Siden jeg mistenker at mange har begrenset eksponering mot små og mellomstore aksjer, har vi oppdatert spesialrapporten vår, Små selskaper, stort potensial.
Mid-Cap Value Aksjer er attraktive
Kovitz
Vi tilbyr også en påminnelse om metodikken vi bruker for alle våre verdibaserte aksjestrategier. Jeg tror du vil finne rapporten som verdifull lesning.
Og for de som søker spesifikke mellomstore navn, tror jeg er attraktivt priset i dag...
SPIN-OFFS EN RIK DAM SOM SKAL FISKES I
Spin-offs faller ofte i månedene etter at de har separert fra foreldrene, ettersom folk enten blir overrasket over det nye navnet i kontoene deres eller heller vil unngå ytterligere due diligence for å støtte fortsatt eierskap, mens de fleste mangler mye eller noe institusjonell følge.
Men en slik behandling har historisk sett skapt en mulighet for kresne investorer i stand til å skille agnene fra hveten. Jeg tror narkotikaprodusenter viatris
Ved første øyekast fremstår de to selskapene som uspennende, og tilbyr lite topplinjevekst og har vært bekledd med gjeld. Imidlertid tror jeg et betydelig totalavkastningspotensiale eksisterer for de som deler min langsiktige tidshorisont ettersom betydelig kontantgenerering reduserer gjeldsnivået, det ensifrede P/E-forholdet kan utvides og meningsfullt utbytte blir utbetalt.
VIATRIS – EN PFIZER AVKOM/MYLAN-KOMBINASJON
Viatris er en spin-off av Pfizers
Duoen hviler ikke på laurbærene fra tidligere suksesser, ettersom ledelsen forfølger en pipeline av nye produktlanseringer for å kompensere for erosjon fra basisvirksomheten. Fra og med 2024 – det selskapet anser som fase II av Viatris' fremgang som en frittstående enhet – prosjekterer ledelsen EBITDA-vekst i området 4 % til 5 % per år og EPS-vekst i midten av tenårene.
En gjennomsnittlig løpetid for gjelden som nærmer seg 10 år gir Viatris tid til å gjennomføre strategien, med lengste løpetid ut til 2050, og den veide gjennomsnittlige kupongen på 3.41 % mindre enn dagens 10-årige statsavkastning.
Likevel har ledelsen skåret bort gjeldsbelastningen og betalt ned 4.2 milliarder dollar siden begynnelsen av 2021, og selskapet er på vei til å betale tilbake minst 6.5 milliarder dollar innen utgangen av 2023.
Dessuten handler VTRS for bare 4 ganger estimert inntjening neste 12 måneder og gir mer enn 4 %.
ORGANON – MERCK SPIN-OFF
En lignende mulighet finnes i Organon, en spin-off fra Merck som huser eldre Women's Health-produkter (inkludert Nuvaring og Nexplanon), biosimilarer og andre etablerte merker (spesielt for kardiovaskulær og respiratorisk terapi). Inntektene innen Women's Health-segmentet vokste med 23 % i 3. kvartal 2022, støttet av rekordsalg av Nexplanon, og bidro til 1.32 dollar i inntjening per aksje, godt foran 1.10 dollar som ventet av Wall Street-analytikere.
Ledelsen forventer inntekter mellom $6.1 milliarder og $6.2 milliarder for hele 2022 og fortsetter å projisere mer enn $1 milliard i fri kontantstrøm per år fremover. Skulle den nå målet om fri kontantstrøm, virker utbyttet (nåværende avkastning er 4.6%) godt støttet, samtidig som det muliggjør videre fremgang i nedbetaling av gjeld.
Faktisk er Organons gjennomsnittlige gjeldsforfall 6.1 år med en gjennomsnittlig kupong på 4.2 %, mens praktisk talt alle forpliktelsene ikke forfaller før i 2028. I tillegg står selskapet bare overfor et beskjedent tap av eksklusivitet fremover for sine etablerte merkevarer, med de fleste betydelige som skjedde før spin-off.
Mens EPS-vekst vil være utfordrende de neste par årene, er aksjen priset til mindre enn 8 ganger forventningene til fremtidig inntjening, noe som gjør det til et kupp i min bok.
Kilde: https://www.forbes.com/sites/johnbuckingham/2022/11/11/two-high-yielding-mid-cap-spin-offs-on-sale-ogn–vtrs/