64 advarer imidlertid om at den kan være i fare for konkurs. WACC overgår også ROIC, noe som indikerer problemer med å skape verdier.

Selskapets lønnsomhet klarte seg bedre med en rating på 8 av 10 på bakgrunn av utvidelse av driftsmarginen og sterk avkastning som overgår halvparten av konkurrentene. Aon har også en moderat Piotroski F-score på 5. Som et resultat av tap i driftsinntekter er en-stjernes forutsigbarhetsrangering på vakt. GuruFocus sier at selskaper med denne rangeringen gir en gjennomsnittlig avkastning på 1.1 % årlig.

Med en eierandel på 2.07%, Warren Buffett (handler, portefølje) er selskapets største guru-aksjonær. Andreas Halvorsen (handler, portefølje), Første Stillehavsrådgivere (handler, portefølje), Steven Romick (handler, portefølje) og flere andre guruer eier også aksjen.

Ytterligere handler og porteføljeytelse

I løpet av kvartalet har Weitz også lagt til CarMax
KMX
Inc. (KMX, Financial) eierandeler og reduserte stillinger i Berkshire Hathaway
BRK.B
Inc. (BRK.B, Financial), AutoZone
AZO
Inc. (AZO, Financial), JPMorgan Chase
JPM
& Co. (JPM, Financial) og Markel
MKL
Corp. (MKL, Financial).

Litt over halvparten av guruens aksjeportefølje på 2.23 milliarder dollar, som består av 57 aksjer, er investert i sektorene finansielle tjenester og kommunikasjonstjenester.

Partners III Opportunity Fund ga en avkastning på 23.57 % i 2021, og var dårligere enn S&P 500s avkastning på 28.7 %.

Børsmeldinger

Jeg/vi har ingen posisjoner i noen nevnte aksjer, og har ingen planer om å kjøpe nye posisjoner i de nevnte aksjene innen de neste 72 timene.