Denne historien vises i desember/januar 2023-utgaven av Forbes Magazine. Bli medlem!
For å få flere talentfulle minoritetsledere inn i bedriftsstratosfæren, ønsker Ariel Investments' Mellody Hobson å installere dem på toppen av eksisterende virksomheter – og koble dem til kundene og kapitalen for å lykkes.
Asen sjetteklassing i Chicago offentlige skoler i 1980, ble Mellody Hobson forferdet over snaggletannen som stakk ut da hun smilte. Det passet rett og slett ikke til fremtiden hun så for seg.
Hun spurte vennene sine som brukte tannregulering om navnet på kjeveortopeden deres, og uten at moren hennes visste det, gjorde hun en avtale og gikk fra skolen til kontoret hans. Han sa at hun måtte bruke seler i årevis og at det ville koste 2,500 dollar – en monumental sum for Hobsons sliter alenemor, som var å oppdra henne og hennes fem søsken i et hjem hvor det var så lite penger strømmen ble med jevne mellomrom stengt av på grunn av ubetalte regninger. Spiller ingen rolle. Den tannen skulle fikses: Hobson og kjeveortopeden ble enige om en betalingsplan på rundt $50 per måned.
I åttende klasse, fast bestemt på å gå på en av Chicagos beste private videregående skoler, spurte hun venner hvor de søkte, ringte skolene og avtalte en turné med moren på slep. Hun endte opp på St. Ignatius College Prep på et stipend.
Foto av Jamel Toppin for Forbes
I 2020, i kjølvannet av landsomfattende George Floyd-protester, ønsket JPMorgan Chase-sjef Jamie Dimon å hjelpe svarte bedrifter. Han ringte Hobson, da et styremedlem i JPMorgan, i håp om å utnytte den samme viljestyrken. "Jeg sa: 'Vi trenger virkelig en bærekraftig investeringsinnsats - helt for profitt - for å investere i minoritetsselskaper," minnes Dimon. Han fortalte henne at han ville ha Ariel Investments, der Hobson er co-CEO og president, involvert, og deretter raslet andre minoritetseide virksomheter som potensielle partnere.
Hobson var karakteristisk sløv, men optimistisk. «Jeg sa til ham: 'Jamie, [noen av] disse selskapene er borte,' som han ikke visste. "Men jeg tror jeg har en idé." Hun utarbeidet et fire-siders notat som beskriver «Project Black» og sendte det til Dimon 8. september, en uke etter den første samtalen.
Ideen: Ariel ville danne et private equity-fond for å investere i mellommarkedsselskaper og gi dem kapitalen – og, mer avgjørende, kontakter – nødvendig for å selge til store selskaper som er ivrige etter å diversifisere sine forsyningskjeder. Dimon ble solgt umiddelbart. "Når folk snakker om svarte virksomheter, snakker de om tilgang til kapital, tilgang til kapital, tilgang til kapital," sier Hobson. "Tilgang til kunder kan være viktigere." For tiden går snaue 2 % av bedriftens utgifter til minoritetseide leverandører.
Det er en annen konvensjonell visdom-busting aspekt ved denne strategien. Svarte gründere starter mange bedrifter, men veldig få vokser seg store nok til å bli leverandører til Walmarts i verden; av de rundt 500 private selskaper i USA med mer enn 1 milliard dollar i året i salg, bare fem er Black-eide.
Project Black tar sikte på å hoppe over størrelsesbarrieren ved å kjøpe opp selskaper med $100 millioner til $1 milliard i salg og, hvis de ikke allerede er minoritetsdrevne, installere Black og Latino-ledere for å administrere dem – «minorisere» selskapene, som Hobson uttrykker det . Disse bedriftene bør da være godt posisjonert til å kjøpe opp mindre minoritetseide bedrifter og vokse til konkurransedyktig toppnivå leverandører – tilfredsstiller store selskapers forsyningskjedebehov og mangfoldsmål på samme tid.
Hobson "er like komfortabel med en deltidsbarista som hun er med en hvilken som helst høyprofilert person," sier Starbucks' Howard Schultz.
1. februar avsluttet Ariel sitt første Project Black-fond med 1.45 milliarder dollar i forpliktelser fra AmerisourceBergen, Amgen, Lowe's, Merck, Next-Era, Nuveen, Salesforce, Synchrony, Truist, Walmart, Qatar Investment Authority, Hobsons familiestiftelse og tidligere Microsoft CEO Steve Ballmer, som satte inn 200 millioner dollar. Det er alt på toppen av en opp til 200 millioner dollar løfte som JPMorgan ga i 2021 for å få ballen til å rulle.
Disse 1.45 milliarder dollar er mer enn fem ganger størrelsen på et gjennomsnittlig førstegangs private equity-fond og bringer aktiva under forvaltning hos Ariel, inkludert aksjefond og separat administrerte kontoer, over 16 milliarder dollar. Forbes tall Hobsons nesten 40% eierandel i det som er landets eldste (grunnlagt 1983) Svarteid investeringsbutikk er verdt 100 millioner dollar. (John W. Rogers Jr., grunnleggeren, styrelederen og co-CEO, eier 34 %).)
Som så mye annet den 53 år gamle Hobson har gjort i løpet av sin unike karriere, var Project Black-memoet verken off-the-man eller en soloproduksjon. I stedet ble det bygget på år med nådeløst hardt arbeid, analyser og nettverksbygging. Etter drapet på Floyd i mai 2020 av en politimann fra Minneapolis, organiserte Hobson Sunday Zoom-samtaler med en kadre av topp svarte forretningsledere for å idédyldre måter kapitalister kan redusere raseformuen – og tjene penger. «Jeg sa: 'Dette har ikke blitt gjort før.' ”
En gjenganger fra Zoom var Leslie A. Brun, den 70 år gamle Haiti-fødte grunnleggeren og tidligere leder av Hamilton Lane, som nå fører tilsyn med 824 milliarder dollar i alternative investeringer. Han er administrerende direktør (og, sammen med Hobson, medgründer) av Ariel Alternatives, som driver Project Black. "Vi kan endre paradigmet og samtalen om hva det vil si å være en minoritetseid virksomhet," sier han, "fordi hvis du ser på den føderale definisjonen, er den liten og ugunstig. Vi ønsker å være store og fordelaktige.»
Among verdiinvesteringsfirmaer, Ariel Investments er kjent for en tålmodig, kontrarisk kjøp-og-hold-tilnærming. Skilpadder og skilpadder – metallfigurer, trekopier, steinskulpturer og skilpaddeavtrykk – dekorerer nesten alle kontorer og konferanserom i både hovedkvarteret i Chicago og Hobsons hovedkontor i San Franciscos Presidio.
Likevel gikk Hobsons oppgang i Ariel alt annet enn sakte. Grunnlegger Rogers leide henne rett ut av Princeton og la henne vite, da hun bare var 25, at han planla å gjøre henne til president innen hun var 30. «Når du har en stjerne, vil du at de skal se en karrierevei— det er grunnleggende virksomhet 101, sier Rogers, som først oppdaget Hobsons løfte da hun var senior på videregående og han rekrutterte Chicago-studenter til Princeton.
Tilbake i spillet: Leslie A. Brun (til venstre) administrerte med glede familieinvesteringene sine og satt i styrene (inkludert Ariel Investments') da Hobson ba ham om å bli administrerende direktør for Ariel Alternatives og drive Project Black. "Det var enkelt å si ja," erklærer han.
Jamel Toppin for Forbes
Selv på barneskolen fikset Hobson på utdanning som sin billett til en trygg fremtid. Hun var den desidert yngste av Dorothy Ashleys seks barn - hennes eldste søsken er mer enn to tiår eldre enn henne. Hobson beskriver moren sin som kjærlig, optimistisk (noen ganger urealistisk) og hardtarbeidende. Ashley prøvde å tjene til livets opphold på å renovere leiligheter, men mellom diskriminering og ujevn pengestyring kunne hun ikke alltid betale regningene. Hobsons barndom var pepret med flere utkastelser og avstengninger av verktøy.
"Det føltes ekstremt usikkert," sier Hobson, som har blitt en sterk talsmann for finansiell kompetanse. "Jeg endte opp med å vite mye mer om livet vårt enn noe barn burde vite. Jeg visste hva leien vår var. Jeg visste når telefonregningen vår var forsinket.»
Hobson hadde blitt akseptert til både Harvard og Princeton og ble satt på Harvard til hun deltok på en Princeton rekrutteringsmiddag, organisert av Rogers, på Chicago Yacht Club. Venturekapitalisten Richard Missner satte seg ved siden av henne og erklærte at han hadde til hensikt å endre begge deler hennes valg av høyskole og livet hennes. Han begynte å ringe henne hver dag, til slutt inviterer henne til en frokost for en av Princeton-klassekameratene hans – daværende amerikanske senator og tidligere New York Knicks-stjerne Bill Bradley – og satte henne ved siden av æresgjesten.
"Mellody gjorde et veldig dypt inntrykk på meg," sier Bradley. "Hun er der hun er i dag på grunn av verdiene hun hadde som senior på videregående skole, hennes utrolige disiplin og et positivt energinivå som fikk folk til å ønske å være rundt henne." Hobson valgte Princeton, og et varig vennskap ble født.
Da Bradley stilte for den demokratiske presidentnominasjonen i 2000, var Hobson en utrettelig pengeinnsamling, og imponerte en annen Bradley-støttespiller: Starbucks-milliardær Howard Schultz. Hobson ble med i Starbucks' styre i 2005 og ble ikke-utøvende styreleder i 2021, noe som gjorde henne til den eneste svarte kvinnen som for tiden leder et S&P 500-styre.
"Valutaen for måten hun bærer seg på er gjennomsyret av emosjonell intelligens," sier Schultz. "Mellody er alltid til stede. Hun legger ikke på seg. Hun er like komfortabel med en deltidsbarista som hun er med en hvilken som helst høyprofilert person du kan nevne.»
Schultz introduserte Hobson for DreamWorks Animation CEO Jeffrey Katzenberg, som igjen rekrutterte henne til styret sitt. Hobson ble styreleder i DreamWorks i 2012 og forhandlet i 2016 om salget for 3.8 milliarder dollar (en 50 % premie på aksjekursen før samtalene ble offentlige) overfor Comcast-sjef Brian Roberts, en berømt tøff forhandler. "Hun hadde aldri kjøpt eller solgt et selskap før, men du ville trodd hun hadde gjort dette hele livet," undrer Katzenberg.
Filmforbindelsen ga antagelig Hobson noe å snakke om da hun møttes Star Wars skaperen George Lucas på en forretningskonferanse i Aspen, Colorado i 2006. På deres første middagsdato snakket de om deres felles forpliktelse til å fremme pedagogisk tilgang. Da hun giftet seg med milliardæren i 2013 på Skywalker Ranch hans i California, gikk Bradley med henne nedover midtgangen. (Lucas, Hobson og deres 9 år gamle datter har sine primære hjem i California, samt en penthouse i Chicago.)
Det er et livslangt mønster: En venn eller forretningsforbindelse på A-listen blir imponert og introduserer Hobson for en annen, som gjentar prosessen. Hun møtte Formel 1-mesteren Sir Lewis Hamilton i 2007 gjennom Lucas, en racingentusiast; hun kaller nå den britiske sjåføren sin «lillebror» og inkluderte ham i den nye eierskapsgruppen Denver Broncos (Hobson eier 5.5%) ledet av milliardæren Walmart-arvingen Rob Walton.
Tidligere Meta COO Sheryl Sandberg og Hobson ble knyttet sammen da begge satt i Starbucks' styre. Hobson var der for henne, sier Sandberg, da mannen hennes døde brått av en hjertesykdom i 2015. Tennisstore Serena Williams møtte Hobson gjennom en felles venn, Grammy-vinnende sangerinne Alicia Keys. «Vi slo det helt av.
Jeg beundret det hun snakket om, sier Williams. «Nå, det er så morsomt. Jeg husker ingenting hun sa – jeg husker bare at jeg ble helt betatt av hvor autoritativ hun var. For meg er det alltid så spennende å se en som henne, i den posisjonen, å være så trygg på å ha den selvtillit når hun går inn i et rom.»
Nei forholdet har vært mer viktig for Hobson enn hennes læretid som ble partnerskap med Ariel-grunnlegger John W. Rogers Jr. Den 64 år gamle Rogers vokste opp i en annen verden: Faren hans var en Tuskegee Airman og en dommer. Moren hans var den første svarte kvinnen som ble uteksaminert fra University of Chicago Law School og barnebarnet til en av arkitektene til Greenwood, det velstående svarte samfunnet i Tulsa ødelagt av et hvitt opprør i 1921. Rogers var kaptein for Princeton basketballlag da Craig Robinson , Michelle Obamas bror, var en førsteårsstudent på det. Han ble senere nær Obama-familien, ledet den valgte presidentens første innsettelseskomité og ga ham Ariels kontorer å jobbe fra etter seieren.
Da Hobson kom hjem fra Princeton til juleferien hennes andre år, inviterte Rogers henne til å møte moren hans, Jewel Lafontant, i Water Tower Place-leiligheten hennes. "Jeg var i denne vakre leiligheten, og det virket så normalt for dem, og de var svarte, noe jeg aldri hadde sett før," sier Hobson. "Baren ble tilbakestilt i det øyeblikket."
Mens hun internerte hos Ariel sommeren etter, la ikke Hobson skjul på ambisjonene sine. På lørdag morgen dro Rogers til en McDonald's sentrum – på Wabash Avenue under togskinnene, husker Hobson – bestilte to kjeks med smør og en stor Diet Cola og satt der og leste en stabel med aviser. Hobson dukket opp med den samme bunken med papirer og leste dem i samme rekkefølge – bare slik at hun var forberedt i tilfelle han kommenterte det han leste.
"Hun var alltid ivrig etter å hoppe inn i bilen uansett hvor jeg skulle," sier Rogers. Han hjalp henne med å få praksisplass hos T. Rowe Price neste sommer, og hun intervjuet med big Wall Street-firmaer for en jobb etter endt utdanning fra Princeton i 1991. Men hun ble med lille Ariel i stedet. I stedet for å være et lite tannhjul i en enorm maskin, ønsket hun å starte karrieren i rommet der beslutninger ble tatt.
Rogers administrerer Ariels aksjeplukking og investeringsstrategier; Hobson overvåker alt annet. Hun ble co-CEO i 2019, samme år som hun kjøpte 14% av Rogers' eierandel - noe som gjør henne til den største aksjonæren i Ariel, med 39.5%. (Les mer om Rogers nåværende aksjevalg her.)
I løpet av sine 40 år har Ariel gått gjennom noen vanskelige situasjoner – de mest opprivende under den globale finanskrisen i 2008, da Ariel Fund, dets største, falt 48 % og investorer flyktet. Firmaets eiendeler kollapset fra 21 milliarder dollar i 2004 til bare 3.3 milliarder dollar i mars 2009, og det ble tvunget til å si opp 18 av sine 100 ansatte. Hobson og Rogers besøkte sin venn og mentor, milliardærinvestor Mario Gabelli, for å få råd. «Hold sikkerhetsbeltet festet. Ikke selg virksomheten,” husker Gabelli at han fortalte dem. «Ikke se etter en egenkapitalpartner. Behold det selv og gå i full fart.» De sendte Gabelli et takkebrev, og etter at Ariel-fondet ga tilbake 63 % i 2009, og knuste konkurrentene, sendte han lappen tilbake til dem i en ramme med "I told you so" skrevet med store bokstaver på toppen.
Project Black gjorde sin første investering i fjor, og kjøpte 52.5 % av Utah-baserte Sorenson Communications fra andre private equity-investorer til en bedriftsverdi på 1.3 milliarder dollar. Det to tiår gamle selskapet, med 837 millioner dollar i salg i året som ble avsluttet i september 2021, er ledende innen tjenester for døve og hørselshemmede – og tilbyr alt fra telefonteksting til tegnspråktolker. Sorensons nye administrerende direktør er Jorge Rodriguez, en 53-åring telekomveteran, som drev tidligere ulike datterselskaper for den meksikanske milliardæren Carlos Slims América Móvil-selskap.
På mindre enn 12 måneder har selskapet gått fra én farget person til 13 på tvers av C-suiten og styrerommet. Sorenson legger til spanskspråklige tjenester og har gått med på å kjøpe 70 % av CQ Fluency, en minoritetseid virksomhet med en årlig omsetning på $45 millioner, som tilbyr oversettelsestjenester til helseforsikringsselskaper inkludert Cigna, Aetna og UnitedHealth Group.
I løpet av de neste tre årene planlegger Project Black på samme måte å kjøpe, minorisere og utvide selskaper i seks til ti andre områder der det ser rom for vekst, basert på samtalene med større firmaer. Det ser på finansielle og profesjonelle tjenester, helsevesen, teknologi, produksjon og logistikk. "Vi ønsker ikke å være leverandør av vaktmestertjenester," understreker Ariel Alternatives administrerende direktør Leslie Brun. "Vi ønsker å være i hovedstrømmen av økonomien og tilby verdiøkende tjenester."
Hobson og Brun jobber ikke bare med sine egne C-suite-kontakter. Noen av de originale Sunday Zoom-deltakerne er nå rådgivere – folk som William M. Lewis, en Apollo-partner som var styreleder for investeringsbankvirksomheten i Lazard i 17 år som endte i 2021, og James Bell, den tidligere finansdirektøren for Boeing med styremedlemskap. inkluderer Apple. Naturligvis er Rogers, som sitter i styrene til McDonald's, Nike og New York Times, også en rådgiver.
Hobson, Brun og deres støttespillere slenger med store tall om hva Project Black og lignende innsats kan oppnå. I løpet av det neste tiåret, anslår de, vil porteføljeselskapene deres generere ytterligere 8 til 10 milliarder dollar i årlige inntekter samtidig som de skaper 100,000 2 jobber for underrepresenterte mennesker. Men det er bare starten. Noen store selskaper snakker om å øke innkjøp fra minoritetsdrevne leverandører fra dagens 10 % til 15 % eller til og med XNUMX %. Det kan oversettes til en mulighet på billioner dollar. Avhandlingen, sier Steve Ballmer, er at "det er et uutnyttet marked" som "ikke bare vil være til fordel for samfunnet, men vil generere stor avkastning for oss som investor." Brun sier at han vil vurdere Project Black som en suksess hvis det skaper kopierte investeringsfond.
Utover tallene, er dette delvis et nettverksspill designet for å matche kapital og mennesker – som i hovedsak er en av Hobsons superkrefter. Allerede, sier hun, «har vi fått folk til oss og sa «Hvis du skulle kjøpe en bedrift en dag, kanskje jeg kunne drive den». Hun kontrasterer det med det hun lenge har hørt fra store bedrifter. "Så mange ganger, spesielt i bedrifts-Amerika, sier de at de ikke kan identifisere [minoritets]talentet," sier Hobson. «Vi kjenner dem som venner. Vi kjenner dem opp og ned i næringskjeden i bedrifts-Amerika. Vi kjenner dem som gründere. Vi kjenner dem som bedriftsledere.»
MER FRA FORBES
Kilde: https://www.forbes.com/sites/maneetahuja/2023/02/01/wall-streets-most-connected-black-woman-has-an-ingenious-idea-to-narrow-the-wealth- mellomrom/