(Bloomberg) — På et nylig klima-finansmøte deltatt av Wall Street-giganter inkludert BlackRock Inc. og Goldman Sachs Group Inc., snakket ingen før en advokat hadde lest opp en ansvarsfraskrivelse om at gruppen ikke var et kartell.
Mest lest fra Bloomberg
Det nyopprettede ritualet er en direkte reaksjon på den stadig mer fiendtlige posisjonen til det republikanske partiet overfor firmaer som prøver å inkorporere miljømessige, sosiale eller styringsfaktorer i sine strategier.
De som deltok på det siste kvartalsmøtet i International Sustainability Standards Boards Investor Advisory Group, hvor kartellfraskrivelsen ble gitt, stod fritt til å diskutere hvordan de kunne forbedre bedriftens avsløringer om bærekraftsrisiko etter at advokaten avsluttet sin uttalelse, ifølge to personer til stede som spurte ikke identifiseres som beskriver en privat sammenkomst.
Det er et mønster som har blitt gjentatt de siste møtene, ifølge en talsperson for IFRS Foundation, den ideelle organisasjonen som fører tilsyn med standarder for avsløring av bærekraft over hele verden. På den måten kan gruppen sikre at den er i samsvar med ulike anti-konkurranseretningslinjer rundt om i verden, sa IFRS-talspersonen.
Effektiviteten til GOP-kampanjen for å overtale Wall Street til å tulle rundt klimapolitikken ble understreket igjen denne måneden, da Vanguard Group Inc. trakk seg fra verdens største klimafinansieringsallianse. Ikke lenge etter ble det unnskyldt for en grilling av republikanske lovgivere i Texas rettet mot Wall Street-firmaer de ser på som pro-klima.
Men advokater som gir råd til finansnæringen sier at firmaer kan være bedre å se forbi GOP-angrep og i stedet ruste seg for den større juridiske risikoen som stammer fra utilstrekkelige klimastrategier.
"Til tross for alt snakk om antitrustrisiko," den større bekymringen "flyter fra å ikke handle på ESG-vennlige måter, ikke ta hensyn til klimarisiko, ikke forberede seg tilstrekkelig på energiovergangen og ikke ha en troverdig vei til netto null," Tom Cummins , en partner i advokatfirmaet Ashurst, sa i et intervju. "Fra et rettstvistperspektiv har det vært mye mer aktivitet og fokus på krav mot institusjoner for ikke å ta klima på alvor."
Chong S. Park, en partner i Ropes & Gray LLP, sa at GOP-undersøkelser av pro-klimahandlinger til firmaer på grunnlag av antitrust- og forbrukerbeskyttelse er usannsynlig å lykkes. Og det er i stor grad fordi forestillingen om en "gruppeboikott" av fossilt brensel undergraves av det faktum at banker og kapitalforvaltere fortsetter å finansiere olje-, gass- og kullselskaper, sa han.
ClientEarth, en gruppe som i år med suksess saksøkte den britiske regjeringen for å ha kommet med netto-null-uttalelser som ikke stemte, skifter fokus og vil neste år begynne å målrette mot finansnæringen.
"Det er et reelt problem i hvordan finansinstitusjoners fortsatte støtte til forurensende industrier er forenlig med deres klimaløfter og best tilgjengelig vitenskap, tillitspliktene til deres direktører, forsvarlig håndtering av klimarisiko og aksjonærforventninger," sa Megan Clay, advokat og finansleder hos ClientEarth.
Les mer: Store oljeinvestorer krever flere aggressive klimamål
Siden avhoppet fra Net Zero Asset Managers-initiativet, har Vanguard møtt en bølge av indignasjon fra klimaaktivister. Firmaet har prøvd å forsikre interessenter om at det fortsatt bryr seg om klimaet, og lovet å "holde investorer informert om vår tilnærming gjennom gjennomtenkt innsikt som klimaforskningen vår." Firmaet sa også at det har til hensikt å engasjere seg med porteføljeselskaper og beslutningstakere, og vil fortsette å gi forvaltningsrapporter og regelmessige klimarapporter.
Men slike uttalelser virker i strid med Vanguards rekord på klimafinansiering. Den forpliktet en mindre andel av sine forvaltede midler til null enn noe annet NZAMi-medlem, med omtrent 96 % av virksomheten som ignorerte utslippsmålene.
For nå har imidlertid Vanguards beslutning om å gå ut av nett-null-alliansen blitt belønnet av republikanere, med lovgivere i Texas som ekskluderer firmaet fra et avhør sentrert om ESG-investeringsstrategier. Ledere fra BlackRock, NZAMis største medlem og verdens største kapitalforvalter, ble innkalt for å vitne.
Og uansett juridisk risiko, risikerer Wall Street-firmaer mistenkt for "ESG-samarbeid" å miste forretninger i republikanske stater. BlackRock har allerede fått trukket kontrakter, og Florida og Texas har vist seg spesielt fiendtlige til firmaets uttalte forpliktelse til ESG.
Nett-null-koalisjonen som Vanguard forlot har erkjent at medlemmene står overfor et utfordrende politisk og regulatorisk miljø, men sa at det ikke er noen bevis for at alliansen er i ferd med å "splitte".
Hvert medlem må "handle innenfor sin egen tillitsplikt, men jeg tror de fleste vil bli," sa Kirsten Snow Spalding, visepresident for Ceres Investor Network, en grunnlegger av NZAMi.
"Vanguard handler politisk," sa hun. Men dets avhopp vil ikke få andre medlemmer til å «forlate i massevis». Faktisk blir koalisjonen kontaktet av kapitalforvaltere som nå er interessert i å bli med i gruppen, sa hun.
–Med bistand fra Saijel Kishan.
(Legger til referanse til store oljeinvestorer)
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/vanguard-exit-lawyers-mapping-wall-143014662.html