Amerikansk olje har akkurat falt under 100 dollar fatet - hva det sier om frykt for lavkonjunktur og stramme råoljeforsyninger

"Massive spekulasjoner om etterspørselsødeleggelseshistorie" førte til tirsdagens "spektakulære nedgang," fortalte Manish Raj, finansdirektør i Velandera Energy Partners, til MarketWatch.

WTI oljefutures på tirsdag falt under nøkkelgrensen på $100, med kontrakten i august i første måned
CLQ22,
+ 1.44%

Cl.1,
+ 1.44%
med et lavpunkt på $97.43 per fat på New York Mercantile Exchange, det laveste intradag-nivået siden april, viser FactSet-data. Tirsdag satte den seg på $99.50, ned $8.93, eller 8.2%.

Prisfallet var «uunngåelig ettersom markedet rebalanserer seg etter at frykten for sanksjoner viker for realitetene i russisk salg til nye kjøpere i Asia, og virkningen av høye priser på etterspørsel og økonomi blir stadig tydeligere», sa Michael Lynch, president ved Strategisk energi og økonomisk forskning.

Likevel forventer han ikke å se WTI-priser under $90 i løpet av de neste månedene - "med mindre tilbudet viser seg å være sterkt fra Libya, Iran og/eller Venezuela, noe som er mulig, men det er lite utsikter til oppover press på prisene snart. ”

Gode ​​priser?

WTIs fall på tirsdag markerte et fall på nesten 20 % fra toppene over $123 per fat i midten av juni.

Markedet nærmer seg bjørnens territorium, med dagens oppgjør drøyt 19.5 % lavere enn det nylige oppgjøret på $123.70 fra 8. mars. For å være i et bjørnemarked, må WTI-oljen sette seg på eller under $98.96 for å markere en 20 % eller mer fall fra det siste høye, ifølge Dow Jones Market Data.

Velanderas Raj mener likevel at oljeprisene har «falt for fort, for tidlig, og skapt en unik kjøpsmulighet for fysiske oljehandlere», ettersom «forsyningsbildet i beste fall ser mørkt ut, og i verste fall katastrofalt».

Raj påpeker det høye bensinpriser i USA i år, som nådde nivåer over $5 per gallon på detaljhandelsnivå, «har ennå ikke satt et hull i amerikanske sjåførers oljetørst» og tidligere har milde lavkonjunkturer «ikke vist materielle etterspørselsreduksjoner».

Velanderas analyse viser i mellomtiden at balansen mellom oljetilbud og etterspørsel bare har blitt verre for hver måned i år, og tilbudet har vært synkende mens etterspørselen har økt, sa Raj. "Ironisk nok har markedet bare blitt strammere, med ytterligere dårlige nyheter fra Libya og Norge."

Politisk ustabilitet har ført til betydelige fall i libysk oljeproduksjon, mens Norge har å gjøre med en streik blant olje- og naturgassarbeidere.

Det internasjonale energibyrået sa i en månedlig rapport utgitt i juni at de forventer tilbudsvekst for å ligge bak etterspørselen neste år, presser markedet inn i et underskudd på 500,000 XNUMX fat per dag.

Resesjon bekymrer

I mellomtiden sa analytikere ved Citigroup at i et resesjonsscenario, global benchmark Prisene på Brent-olje kan falle til $65 per fat ved utgangen av året, og $45 ved utgangen av 2023, "fraværende intervensjon fra OPEC+ og en nedgang i kortsyklus oljeinvesteringer."

Et fall til $65 vil markere en betydelig nedgang fra dagens nivåer, med Brent-olje fra september
BRNU22,
+ 1.98%

BRN00,
+ 1.98%
setter seg på $102.77 per fat på ICE Futures Europe, ned $10.73, eller nesten 9.5% på tirsdag.

"Det som virker klart er at markedet endelig priser inn resesjonsrisiko" og tradere har redusert lange posisjoner, sa James Williams, energiøkonom i WTRG Economics.

Han påpekte at nylig data fra Energy Information Administration viser at fire ukers gjennomsnitt for implisitt etterspørsel etter bensin og destillater var ned henholdsvis 2 % og 7.4 %.

"Jeg tror en resesjon nærmer seg en visshet, og resesjoner fører alltid til lavere priser," sa Williams.