I løpet av de siste tre årene har flertallet av amerikanske energiselskaper unngått å bruke store penger på å utvide produksjonen i kjølvannet av oljekrisen i 2020, og prioritert å returnere mer penger til aksjonærene i form av utbytte og tilbakekjøp av aksjer. De fleste olje- og gasselskaper har kun annonsert små økninger i investeringsutgifter for inneværende år, og planlegger også å øke produksjonen beskjedent.
Men dette betyr at disse selskapene ikke vil prøve å kapitalisere på oljeprisene som forblir på flere års høyder. I sin 2023 utsikter, Energiintelligens bemerker at globale oppstrøms capex vil nå 485 milliarder dollar i inneværende år, godt for 12 % Y/Y-økning og en utvinning på nesten 30 % fra bunnen i 2020.
Energieksperten sier at det er usannsynlig at utgiftene vil nå nivået på pluss 700 milliarder dollar som ble sett i løpet av 2013-2014-toppen i dette tiåret, med de fleste selskaper som foretrekker å fokusere på de mest fordelaktige «fatene», dvs. lavere kostnader, lavere karbonprosjekter med raskere tidslinjer. NOCs, store uavhengige og vestlige majors vender tilbake til fordelaktige offshore-områder, inkludert Guyana-bassenget, Brasil, Mexicogulfen, Nordsjøen og Vest-Afrika – regionene forventes også å drive brorparten av veksten utenfor OPEC.
Kilde: Energy Intelligence
Olje- og gassmajorene kunngjør store Capex-turer
En rekke store olje- og gassselskaper har annonsert større enn gjennomsnittet capex-økninger for 2023 og utover. Forrige måned, Chevron Corp. (NYSE: CVX) annonserte det Finansieringsbudsjettet for 2023 vil klokke inn på 17 milliarder dollar, mer enn 25 % fra forventet utgifter i 2022 og på den øvre enden av sin mellomlangsiktige rekkevidde på $15B-$17B.
Selskapet sa at oppstrøms capex inkluderer mer enn $4B for Permian Basin-utvikling; ~$2B for andre skifer og trange eiendeler og ~$2B for å gå inn i prosjekter som reduserer karbonutslipp eller øker produksjonskapasiteten for fornybart drivstoff, mer enn det dobbelte av 2022-budsjettet.
Selv om Chevrons utgifter for 2023 vil være betydelig høyere enn kapitalutgifter i pandemiårene 2020-21, er det fortsatt mye lavere enn $30B årlig gjennomsnitt for perioden 2012-19.
«Våre investeringsbudsjetter forblir i tråd med tidligere veiledning til tross for inflasjon", sa styreleder og administrerende direktør Mike Wirth.
Chevrons jevnaldrende ExxonMobil Corp.. (NYSE: XOM) har ikke annonsert en drastisk økning i utgiftene, men har sagt at investeringsutgiftene for 2023 vil være nærmere toppen av det årlige målet på $20B-$25B, et nivå de forventer å opprettholde gjennom 2027.
Exxon sier at mer enn 70 % av kapitalinvesteringene vil bli distribuert i det amerikanske Permian Basin, Guyana, Brasil og LNG-prosjekter over hele verden. Disse investeringene vil bidra til å øke selskapets oppstrømsproduksjon med 500 4.2 fat oljeekvivalenter per dag til 2027 millioner fat oljeekvivalenter per dag innen 15. Exxon avduket også planer om å øke utgiftene til lavere utslippsprosjekter med 2027 % gjennom 17 til ~2027 milliarder dollar gjennom XNUMX. Exxon planlegger også å utvide sin tilbakekjøpsplan til $50 milliarder gjennom 2024, inkludert 15 milliarder dollar i 2022 Så, hvor skal alle pengene komme fra? Exxon forventer å "dobbel inntjening og kontantstrømpotensial” innen 2027 sammenlignet med 2019, og forventer også å levere ~$9B i strukturelle kostnadsbesparelser innen utgangen av 2023 fra 2019-nivåer.
I mellomtiden, Canadas tredje største produsent av råolje og naturgass Cenovus energi (NYSE: CVE) har annonsert at det forventer å bruke C$4BC$4.5B i FY 2023, høyere enn anslag på C$3.3BC$3.7B for 2022, inkludert ~C$2.8B i opprettholdelse av kapital for å opprettholde basisproduksjon og støtteoperasjoner. Cenovus sier at de forventer å lede C$1.2BC$1.7B mot optimalisering og vekst, inkludert bygging av West White Rose-prosjektet i Atlantic Canada. Cenovus har også veiledet for produksjon av 800 840-3 582 fat oe/dag i inneværende år, en økning på mer enn 642 % Y/Y, inkludert oljesandproduksjon på 125 140-610 660 fat oe/dag og konvensjonell produksjon på 28 XNUMX-XNUMX XNUMX fat oe/dag . I mellomtiden forventer selskapet at total nedstrøms oljegjennomstrømning vil klokke inn på XNUMX XNUMX-XNUMX XNUMX fat per dag, opp nesten XNUMX % i fjor.
Tilbake i juni, Saudi Aramco avslørte planer om å fortsette å øke kapitalutgiftene til midten av 2020-tallet som en del av strategien for å øke oljeproduksjonskapasiteten til 12.3 millioner fat per dag innen 2025 og til 13 millioner fat per dag innen 2027. For å støtte produksjonsveksten planlegger Aramco å allokere capex med opptil 50 milliarder dollar, som deretter vil øke fra 2023 til 2025.
Brasils supermajor for olje og gass Petróleo Brasileiro SA eller Petrobras (NYSE: PBR) har annonsert at de vil øke investeringene for 2023-2027 med omtrent 15 % til 78 milliarder dollar i forhold til selskapets anslåtte utgifter for 2022-2026. Av de 78 milliarder dollar som er planlagt for capex, er 83 % eller 64 milliarder dollar øremerket for E&P-aktiviteter, mens 67 % av E&P-capex-budsjettet vil gå til pre-saltaktiviteter. Selskapet planlegger også å øke utgiftene for å redusere karbonutslipp til ~6% av totalen sammenlignet med 4% i den forrige planen, og vil se avkarboniseringsfondet mer enn doble dagens $248M.
I mellomtiden brasiliansk gruvegigant Vale SA (NYSE: VALE) har annonsert planer om å øke capex til USD 6 milliarder i 2023 fra USD 5.5 milliarder i 2022, mens leteutgiftene forventes å nå USD 350 millioner i 2026 sammenlignet med USD 180 millioner for 2022. Vale sier de forventer at jernproduksjonen bare vil øke litt til 320 millioner tonn i 2023 sammenlignet med 310 millioner tonn i inneværende år, men forventer at produksjonen vil overstige 360 millioner tonn innen 2030. I mellomtiden forventes kobberproduksjonen å hoppe til 335 370-2023 260 tonn i 300 fra ~180 2022 tonn i år mens nikkelproduksjonen forventes å overstige XNUMX XNUMX tonn fra ~XNUMX XNUMX tonn i XNUMX.
Av Alex Kimani for Oilprice.com
Flere topplesninger fra Oilprice.com:
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/upstream-spending-rise-485-billion-000000929.html