De amerikanske aksje- og boligmarkedene trenger et fall på 40 % for å normalisere seg, viser data

Aktivaavkastningen de siste 20 årene har vært solid sammenlignet med den langsiktige trenden, takket være eksepsjonelle økonomiske og forretningsmessige forhold. Denne avkastningen ble støttet av lavere inflasjon og rentenivå sammenlignet med de uvanlig høye nivåene som ble sett på 1970- og begynnelsen av 80-tallet. 

Nå ser imidlertid gjennomsnittet ut til å snu i 2022, ettersom store tap i S&P 500- og Nasdaq-indeksene, kombinert med makropress, presser på. investorer ut av risikoaktiva og eiendomsmegling marked. 

I mellomtiden, i en Twitter-tråden, administrerende direktør og grunnlegger av Reventure Consulting, Nick Gerli forklarte at den samlede verdien av amerikanske boliger og aksjemarked er for tiden verdsatt til 80 billioner dollar, mens det totale BNP er på 25 billioner dollar. Historisk sett er kombinasjonen av eiendom pluss formuespriser 200 % av BNP, mens den nå ligger på 319 % av BNP.

Ifølge Gerli kan det være ytterligere 40 % verdiødeleggelse før markedene går tilbake til gjennomsnittet.  

Hvordan kom vi hit

Eiendelsverdiene er fortsatt 319 % av BNP i dag, ned fra de tidlige 2022-høydene, men over topper av bobler sett i 2000 og 2007. 

Markedene kom i denne situasjonen takket være lave renter og pengetrykking, spesielt aktivakjøpet som skjedde under pandemien i 2019, der den samlede verdien som prosentandel av BNP skjøt opp fra 294 % av BNP til 373 % av BNP, som representerer en all-time high.

Gjentar historien seg?

Med nåværende rentesatser som skyter opp, vil en ny runde med reprising virke logisk for at BNP skal gå tilbake til det normale. Et motsatt syn ville imidlertid være å se på det globale BNP i forhold til globale eiendeler, noe som indikerer at nåverdien ligger på 91 %, mens gjennomsnittet har vært på 104 % siden 1985, ifølge Sjeffuturist i ARK Invest, Brett Winton.  

Hvor markedene går herfra er noens gjetning, ettersom volatiliteten har økt de siste månedene med hver nyhet om renteøkninger og makropress. I følge USAs BNP i forhold til eiendelsverdier vil det komme mer smerte, men ser vi på verdens BNP i forhold til eiendelspriser, kan vi snakke om virkelig verdi. 

Likevel har amerikanske eiendeler klart seg bedre enn verdens eiendeler i ganske lang tid, så det kan være en fornuftig strategi å se på resten av verden for verdilommer inntil den potensielle markedskorreksjonen i de amerikanske markedene spiller ut. 

Kjøp aksjer nå med Interactive Brokers – den mest avanserte investeringsplattformen

Ansvarsfraskrivelse: Innholdet på denne siden bør ikke betraktes som investeringsråd. Investering er spekulativt. Når du investerer, er kapitalen din i fare.