Verdiaksjer klar for "outperformance" overalt - GMO-rapport

I årevis var vekstaksjer varme, helt til de ikke var det.

Men i det siste har verdiaksjer tatt over i stor grad. Og det som er bedre for investorer, er at trenden med bedre ytelse av verdi kontra vekst sannsynligvis vil fortsette, sier eksperter.

"Når det gjelder spørsmålet om verdimuligheten er over, virker det ganske klart for oss at svaret er nei," fastslår en fersk rapport fra finansfirmaet GMO.

Verdiaksjer er de som er priset beskjedent sammenlignet med de underliggende beregningene for inntjening, kontantstrøm og andre nøkkelindikatorer for selskapets helse.

"Vekstaksjer er de selskapene som forventes å øke salg og inntjening i en raskere hastighet enn markedsgjennomsnittet," ifølge Investopedia. De har også en tendens til å se dyre ut sammenlignet med verdiaksjer.

I alle fall har det nylig vært en oppgang i verdiaksjer, mens vekstaksjer, som inkluderer mange teknologiselskaper som AppleAAPL
, Meta og Google har stupt.

For eksempel Vanguard Value Index (VTVVTV
) børshandlet fond var opp 4.4 % i de tre månedene frem til 30. november, ifølge Yahoo Finance-data. I mellomtiden er Vanguard Growth Index (VUGCUV
) ETF var ned rundt 7 % i samme periode. Faktisk fulgte sistnevnte grovt sett fallet i den teknologitunge Nasdaq-indeksen, igjen ifølge Yahoo.

Denne overytelsen ser ut som den bare så vidt har begynt.

Den såkalte verdsettelsesspreaden, som måler forskjellen i verdimålinger mellom vekst og verdiaksjer, er fortsatt på et historisk lavt nivå. Rapporten forklarer slik:

• "Per slutten av september handlet verdien til 0.72, som er den 11. persentilen kontra historie. Det er absolutt opp fra hvor det var for et år siden, da vi var på 4. persentil kontra historie, men langt fra helt tilbake til normalen.»

Det fortsetter med å si "lang verdi/kort vekst er fortsatt vår høyeste overbevisningsposisjon."

Så hva bør tradere gjøre?

Hvis du kjøper deg inn i GMO-analysen, kan det være en vinnende strategi å kjøpe verdi-ETFer og selge lånte andeler av vekst-ETFer.

Du kan for eksempel kjøpe Vanguard Value Index ETF, og deretter selge lånte aksjer i Vanguard Growth Index ETF.

Normalt, når tradere selger short ved å bruke lånte aksjer, håper de å kjøpe tilbake aksjen til en lavere pris for å låse inn en fortjeneste.

I dette tilfellet trenger det ikke nødvendigvis å skje. Alt som er nødvendig for å tjene er at verdi-ETFen får mer enn vekst-ETFen. Med andre ord, hvis de begge faller i verdi, er handelen fortsatt lønnsom så lenge verdiaksjer faller mindre enn vekstaksjer.

Selvfølgelig kan ingen vite fremtiden med noen nøyaktighet, og perioden med lave renter som drev vekstinvesteringer kan komme tilbake uten forvarsel. I så fall er det mer enn sannsynlig at handelen ikke ville fungere. Enkelt sagt kan denne handelen bli risikabel og du kan tape penger.