Storbritannia grøfter skattekutt for de rikeste blant voksende tilbakeslag og markedskaos

Topline

Den britiske regjeringen sa mandag at de dropper kontroversielle planer om å skrinlegge den høyeste skattesatsen for høye inntekter, en pinlig helomvending for statsminister Liz Truss etter at politikken vakte internasjonal fordømmelse, raserte markeder og presset pundet til rekordlave nivåer.

Nøkkelord

Truss' regjering bekreftet at den støttet planene om å kutte den øverste 45 % av inntektsskatten – for folk som tjener mer enn £150,000 168,000 ($XNUMX XNUMX) i året –annonsert av finansminister Kwasi Kwarteng for bare 10 dager siden.

Kwaiteng sa forslaget, en av flere upopulære finanspolitikker som utløste utbredt offentlig forargelse og anklager om urettferdighet under en levekostnadskrise, hadde blitt «en distraksjon» fra regjeringens oppdrag om å fremme vekst.

Pundet hoppet mot dollaren etter nyheten om regjeringens reversering, som kortvarig hoppet tilbake til nivåer før Kwartengs politikk ble annonsert og nådde en ukes høyeste på 1.128 dollar før den falt tilbake til 1.121 dollar.

Nøkkelbakgrunn

Omslaget markerer en ydmykende nedtur for Truss' regjering etter mindre enn en måned ved makten. Skattelettelsen, som ville kommet landets rikeste 1 % til gode, var en av en rekke finanspolitikker som ble kunngjort av Kwarteng i slutten av september, som inkluderte andre skattekutt, fjerning av grenser for bankfolks bonuser og planer om å kontrollere skyhøye energikostnader. som ville vært finansiert ved økt statlig låneopptak. Kunngjøringen kom som et sjokk for mange, inkludert medlemmer av Truss' kabinett, og det ble ikke nevnt under Truss' lange kampanje for partiledelsen eller da hun ble valgt inn i parlamentet under Boris Johnsons ledelse i 2019, som lovet å øke offentlige utgifter, avslutte omfattende kutt i utgifter og «få Brexit unna». Retningslinjene skremte investorer, fikk pundet til synke til rekordlave verdier mot dollar og skapte uro i markedene. Bank of England grep inn til å roe markedene onsdag etter at Det internasjonale pengefondet utstedte en sjelden kritikk av regjeringens politikk og oppfordret den til å revurdere.

Tangent

Regjeringens politikk, så vel som den utbredte negative reaksjonen, også skapte opprør blant konservative lovgivere, inkludert seniormedlemmer fra tidligere regjeringer som tjente sammen med Truss. Til tross for en fungerende flertall av 71, økte frykten for at den nye regjeringen ville gjøre det taper i en avstemning om saken ble lagt frem for lovgivere i Underhuset. Politikken, sammen med nylige skandaler fra den forrige regjeringen, har skadet Høyres stilling blant publikum og meningsmålinger satte opposisjonen, Labour, på spor for en enorm seier ved neste stortingsvalg.

Avgjørende sitat

Kwaiteng fortalte BBC tok han og Truss beslutningen om å kutte inntektsskatten sammen - i motsetning til Truss' uttalelse søndag at finanssjefen handlet alene - og på samme måte tok beslutningen om å gå sammen igjen. Kwarteng innrømmet at han ville "ta ansvar" for politikken, innlegg på Twitter at "vi forstår det, og vi har lyttet."

Hva skal du se etter?

Truss har hintet ved ytterligere kutt i offentlige utgifter for å bidra til å finansiere regjeringens finanspolitikk, som regjeringen insisterer på vil stimulere til vekst. Kwartengs minibudsjett ble betegnet som et "finansiell hendelse" og kom uten de økonomiske prognosene som vanligvis følger med britiske budsjetter. Ytterligere politikk kan bli annonsert på Høyre-konferansen denne uken.

Videre Reading

Liz Truss er Storbritannias nye statsminister. Her er hva du bør vite om Boris Johnsons etterfølger (Forbes)

Bank Of England forårsaker markedskaos etter at britiske myndigheter skremter investorer (Forbes)