Bruk av breakouts i William O'Neil-metoden

Å studere prisutbrudd er en sentral del av O'Neil-metoden. Det gir investorer ledetråder om både individuell aksjeretning så vel som generell markedsretning. For eksempel kan et sterkt kursutbrudd på en kraftig økning i volum av en individuell aksje være en indikator på fremtidige kursgevinster. Tilsvarende, når det totale antallet individuelle aksjeutbrudd utvides, kan det være en indikator på at hele aksjemarkedet kan være klar til å gå høyere.

Hvordan definerer William O'Neil et aksjeutbrudd?

Trinn 1 - Bygging av en "base": For at en aksje skal bryte ut, må den først lage en base. Dette skjer med etablering av en lav aksjekurs og deretter et definert handelsområde uten å gå over den forrige kurstoppen eller gjøre en ny aksjekurs lav i minimum fem uker. Denne prosessen kan ta opptil ett år. Vi har bygget et proprietært system for å gjenkjenne basetyper, inkludert:

• Flat sokkel
• konsolidering
• kopp
• Tallerken
• Kopp-med-håndtak
• Tallerken-med-håndtak
• Dobbeltbunn
• Stigende base
• IPO-base

Trinn 2 - Bryte ut over 'Pivot': Vi definerer en "pivot" som et infleksjonspunkt - etter at en aksje har bygget en base - der aksjekursen overstiger den tidligere kurstoppen (også referert til som "venstre side av basen"). Kopper-med-håndtak, tallerkener-med-håndtak og dobbelbunn-baser har en tendens til å se prisen svinge litt tidligere enn andre mønstre, hovedsakelig over en midtstopp i basen.

Generelt foretrekker vi å kjøpe aksjer eller legge til allerede etablerte posisjoner ettersom de bryter over pivotprisen. Jo lengre basen er i lengde (dvs. uker, måneder), jo mer signifikant blir utbruddet. I det ideelle tilfellet er pivoten også et brudd til all-time highs. Begrunnelsen for å vente på topper for å kjøpe er knyttet til at tidligere topper er en mulig motstand, da innledende kjøpere på disse nivåene kan være tilbøyelige til å selge når tidligere tap er hentet inn. Men når du først er i høyder, er det ingen slik motstand fra undervannsposisjoner. I sanntid kan kjøp over pivot intradag være effektivt. En mer konservativ tilnærming er å vente til slutten av dagen for å sikre at aksjen stenger over pivotprisen.

En annen nøkkelteknikk er å telle baser slik de vises gjennom hele livssyklusen til en aksjes bevegelse høyere. Første trinns baser er desidert vanligst. Disse betraktes som trinn én fordi aksjekursen har undergravd den laveste fra en tidligere etablert base. Trinn to, tre, fire og så videre oppstår etter et utbrudd fra forrige stadium, og et nytt handelsområde bygges på et høyere nivå. Et gjeldende eksempel, som viser en tilbakestilling av baseteller, en fase én base og breakout, etterfulgt av en flytting høyere til en fase to base og breakout er fra Axon Enterprises (AXON).

Axon Enterprises (AXON)

Nedenfor er de totale individuelle ukentlige aksjeutslagene for amerikanske og globale markeder som vi sporer (alle basetyper og alle basisfasetellinger) fra 2015-2023. Vi kan se at tallene har forbedret seg betydelig fra slutten av 2022 og i de første ukene av 2023 etter å ha svekket i omtrent et år. Ser vi på de tre siste markedsbunnene (2016, 2019, 2020), har en retur til et høyt breakout-tall vært et godt signal for fortsatt markedsstyrke.

I tillegg til at en aksje bryter ut, er det andre faktorer som vi tror kan føre til overdimensjonert terminavkastning. Som nevnt før, jo lengre basen er, desto mer signifikant blir utbruddet. Vårt kvantitative forskerteam hos O'Neil har studert aksjer som oppnår nye topper og har konkludert med at høyere volatilitetsjustert meravkastning (definert som aksjekurs vs markedsgjennomsnitt) kan forventes for aksjer som oppnår nye topper på tre måneder. Derfra forbedres avkastningen betraktelig for aksjene med seks-måneders, ett-års og til slutt fem-års høyder som vist i diagrammet nedenfor.

Videre, når man ser på den femårige høye undergruppen, jo mer sjelden forekomsten er, jo bedre. Når svært få aksjer oppnår nye femårs-høyder, bør de som gjør det være oppmerksomme på.

Andre faktorer som er viktige på tidspunktet for utbruddet inkluderer Relative Strength (RS™) og pengestrømmer. Hvis en aksje bryter ut av en rekkevidde, men dens RS-linje kontra referanseindeksen ikke er det, og/eller hvis volumet på breakouten er lavt, vil vi se på disse som røde flagg. Generelt er volum en bekreftende indikator for prisbevegelser. Jo høyere volum, desto mer bør prishandlingen være "klarert".

Sett det hele sammen, her er noen av de beste nylige utbruddene, som nesten oppnår fem års høyder, har RS-rating på 85+ og har solide positive netto pengestrømmer. Kartoppslag for to eksempler, VisteonVC
og Proya Cosmetics, Følg.

Det er også en undergruppe av nylige utbrudd som ikke er så nær fem års høyder, men i stedet bryter ut av nyere områder. Denne gruppen er spesielt viktig, siden antallet aksjer er mye høyere her og må fortsette å opptre godt for at den generelle markedsstyrken skal vedvare. Noen få globale eksempler som også har høye RS-rating og har solid positive netto pengestrømmer er vist nedenfor. Kartoppslag av UberUBER
og Sika å følge.

konklusjonen

Breakouts er et annet verktøy investorer kan bruke i sin tekniske verktøykurv. De bidrar til å øke oddsen for at en aksje vil stige i pris i fremtiden. I tillegg er de en nøkkelindikator på den generelle robustheten til aksjemarkedet. Generelt er sterke markedsgevinster innledet av en stor økning i antall enkeltaksjer som bryter ut. Hos O'Neil studerer vi dette nøye for et tegn på at et nytt oksemarked begynner.

Kenley Scott, direktør, Global Sector Strategist hos William O'Neil + Company, et tilknyttet selskap av O'Neil Global Advisors, ga betydelige bidrag til datasamlingen, analysen og skrivingen for denne artikkelen.