Amerikanske aksjer nærmer seg avgjørende test av hvor langt bjørnemarkedet vil gå

(Bloomberg) — Med investorsentiment på bunnen, nærmer amerikanske aksjer seg en avgjørende test på hvor dårlig årets bjørnemarked kan bli.

Mest lest fra Bloomberg

S&P 500-indeksen er nær ved å teste sitt 200-ukers glidende gjennomsnitt, et langsiktig teknisk støttenivå som har utløst et tilbakeslag under flere salg tidligere. Men når nivået har blitt brutt - inkludert etter kollapsen av dot-com-boblen i 2000-2002, den globale finanskrisen i 2008-2009 og koronaviruspandemien i 2020 - var tapene som fulgte enorme. Referanseindeksen falt mellom 35 % og 60 % i disse periodene, og det tok flere år før markedet kom seg.

"Selv om S&P 500 faller til sitt 200-ukers glidende gjennomsnitt, vil det fortsatt være bare 25 % lavere enn aprilhøyder, og indeksen er fortsatt ikke i nærheten av oversolgt," sa Aurel cross-asset-selger Gurmit Kapoor. "Dette bjørnemarkedet kan bli alvorlig herfra."

Den amerikanske referanseindeksen gikk inn i et teknisk bjørnemarked – et fall på 20 % fra det siste høye – i juni i år. Mange strateger ser flere ulemper fremover midt i frykt for resesjon ettersom globale sentralbanker presser frem med aggressive renteøkninger for å bekjempe stigende inflasjon. Dollarstyrke er også et stort problem for amerikanske aksjer, sa Morgan Stanleys sjef for amerikanske aksjestrateg Michael Wilson i dag.

Bank of America Corp.-strateger, siterer EPFR Global-data, sa fredag ​​at investorer strømmer til kontanter og unngår nesten alle andre aktivaklasser ettersom de blir de mest pessimistiske siden den globale finanskrisen.

Globale risikoaktiva forlenget salget på mandag, med futureskontrakter for S&P 500 ned 0.5 % og et mål på volatilitetshopp. Credit Suisse AG-strateger ledet av Andrew Garthwaite gjentok en undervekts holdning til USA, som er nederst på deres regionale målkort på grunn av dets høye eksponering mot vekstaksjer. "Vi ser fortsatt problemer med teknologi, og USA er den dårligst presterende regionen hvis kostnadene for høy avkastning stiger," skrev de.

Historien fortsetter

Nasdaq 100 står overfor nok et stort stukk på 10 % eller mer: MLIV Pulse

Mest lest fra Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP