TSMCs store kvartal er dårlige nyheter for forsyningskjeder for halvledere - Quartz

TSMC, verdens største halvlederprodusent, rapportert nok et kvartal med rekordfortjeneste, blomstrende salg og høye marginer. På en 14. juli inntjening samtale, spådde ledere at den varme rekken vil vare i det minste til slutten av året.

Det er gode nyheter hvis du er en investor som satser på at TSMCs aksjekurs vil gå opp. Men tallene gir problemer for den bredere økonomien. TSMCs økonomiske rapport er det siste tegnet på at chipmangel og dens inflasjonspåvirkning vil sannsynligvis trekke ut i minst flere måneder.

"[O]Kundenes etterspørsel fortsetter å overgå vår evne til å levere," sa administrerende direktør CC Wei til investorene. "Vi forventer at kapasiteten vår vil forbli stram gjennom 2022."

TSMC kontrollerer det meste av verdens halvlederproduksjon, så hvis Wei sier at selskapets kapasitet vil bli anstrengt, vil halvledermarkedet som helhet også gjøre det. Wei sa også at TSMC har problemer med å få tak i chipproduksjonsutstyr på grunn av forstyrrelser i forsyningskjeden, noe som forsinker selskapets planer om å utvide produksjonskapasiteten. Noen nye samlebånd, planlagt for bygging i år, må vente til 2023.

Men samtalen ga også et glimt av håp om at chipmangel begynner å lette. Wei fortalte investorer at tilbudet tar igjen etterspørselen i ett hjørne av halvledermarkedet: brikker laget for smarttelefoner, bærbare datamaskiner og annen personlig elektronikk.

TSMC har rekordstor fortjeneste, omsetning og bruttomarginer

Som et tegn på at brikkemarkedet fortsatt blomstrer, leverte TSMC et rekordoverskudd på 8.1 milliarder dollar i kvartalet som endte 30. juni – omtrent to og en halv ganger det selskapet ville tjene i et typisk kvartal før pandemien.

TSMCs fortjeneste øker delvis fordi kundenes etterspørsel etter sjetonger fortsatt er glupende. TSMCs inntektsvekst fra år til år nådde sitt høyeste nivå siden første kvartal 2020 (som var spesielt høy fordi den sammenlignes med en historisk svakt kvartal av salget ved inngangen til 2019). Selskapet solgte sjetonger verdt 18.2 milliarder dollar forrige kvartal, omtrent dobbelt så mye som det gjorde i et typisk pre-pandemi-kvartal.

TSMCs fortjeneste øker også fordi selskapet tar høyere påslag for sjetonger enn det noen gang har gjort. TSMCs bruttomarginrate nådde 59.1 % i det siste kvartalet, etter å ha svevet hovedsakelig mellom 40 % og 50 % i pre-pandemiår. Selskapets høye marginer er et tegn på at det fortsatt har rikelig med priskraft i markedet, fordi etterspørselen etter chips fortsetter å overstige tilbudet.

Brikkemangelen begynner å lette for smarttelefoner, PC-er og personlig elektronikk

Det er imidlertid ett hjørne av chipmarkedet hvor tilbudet har overgått etterspørselen. Wei sa at halvlederetterspørselen fra smarttelefonprodusenter, datamaskinprodusenter og andre selskaper som selger forbrukerelektronikk begynner å falme takket være økende inflasjon og bekymringer for lavkonjunktur. TSMC og andre selskaper har produsert for mange brikker for personlig elektronikk, og Wei spådde at det ville ta minst til 2023 å selge ut overfloden av brikker på markedet. Overskuddet kan bidra til å få ned prisene.

I mellomtiden planlegger TSMC å gjenbruke samlebånd dedikert til smarttelefon- og bærbare brikker og sette dem i gang med å lage brikker for biler (en sektor fortsatt lider fra en knapphet på brikker) og datasentre (en sektor altså forventes å vokse om inflasjon og en resesjon tvinger gjennomsnittlige mennesker til å kutte ned på personlige forbruk).