Amerikanske aksjer viser sjeldne bull-market-signaler for første gang på nesten 3 år, men noen er i tvil

Den tekniske indikatoren, som ganske enkelt er kjent som bredde-thrust-indikatoren, ble utløst 12. januar for første gang siden 3. juni 2020. Indikatoren ble laget av den pensjonerte analytikeren Walter Deemer i 1973 mens han jobbet i Putnam Investments. En representant for selskapet bekreftet at Deemer jobbet der mellom 1970 og 1980.

Ankomsten har skapt en del oppsikt blant tekniske analytikere, ifølge MarketWatch-intervjuer med flere strateger.

Se også: Hvordan et "trippelt kjøpssignal" og andre grønne flagg kan sende S&P 500 20 % høyere, sier denne pengeforvalteren

Bredde-thrust-indikatoren

Bredde-thrust-indikatoren er basert på en relativt enkel formel: hovedinngangen er forholdet mellom New York Stock Exchange-aksjer og andre verdipapirer som gikk videre i løpet av 10 handelsøkter sammenlignet med de som gikk ned.

Når forholdet klatrer over 1.97, utløses indikatoren, sa Deemer. Dette har skjedd bare sjelden i årene siden det ble opprettet, og ofte har det kommet akkurat da et nytt oksemarked begynte.

Ettersom bredde-thrust-indikatoren har vokst i popularitet, har andre laget sine egne modifiserte versjoner av den, som, i likhet med originalen, har til hensikt å gi investorer en mer detaljert oversikt over hvordan individuelle aksjer påvirker det bredere markedets ytelse.

Noen variasjoner fokuserer utelukkende på forhåndsnedgangsforholdet til vanlige aksjer som handles på NYSE, mens originalen bruker et bredt mål som ikke bare inkluderer vanlige aksjer, men foretrukne aksjer, børshandlede fond og andre produkter som handles på børsen, sa Deemer.

"Stol på skyvekraften"?

Noen aksjeanalytikere mener at bredde-thrust-indikatoren og andre tidlige indikatorer for å forbedre markedsbredden har blitt mindre nyttige de siste årene, delvis fordi mange av dem har blitt utløst oftere.

Ed Clissold, USAs sjefstrateg ved Ned Davis Research, sa at flere lignende indikatorer opprettholdt av firmaet hans ble utløst under fjorårets markedstumult, og reiste spørsmål om deres fortsatte bruk.

"Wall Street-klisjeen pleide å være 'trust the thrust' fordi de ville være blant de første indikatorene for å signalisere at et nytt oksemarked er på vei," sa Clissold i et telefonintervju.

"Men fordi disse skyvekraftindikatorene blir hyppigere, sier vi nå "stoler på, men verifiser." Og bekreftelsen kommer fra indikatorer for mellomliggende bredde.

Spesielt sa Clissold at han ønsker å se en større andel av aksjene som handles over deres 50- og 200-dagers glidende gjennomsnitt før han aksepterer at et varig skifte i markedets humør sannsynligvis har kommet.

Blandede signaler

Andre populære indikatorer basert på NYSEs forhåndsnedgangdata ser ut til å tyde på at aksjer kan være det litt rikt verdsatt, ifølge Katie Stockton, teknisk analytiker ved Fairlead Strategies.

For eksempel har McClellan Oscillator, et annet populært verktøy for teknisk analyse som også er basert på NYSE-data for forskuddsnedgang, nådd nivåer i samsvar med fjorårets kortsiktige aksjemarkedstopper, sa Stockton i et notat til kunder onsdag. Dette antyder at S&P 500 har blitt «overkjøpt».

Amerikanske aksjer falt for andre dag på rad onsdag mens de registrerte årets verste daglige tilbakegang så langt. S&P 500
SPX,
-0.36%
falt med 1.6 % for å avslutte økten på 3,928.86 XNUMX, ifølge FactSet-data.

Nasdaq Composite
COMP,
-0.51%
falt med 1.2 % til omtrent 10,957.01 XNUMX, mens Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.40%
falt med 1.8 % til 33,296.96 XNUMX.