Wall Streets fryktmåler har falt til det laveste nivået på måneder, og Wall Street-strategene er bekymret for at det kan være en advarsel om at den siste børsrallyet nærmer seg slutten.
Spesielt er de bekymret for at det lave nivået til Cboe Volatility Index, ellers kjent som «VIX», antyder at investorer kan ha blitt selvtilfredse med risikoen for deres porteføljer, noe som øker muligheten for at de kan bli tatt på vakt i en måte som forverrer den potensielle markedskaosen, ifølge en serie undersøkelsesnotater sendt til kunder og gjennomgått av MarketWatch.
Andre sa at de er bekymret for at den lave VIX snart vil gå tilbake til sitt langsiktige gjennomsnitt, noe som vil bringe den siste markedsoppgangen til slutt.
Jonathan Golub, sjef for aksjestrateg og leder for kvantitativ forskning ved Credit Suisse, sa i et notat til kunder datert tirsdag at den dempet VIX
VIX,
betyr at amerikanske aksjer allerede kan ha innarbeidet en litt lysere økonomiske utsikter, noe som gjør markedet sårbart for en kortsiktig reversering.
"Selv om det økonomiske bakteppet har blitt mer gunstig de siste tre månedene, tror vi at mye av oppsiden allerede er diskontert i en lavere VIX og høyere aksjekurser," sa Golub.
VIX blinker et varselskilt fra et rent teknisk perspektiv, sa andre.
Måleren ser "oversolgt" ut basert på en modell brukt av Fairlead Strategies Chief Technical Analyst Katie Stockton.
Et "utbrudd" nord for 22 kan signalisere at aksjer kan være på vei mot en ny omveltning, sa Stockton i et tirsdagsnotat til kundene.
Fredag avsluttet VIX handelsøkten på like over 18, det laveste sluttnivået siden januar. Tirsdag hadde den kommet seg litt til 19.36 da S&P 500 avsluttet dagen marginalt lavere.
Selv om S&P 500
SPX,
har vært stigende siden starten av året, har det i utgangspunktet ikke gått noe sted den siste måneden, viser FactSet-data.
S&P 500 endte beskjedent lavere tirsdag, og falt med 8.12 poeng, eller 0.2 %, til 3,990.97 200. Likevel klarte indeksen å stenge over sitt 3,978-dagers glidende gjennomsnitt på omtrent XNUMX for andre dag på rad.
Trenden med en lav VIX er ikke akkurat ny. I følge FactSet-data er fryktmåleren for øyeblikket under både 50-dagers og 200-dagers glidende gjennomsnitt, og har vært siden slutten av oktober, den lengste slike strekningen siden 2021.
Investorer har fulgt nøye med på fryktmåleren siden amerikanske aksjer begynte sin lange nedgang fra sine siste rekorder nådd i januar 2022. Noen har spekulert i at fryktmåleren ser ut til å være "ødelagt" etter at den nådde en topp på nivåer assosiert med bare moderat markedsstress under fjorårets salg.
VIX beregnes ved hjelp av en kompleks formel som inkluderer vektede priser på S&P 500-indekssalg og -anrop med omtrent 30 dager til utløp. Handel med kortdaterte opsjoner har mindre innvirkning på VIX, som har blitt et problem ettersom bruk av denne typen kontrakter har blitt stadig mer populær blant handelsmenn, har noen bemerket.
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/wall-streets-fear-gauge-flashes-warning-that-stocks-might-be-headed-off-a-cliff-11673994164?siteid=yhoof2&yptr=yahoo