(Bloomberg) - Ettersom Nasdaq 100 kommer av sin verste uke siden pandemiens salg i mars 2020, må investorer nå kjempe med onsdagens Fed-møte, hvor tjenestemenn forventes å signalisere at de vil heve renten i mars og krympe saldoen. ark like etter.
Mest lest fra Bloomberg
Her er en titt på hvordan det amerikanske aksjemarkedet har klart seg historisk når Fed begynner å stramme inn renten.
Historisk styrke
Historien indikerer at 2022 sannsynligvis vil ende på en bedre fot enn den startet. Amerikanske aksjer har historisk sett prestert bra i perioder da Fed hevet renten, ettersom en voksende økonomi har en tendens til å støtte bedriftens profittvekst og aksjemarkedet. Faktisk har aksjer steget med en gjennomsnittlig årlig rate på 9 % i løpet av de 12 Fed renteøkningssyklusene siden 1950-tallet og levert positiv avkastning i 11 av disse tilfellene, ifølge Keith Lerner, Truists investeringssjef. Det ene unntaket var i perioden 1972-1974, som falt sammen med lavkonjunkturen 1973-1975.
Analytikere tror ikke dvelende bekymringer om strammere pengepolitikk eller spredningen av Covid-19 vil hindre det bredere markedet i å ha et nytt positivt år. I gjennomsnitt anslår strateger at S&P 500 vil avslutte 2022 på 4,982 13, 27 % over fredagens sluttnivå, ifølge data fra Bloomberg. Indeksen steg nesten 2021 % i XNUMX – det tredje året på rad med tosifret avkastning.
Les mer: Hvor er den 'Fed Put'? Scorched Dip-kjøpere konfronterer ny virkelighet
Historisk sett har det vært fordelaktig for investorer å opprettholde en syklisk skjevhet frem mot den første renteøkningen, men resultatene i de tre månedene etter har slitt, ifølge Strategas Securities. Det har vært fire forskjellige perioder med renteøkningssykluser av Fed de siste tre tiårene. S&P 500 Materials Index hadde for eksempel en gjennomsnittlig økning på 9.3 % tre måneder før den første renteøkningen i disse fire syklusene, men falt deretter med 2 % tre måneder etter.
Selv om S&P 500-ytelsen ofte er sterk i løpet av en syklus med renteøkninger, kan de uvanlig milde tilbakegangene som referanseindeksen opplever i 2021 gi større tilbakegang i år.
I stedet for de milde tilbaketrekkingene på 5 % eller mindre som rådet i 2021, viser historien potensialet for større retreater som noen ganger varierte til tosifret, ifølge Truist. Etter de ti årene med de grunneste tilbakeslagene tilbake til 1955, hadde aksjene en tendens til å stige det neste året, men var mer volatile. S&P 500s dypeste tilbaketrekking i løpet av året var i gjennomsnitt 13 %, mens den ga en gjennomsnittlig totalavkastning på 7 %, viser Truist-data.
En annen faktor som kan ramme aksjer i år er det amerikanske mellomvalget i november. Markedsavkastningen har en tendens til å være dempet til senere på året, ettersom det er mindre sikkerhet for utfallet og de påfølgende effektene på policyendringer.
Siden 1950 har S&P 500 i gjennomsnitt hatt en tilbaketrekking i løpet av året på 17.1 % i mellomårene, ifølge LPL Financial. Men de siste tre månedene av et mellomårsår og de to første kvartalene av det påfølgende året, kjent som førvalgsåret, har vært noen av de sterkeste kvartalene for aksjer i løpet av den fireårige amerikanske presidentsyklusen. I årene før valget som går tilbake til 1950, har referanseindeksen hatt en gjennomsnittlig avkastning på 32.3 %.
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/u-stocks-historically-deliver-strong-140000367.html