Volatilitet for å sjokkere investorer i rotete marked: BofAs Subramanian sier

Investorer bør gå frem med forsiktighet, ifølge BofA Securities' Savita Subramanian.

Selv om februar startet på en sterk tone, advarte hun på CNBCs "Fast Money" at et rotete sidelengs marked er foran.

"Det kommer til å bli et år hvor vi er sjokkert over volatiliteten," sa selskapets amerikanske sjef for aksjer og kvantitativ forskning tirsdag. "Dette er et år hvor vi rekalibrerer forventningene til et miljø der kontantavkastningen sannsynligvis vil bevege seg fra null - verdiløs i dag - til noe nærmere 2% ved slutten av året."

I mellomtiden ser det ut til at Wall Street er i kjøpsmodus. Dow, S&P 500 og Nasdaq er på en tre-dagers seiersrekke etter en tøff januar. "

"Jeg tror bare ikke det er på tide å kjøpe S&P 500 engros," sa Subramanian. "Jeg tror ikke dette kommer til å bli et år hvor S&P gir god avkastning."

Basert på CNBCs markedsstrategundersøkelse har Subramanian det nest laveste S&P 500-prismålet på gaten. Målet hennes er 4,600, noe som innebærer et tap på 1 % fra tirsdagens lukking og et fall på omtrent 5 % fra indeksens all-time high.

"Mellom i dag og slutten av året kommer vi til å nå det målet flere ganger, og vi kommer til å se noen store svingninger fra markedet," sa hun.

Og Subramanian mener at Fed ikke vil komme til unnsetning.

"Vi må venne oss til ideen om at aktivainflasjon kan være bak oss, og vi er nå på vei mot reell inflasjon," bemerket hun.

BofAs økonomiske team spår at Federal Reserve vil heve rentene syv ganger i år. Subramanian forventer at bevegelsene vil skape akutt smerte for populære områder av markedet.

"Jeg tror ikke markedet priser det inn," sa Subramanian. "Det som blir skadet er noen av disse vekstaksjene med lengre varighet i et miljø der diskonteringsrentene øker. Og det er der jeg tror S&P kan være i trøbbel fordi det er en større vekt i referanseindeksen.»

Subramanians råd til investorer: Unngå Big Cap Tech- og vekstnavn som blomstret under epoken med fri kapital og ingen inntjening. Se i stedet etter aksjer av høy kvalitet til lavere priser.

"Den gode nyheten er at selskaper og forbrukere har mye mer penger enn de var tilbake i 2008 [og] 2009," sa Subramanian. "Dette kan faktisk være et bedre miljø for noen av de kontantrike bedriftene."

Subramanian viser energi som et eksempel. Det var tirsdagens beste S&P 500-gruppe.

"Det tilbyr fortsatt mye høyere fri kontantstrøm enn si TIPS eller andre proxyer for inflasjonsbeskyttelse." hun sa. "Det er fortsatt en av de mest undervektede sektorene av lang bare ledere."

Hun liker også small caps og verdigrupper, inkludert økonomi og helsevesen.

"Mitt mantra for året er bare å bruke volatilitet som en kjøpsmulighet for høykvalitets, fri kontantstrømutbytte," sa Subramanian.

Ansvarsfraskrivelse