Den populære makrostrateg Lyn Alden advarer investorer om at det amerikanske banksystemet sitter på urealiserte tap verdt hundrevis av milliarder dollar.
I en fersk utgave av makroguruens nyhetsbrev forklarer Alden hvordan den nåværende bankkrisen er forskjellig fra den man ble vitne til i 2008 da de amerikanske bolig- og finansmarkedene utløste en global resesjon.
Ifølge Alden investerte bankene i dag stort sett i amerikanske statsobligasjoner eller obligasjoner mellom 2020 og 2021 da regjeringen innførte finanspolitiske stimulanser og Fed holdt renten lav. Disse rentepapirene anses generelt som mye tryggere enn subprime-lånene bankene hadde for nesten to tiår siden.
Mens Alden sier statsobligasjoner er "nominelt risikofrie" hvis de holdes til forfall, peker makroeksperten på Federal Reserves aggressive renteøkninger det siste året som grunnårsaken til den nåværende bankkrisen.
"Federal Reserve hevet renten med det raskeste absolutte tempoet på flere tiår (en bevegelse på 4.49 % på ett år), og tidenes raskeste prosentvise tempo (fra 0.08 % til 4.57 % på ett år, eller en 57x økning).
Ifølge Alden har den historiske økningen i rentenivået betydelig redusert verdien av statskassene som holdes av amerikanske banker.
Statsobligasjoner har en tendens til å synke i verdi når rentene stiger. Eldre obligasjoner som ble kjøpt i en tid da rentene er lave, må nå konkurrere med nye statsobligasjoner som gir høyere avkastning på grunn av høye renter. Som et resultat blir selgere igjen bookingtap.
sier Alden,
«Etter et år med raske renteøkninger, er prisene på disse rentepapirene nå lavere enn de var da bankene kjøpte dem.
Med andre ord, hvis de kjøpte en 10-års statsobligasjon når avkastningen var 1.5 %, og i dag er den 4 %, vil de eldre statskassene bli diskontert i pris med ca. 15-20 % av eventuelle potensielle kjøpere.
På grunn av å kjøpe så mange verdipapirer da rentene var lave som nå er kraftig neddiskontert dersom de skulle selges, har bankene mange urealiserte tap. Mer enn 600 milliarder dollar i urealiserte tap, faktisk.»
Ifølge Alden kan bankene sitte på disse tapene og få tilbake alle investeringene sine hvis de holder obligasjonene til forfall. Det nåværende bankløpet tvinger imidlertid institusjoner til å selge disse instrumentene med høy rabatt for å møte innskyternes etterspørsel.
Forrige uke fikk Silicon Valley Bank et løp og kollapset etter at den avslørte 1.8 milliarder dollar i tap, hovedsakelig på grunn av salg av amerikanske obligasjoner som mistet mye av sin verdi.
Ikke gå glipp av et slag - Abonner for å få krypto-e-postvarsler levert direkte til innboksen din
Sjekk pris handling
Følg oss på Twitter, Facebook og Telegram
Surf The Daily Hodl Mix
Ansvarsfraskrivelse: Meninger uttrykt på The Daily Hodl er ikke investeringsråd. Investorer bør gjøre sin aktsomhet før de foretar investeringer med høy risiko i Bitcoin, cryptocurrency eller digitale eiendeler. Vær oppmerksom på at overføringer og handler handler på egen risiko, og tap du måtte påføre er ditt ansvar. Daily Hodl anbefaler ikke kjøp eller salg av kryptokurser eller digitale eiendeler, og heller ikke The Daily Hodl som investeringsrådgiver. Vær oppmerksom på at The Daily Hodl deltar i tilknyttet markedsføring.
Generert bilde: Midjourney
Kilde: https://dailyhodl.com/2023/03/15/us-banking-system-nursing-over-600000000000-worth-of-unrealized-losses-warns-macro-guru-lyn-alden/