Verizon Communications Inc. er i en "spesielt vanskelig posisjon" gitt gjeldende trender i den trådløse industrien, og denne dynamikken har en analytiker som ser mer nedslående på aksjene.
MoffettNathanson-analytiker Craig Moffett kuttet ratingen sin på telekommunikasjonsaksjen for å gi dårligere resultater enn markedsresultatet torsdag, og skrev at han fortsetter å se "ingen enkle svar" for Verizon
VZ,
-2.54%
gitt sin posisjon i bransjen og utviklende konkurransetrender i det trådløse markedet.
Verizon-aksjene er nesten 3 % lavere i handelen torsdag ettermiddag.
Som rival AT&T Inc.
T,
+ 0.05%
blitt mer salgsfremmende de siste årene, har Verizon fulgt mer en blandet strategi, ifølge Moffett. Noen ganger har Verizon også forsterket tilbudene sine, men det har kuttet dem tilbake i det siste. Som Moffett sa det, Verizon "vippet
mellom perioder med reklame og økonomisk tilbakeholdenhet, og optimaliserer ingen av dem.»
Aggressive bransjedekkende kampanjer kan være et kappløp mot bunnen i det amerikanske trådløse markedet, og Moffett i det siste har beskrevet Verizon som en slags "eldre statsmann" som så ut til å anerkjenne de bredere bransjefordelene ved salgsfremmende tilbakeholdenhet. Men mens Verizon historisk sett var i stand til å opprettholde høyere priser takket være sitt sterke nettverk, har T-Mobile US Inc.
TMUS,
+ 0.90%
har et forsprang på kvalitet i den nåværende 5G-tiden, og den har også lavere priser.
"I undersøkelse etter undersøkelse trekker T-Mobile unna, og vinner konsekvent ikke bare for nedlastings- og opplastingshastigheter, men også for dekning og tilgjengelighet," skrev Moffett. "Verizons kundebase, selvvalgt for deres 'beste nettverk'-posisjonering, virker spesielt sårbar."
Verizon må nå også kjempe med økende konkurranse fra kabelselskaper som Comcast Corp.
CMCSA,
-1.66%
og Charter Communications Inc.
CHTR,
-1.55%,
som tilbyr sine egne trådløse planer til forbrukere, men utnytter Verizons nettverk gjennom en mobil virtuell nettverksoperatør (MVNO)-avtale.
Ordningen lar Verizon til en viss grad dra nytte av kabelselskapenes vekst, men den veksten kutter også inn muligheter for Verizon å legge til og beholde sine egne sanne abonnenter. I tillegg tar kabelspillerne mindre enn tradisjonelle trådløse selskaper, med en prisstrategi som har tvunget Verizon og dets sittende kolleger til å tilby sine egne lavere prisnivåer for bedre å konkurrere.
"For å være sikker, gjenvinner Verizon en viss verdi fra grossistkontrakten deres med Cable (så lenge de ikke taper mer enn sin rettferdige andel til Cable)," skrev Moffett. "Men denne gjenvinningen kommer nesten helt sikkert til kort i å fullt ut kompensere deres andel av abonnenter i detaljhandelen til Cable og den bransjeomfattende prisforstyrrelsen skapt av Cables aggressive prissetting og dramatiske aksjegevinster."
I tillegg fremhevet Moffett at Verizon og dets rivaler ennå ikke har innsett de høye 5G-fordelene de en gang hadde forventet, til det punktet at selv bedriftsledelsen ser ut til å trekke seg tilbake fra en slik diskusjon, etter hans syn.
"I dag er den entusiasmen [for inkrementelle inntektsmuligheter fra 5G] stort sett borte," skrev han. «Riktignok har konsensusforventningene også gått ned, så det er mindre rom for skuffelse. Men kostnadene ved engangsentusiasmen – spesielt i gjelden knyttet til den enorme summen Verizon brukte på C-Band-spekteret – gjenstår.»
Se også: Verizon-aksjen nedgradert da Bank of America venter "på at 5G skal være en ting"
Moffett ser Verizon med "få velsmakende alternativer", og han reduserte kursmålet på aksjen til $41 fra $55.
Han kuttet også kursmålet på AT&Ts aksjer til $17 fra $19, selv om han holdt en markedsresultatvurdering.
Verizon-aksjer har falt rundt 10 % de siste tre månedene, ettersom AT&Ts har falt omtrent 9 %. S&P 500
SPX,
+ 0.23%
er opp nesten 5 % i løpet av tre måneder.
Verizon har "få velsmakende alternativer," sier analytiker i nedgradering
Verizon Communications Inc. er i en "spesielt vanskelig posisjon" gitt gjeldende trender i den trådløse industrien, og denne dynamikken har en analytiker som ser mer nedslående på aksjene.
MoffettNathanson-analytiker Craig Moffett kuttet ratingen sin på telekommunikasjonsaksjen for å gi dårligere resultater enn markedsresultatet torsdag, og skrev at han fortsetter å se "ingen enkle svar" for Verizon
-2.54%
VZ,
gitt sin posisjon i bransjen og utviklende konkurransetrender i det trådløse markedet.
Verizon-aksjene er nesten 3 % lavere i handelen torsdag ettermiddag.
Som rival AT&T Inc.
+ 0.05%
T,
blitt mer salgsfremmende de siste årene, har Verizon fulgt mer en blandet strategi, ifølge Moffett. Noen ganger har Verizon også forsterket tilbudene sine, men det har kuttet dem tilbake i det siste. Som Moffett sa det, Verizon "vippet
mellom perioder med reklame og økonomisk tilbakeholdenhet, og optimaliserer ingen av dem.»
Aggressive bransjedekkende kampanjer kan være et kappløp mot bunnen i det amerikanske trådløse markedet, og Moffett i det siste har beskrevet Verizon som en slags "eldre statsmann" som så ut til å anerkjenne de bredere bransjefordelene ved salgsfremmende tilbakeholdenhet. Men mens Verizon historisk sett var i stand til å opprettholde høyere priser takket være sitt sterke nettverk, har T-Mobile US Inc.
+ 0.90%
TMUS,
har et forsprang på kvalitet i den nåværende 5G-tiden, og den har også lavere priser.
"I undersøkelse etter undersøkelse trekker T-Mobile unna, og vinner konsekvent ikke bare for nedlastings- og opplastingshastigheter, men også for dekning og tilgjengelighet," skrev Moffett. "Verizons kundebase, selvvalgt for deres 'beste nettverk'-posisjonering, virker spesielt sårbar."
Verizon må nå også kjempe med økende konkurranse fra kabelselskaper som Comcast Corp.
-1.66%
-1.55% ,
CMCSA,
og Charter Communications Inc.
CHTR,
som tilbyr sine egne trådløse planer til forbrukere, men utnytter Verizons nettverk gjennom en mobil virtuell nettverksoperatør (MVNO)-avtale.
Ordningen lar Verizon til en viss grad dra nytte av kabelselskapenes vekst, men den veksten kutter også inn muligheter for Verizon å legge til og beholde sine egne sanne abonnenter. I tillegg tar kabelspillerne mindre enn tradisjonelle trådløse selskaper, med en prisstrategi som har tvunget Verizon og dets sittende kolleger til å tilby sine egne lavere prisnivåer for bedre å konkurrere.
"For å være sikker, gjenvinner Verizon en viss verdi fra grossistkontrakten deres med Cable (så lenge de ikke taper mer enn sin rettferdige andel til Cable)," skrev Moffett. "Men denne gjenvinningen kommer nesten helt sikkert til kort i å fullt ut kompensere deres andel av abonnenter i detaljhandelen til Cable og den bransjeomfattende prisforstyrrelsen skapt av Cables aggressive prissetting og dramatiske aksjegevinster."
I tillegg fremhevet Moffett at Verizon og dets rivaler ennå ikke har innsett de høye 5G-fordelene de en gang hadde forventet, til det punktet at selv bedriftsledelsen ser ut til å trekke seg tilbake fra en slik diskusjon, etter hans syn.
"I dag er den entusiasmen [for inkrementelle inntektsmuligheter fra 5G] stort sett borte," skrev han. «Riktignok har konsensusforventningene også gått ned, så det er mindre rom for skuffelse. Men kostnadene ved engangsentusiasmen – spesielt i gjelden knyttet til den enorme summen Verizon brukte på C-Band-spekteret – gjenstår.»
Se også: Verizon-aksjen nedgradert da Bank of America venter "på at 5G skal være en ting"
Moffett ser Verizon med "få velsmakende alternativer", og han reduserte kursmålet på aksjen til $41 fra $55.
Han kuttet også kursmålet på AT&Ts aksjer til $17 fra $19, selv om han holdt en markedsresultatvurdering.
Verizon-aksjer har falt rundt 10 % de siste tre månedene, ettersom AT&Ts har falt omtrent 9 %. S&P 500
+ 0.23%
SPX,
er opp nesten 5 % i løpet av tre måneder.
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/verizon-has-few-palatable-options-analyst-says-in-downgrade-11660845612?siteid=yhoof2&yptr=yahoo