USA legger press på Russland ved å blokkere obligasjonsbetalinger, øker risikoen for mislighold

Topline

Finansdepartementet blokkerte mandag den russiske regjeringen fra å foreta statsgjeldsbetalinger ved å bruke dollar som holdes i amerikanske banker, et trekk som øker det økonomiske presset på Russland kraftig ved å tømme dets dollarreserver og bringer landet nærmere en potensiell mislighold – noe som ville ha alvorlig konsekvenser.

Nøkkelord

Mens statskassen allerede hadde frossen Russiske statlige eiendeler holdt ved amerikanske institusjoner under sanksjoner som ble innført etter invasjonen av Ukraina, hadde de fortsatt tillatt bruk av disse midlene til å foreta betalinger på statsgjeld.

Per mandag har imidlertid statskassen annonsert det vil ikke lenger tillate Russland å få tilgang til disse dollarene når de prøver å oppfylle statsgjeldsforpliktelser overfor obligasjonseierne.

Russland hadde over 600 millioner dollar i kombinerte obligasjonsbetalinger på mandag, som er da departementet bestemte seg for å fullstendig blokkere Moskvas tilgang til frosne midler, ifølge finansdepartementet.

Flyttingen vil «ytterligere tømme ressursene Putin bruker for å fortsette krigen» og tvinger regjeringen hans til å velge om de vil bruke sine egne dollarbeholdninger til å betale gjeld eller bruke pengene andre steder, for eksempel til krigsinnsatsen i Ukraina, sier finanstjenestemenn. sa.

Det øker også risikoen for et potensielt mislighold, ettersom Moskva nå vil bli tvunget til å bruke alternative finansieringskilder for å betale obligasjonsinvestorer: Mens Russland så langt har foretatt sine betalinger, vil dette sannsynligvis bli stadig mer komplisert av tunge økonomiske sanksjoner fra Vest.

Hvis Russland ikke misligholder, vil det sannsynligvis drive de siste få gjenværende utenlandske investorene ut av landet, devaluere rubelen ytterligere og russiske selskaper kan følge regjeringen når de ikke oppfyller sine forpliktelser.

Stort antall: 40 milliarder dollar

Russland har totalt 15 internasjonale obligasjoner utestående med en kombinert pålydende verdi på omtrent 40 milliarder dollar skyldig i dollar og euro. Hvis Russland ikke er i stand til å foreta disse betalingene, eller ikke er i stand til å gjøre det i riktig valuta, vil det bli standard.

Avgjørende sitat:

"Det amerikanske finansdepartementet vil ikke tillate at noen dollargjeldsbetalinger gjøres fra russiske statskontoer i amerikanske finansinstitusjoner," sa finansministerens talsperson tirsdag. "Russland må velge mellom å tappe gjenværende verdifulle dollarreserver eller nye inntekter som kommer inn, eller mislighold."

Overraskende fakta:

Hvis dagens situasjon fører til at Russland misligholder gjeldsforpliktelser i utenlandsk valuta, vil det være første gang landet har gjort det siden den bolsjevikiske revolusjonen i 1917.

Nøkkelbakgrunn:

Det siste trekket fra finansdepartementet kommer midt i økende krav om flere vestlige sanksjoner mot Russland etter den rapporterte massakren på ukrainske sivile. USAs president Joe Biden har som heter Putin er en krigsforbryter, mens EU i mellomtiden er det vurderer et forbud på russisk kullimport – den første runden med sanksjoner som potensielt er rettet mot Russlands verdifulle energimarkeder.

Hva du skal se etter:

Analytikere ved JPMorgan advarte nylig om at Russlands invasjon av Ukraina, kombinert med det pågående eiendomskrakket i Kina, kan resultere i den største runden med mislighold av bedrifter siden den globale finanskrisen. Firmaet spår at den globale misligholdsraten for fremvoksende markeder vil nå 8.5 %, det høyeste nivået siden 2009 (10.5 %).

Videre lesning:

Wall Street-banker kan tape milliarder i Russland – her er hvor mye eksponering de har (Forbes)

EU foreslår første energiforbud mot Kreml, stopper russisk kullimport (Forbes)

Wall Street-firmaer kutter S&P 500-prismålene – her er hva de spår for markedene (Forbes)

BlackRock-sjef Larry Fink sier krigen mellom Russland og Ukraina øker verdensordenen og vil avslutte globaliseringen (Forbes)