(Bloomberg) — Inflasjonen i USA akselererte til et nytt 40-års høydepunkt i mai, et tegn på at prispress er i ferd med å feste seg i økonomien. Det vil sannsynligvis presse Federal Reserve til å utvide en aggressiv serie med renteøkninger og øker politiske problemer for Det hvite hus og demokratene.
Mest lest fra Bloomberg
Konsumprisindeksen økte 8.6% fra et år tidligere i et bredt fremskritt, viste data fra Arbeidsdepartementet fredag. Den mye fulgte inflasjonsmåleren steg 1 % fra en måned tidligere, og topper alle estimater. Husly, mat og gass var de største bidragsyterne.
Den såkalte kjerne-KPI, som fjerner de mer flyktige mat- og energikomponentene, steg 0.6 % fra måneden før og 6 % fra for ett år siden, også over prognosene.
Tallene knuser ethvert håp om at inflasjonen allerede hadde nådd toppen og begynte å ebbe ut. Rekordhøye bensinpriser, sammen med ufortrødent mat- og huslykostnader, øker belastningen på amerikanernes levekostnader, noe som antyder at Fed må bremse økonomien enda hardere. Det øker risikoen for en resesjon, som noen økonomer allerede så som sannsynlig neste år.
"Det er lite pusterom fra fire tiår høy inflasjon til energi- og matkostnadene koker ned og overskuddspresset etterspørselen avtar som svar på strammere pengepolitikk," sa Sal Guatieri, seniorøkonom i BMO Capital Markets, i et notat. "Fed kan fortsatt heve styringsrentene 'bare' 50 bps neste uke, men den kan lett øke tempoet utover da hvis inflasjonen fortsetter å overraske til den høye siden."
Toårige statsrenter hoppet, aksjer åpnet lavere og dollaren steg. Traders priset fullt ut i renteøkninger på 50 basispunkter over Feds neste tre politiske møter i juni, juli og september.
Les mer: Fed-bytteavtaler begynner å prispotensiale 75bp beveger seg inn i kommende måneder
I mai fortsatte prisene på nødvendigheter å stige i tosifret tempo. Energiprisene steg 34.6 % fra året før, det meste siden 2005, inkludert et hopp på nesten 49 % i bensinkostnadene. Gassprisene så langt i juni har klatret til nye høyder, noe som signaliserer mer oppadgående press i kommende KPI-rapporter og derfor holder Fed i det varme setet.
Hva Bloomberg Economics sier ...
"Med den neste KPI-rapporten trolig spor i omtrent samme månedlige tempo, er sjansen for en ny topp i år-over-år inflasjonen høy. Det vil sannsynligvis holde Fed på en bane med 50 basispunkters stigninger utover juli, selv om økonomien avkjøles.»
— Anna Wong og Andrew Husby, økonomer
For hele notatet, klikk her
Dagligvareprisene steg med 11.9 % årlig, det meste siden 1979, mens elektrisiteten økte med 12 %, det meste siden august 2006. Leien av primærboligen steg 5.2 % fra året før, det meste siden 1987.
Det er økende risiko for at prispresset i disse kategoriene vil fortsette å bygge. Russlands pågående krig i Ukraina, samt økte relaterte sanksjoner; potensiell havneavbrudd på grunn av det kommende utløpet av havnearbeiderkontrakten på vestkysten; Covid-relaterte nedstengninger i Kina og tørke og kan alle bidra til høyere priser på mat og energi.
"Strammere pengepolitikk vil ikke hjelpe mye med stigende globale råvarepriser eller strukturelle endringer i måten folk bruker og lever på i den post-pandemiske økonomien," sa Wells Fargo & Co.-økonomene Sarah House og Michael Pugliese i et notat.
Det skaper sannsynligvis ytterligere problemer for president Joe Biden, hvis godkjenningsvurderinger har sunket til nye bunner foran midtveisvalget senere i år. Mens arbeidsmarkedet fortsatt er et lyspunkt, lammer flere tiår høy inflasjon tilliten blant det amerikanske folket og overgår i stor grad lønnsveksten.
Inflasjonsjustert gjennomsnittlig timeinntekt falt 3 % i mai fra året før, det største fallet siden april 2021 og den 14. nedgangen på rad, viste separate data fredag. Det dreper forbrukernes sentiment, som stupte tidlig i juni til det laveste som er registrert, og inflasjonsforventningene økte, ifølge data fra University of Michigan utgitt etter KPI.
Møbler, inkludert sengetøy, var en av få kategorier som hadde en månedlig nedgang. Prisene på varer som klær fortsatte imidlertid å stige, noe som bidro til de sterkere kjernetallene enn antatt.
Før rapporten hadde økonomer allerede revidert anslagene sine for inflasjon fra år til år gjennom tredje kvartal 2023, ifølge den siste Bloomberg-undersøkelsen.
Flyprisene steg 12.6 % i mai, en liten moderering fra måneden før, men fortsatt opp det meste på årsbasis siden 1980. Prisene for hotellopphold var i mellomtiden opp 22.2 % fra år til år. Økende etterspørsel etter reiser og underholdning denne sommeren, spesielt blant rikere husholdninger som har sparepenger for å støtte skjønnsmessige utgifter, samt stramme arbeidsmarkedsforhold vil trolig opprettholde et oppoverpress på tjenesteinflasjonen i de kommende månedene.
Så langt har forbruket holdt seg fast i møte med inflasjonen, støttet av sparing og kredittkort. Noen økonomer frykter at Fed vil gå for langt i å stramme inn politikken, og risikere svakere pengebruk.
Huslykostnadene – som er den største tjenestekomponenten og utgjør omtrent en tredjedel av den samlede KPI-indeksen – steg 0.6 % fra april, det meste siden 2004, og 5.5 % fra i fjor, det meste siden 1991. Økonomer forventer ikke boliginflasjonen til topps til senere i år, noe som tyder på ytterligere økninger i disse kategoriene.
Bruktbilprisene, som hadde vært avkjølende de siste månedene, steg 1.8 % i mai, det meste i år. Prisen på nye kjøretøy steg 1 %.
(Oppdateringer med data fra University of Michigan i 12. avsnitt)
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/us-inflation-unexpectedly-accelerates-40-123613634.html