Trip.coms økonomiske resultater gir viktig innsikt i Kinas gjenåpning

Nøkkelnyheter

Asiatiske aksjer var høyere over natten, mens Kina og Hong Kong presterte dårligere. India reiste til Holi, som feirer vårens ankomst ifølge Google.

Handelsdata fra februar ble sitert som den skyldige siden importen hittil i år (YTD) falt -10.2 % mot forventningene på -5.5 %, eksporten var lavere -6.8 % mot forventningene på -9 %, og handelsbalansen på 116 milliarder dollar mot forventningene på 82.5 milliarder dollar. Ikke helt verst vel? President Xi holdt en tale som fremhevet viktigheten av Kinas private sektor. Trip.coms (TCOM US, 9961 HK) bedre enn forventet økonomiske resultater for fjerde kvartal og sterke utsikter for Kinas gjenåpning forbedret ikke sentimentet over natten til tross for positive indikasjoner på Kinas økonomi i 4. TCOMs resultater er dekket i dybden nedenfor.

Asia-dollarindeksen falt over natten, selv om Kinas renminbi var mer fallende til 6.94. Vi er i ro under de doble sesjonene med lite viktige nyheter, men fastlands-Kinas nedgang er fortsatt overraskende. Ny utenriksminister og tidligere Kina-ambassadør Qin Gangs første pressekonferanse hadde kritiske kommentarer om USA. Verdt å merke seg at Kina eksporterte 71 milliarder dollar til USA og importerte 30 milliarder dollar av amerikanske varer, noe som understreker hvor godt forretningsfolk kommer overens med hverandre.

Hong Kongs mest omsatte var Tencent -1.65 %, Alibaba HK +1.55 %, Meituan -3.5 % etter tilbakesporing på å komme inn i Uber som taxi, energigiganten CNOOC +3.34 % og China Mobile -2.73 %. Hang Seng-indeksen lukket på 20,534 20 over XNUMXk-nivået, noe som vil være viktig å se. Hong Kongs korte omsetning har vært lav, noe som kan bekrefte tesen om at vi er litt i en pause før vi har skissert spesifikke økonomiske retningslinjer. Stock Connect-strømmer, både nordgående og sørgående, var små netto utstrømmer. Mark Mobius bekreftet at kommentarer om at han ikke var i stand til å få pengene sine ut av Kina, ble løst, og enda viktigere involverte ikke investeringer i Kina, men en bankkonto.

Trip.com rapporterte økonomiske resultater for 4. kvartal etter at USA stengte. Selskapet begravde ikke overskriften som sa «Den innenlandske virksomheten i Kina forble motstandsdyktig og den internasjonale virksomheten fortsatte å vise sterk oppgang. Utgående flybillettbestillinger og hotellbestillinger økte med henholdsvis over 200 % og 140 % år over år i fjerde kvartal. Samlet antall flybilletter på selskapets globale plattformer vokste med 80 % fra år til år i fjerde kvartal.» Ledelsen gjorde en god jobb med å holde utgiftene nede da selskapet møtte motvinden av covidens utbredelse i fjerde kvartal 4. Nøkkelen er selskapets positive fremtidsrettede syn på Kinas gjenåpning og gjenopptakelse av Kinas kjærlighet til reise. Internasjonale reiser har vært begrenset ettersom flyselskapene kjører på 2022 % til 15 % av pre-COVID-kapasiteten. Forventningene er imidlertid at innen utgangen av juni skal flyselskapene være på 20 % kapasitet og 50 %/80 % innen utgangen av året. Til tross for den begrensede kapasiteten, er volumet opp 90 % av nivåene før COVID. Før COVID-40 var det 150 millioner kinesere som tok utenlandsreiser årlig.

Inntektene økte med +7 % fra år til år til 5.031 milliarder RMB (730 millioner dollar) mot analytikernes forventninger på 4.861 milliarder RMB og 4 milliarder RMB i fjerde kvartal 2022.

Justert nettoinntekt på RMB 498 millioner ($71 millioner) mot analytikerforventninger på RMB -152 millioner og Q4 2022s tap på RMB -834 millioner.

Justert EPS på RMB 0.76 ($0.11) kontra analytikernes forventninger om et tap på RMB -0.25 og Q4 2022s RMB 0.48.

Hang Seng og Hang Seng Tech falt -0.33% og -1.31% henholdsvis på volum +17.08% fra i går, som er 102% av 1-års gjennomsnittet. 119 aksjer gikk frem mens 374 aksjer gikk ned. Hovedstyrets kortomsetning økte +3.43% fra i går som er 86% av 1-års snittet da 15% av omsetningen var kortomsetning. Verdifaktorer overgikk vekstfaktorer ettersom store selskaper gikk bedre enn small caps. Energi og finans var de eneste positive sektorene som økte med +3.37 % og +0.5 %, mens kommunikasjon falt -1.68 %, helsevesenet stengte ned -1.57 %, og forsyninger endte med -1.39 %. Topp undersektorer var energi, banker og kapitalvarer, mens telekomtjenester, husholdningsprodukter og media var verst. Southbound Stock Connect-volumene var lave/moderate da fastlandsinvestorer solgte -99 millioner dollar av Hong Kong-aksjer med Tencent et lite nettokjøp, Meituan et moderat nettosalg og Kuiashou et lite nettosalg.

Shanghai, Shenzhen og STAR Board falt -1.11%, -2.02% og -1.69% på volum -1.94% fra i går, som er 103% av 1-års gjennomsnittet. 412 aksjer gikk frem mens 4,453 aksjer gikk ned. Verdifaktorer «utperformed» da de falt mindre enn vekstfaktorer og large caps «outperformed» small caps. Energi var den eneste positive sektoren som fikk +0.79 %, mens teknologi -2.77 %, kommunikasjon -2.71 % og eiendom -2.36 %. Topp undersektorer var olje/gass, energiutstyr og edle metaller mens kommunikasjonsutstyr, telekom og datamaskinvare var verst. Northbound Stock Connect-volumene var moderate da utenlandske investorer solgte -27 millioner dollar av fastlandsaksjer i dag. CNY falt -0.14 % mot amerikanske dollar til 6.94, statsobligasjoner steg, mens kobber falt og stål økte.

Kommende webinar

Bli med oss ​​torsdag 23. mars kl. 11 EST for webinaret vårt:

Managed Futures – A Trend Following Workshop

Klikk her for å registrere

Major kinesisk bymobilitetsporing

Gårsnattens forestilling

Siste natts valutakurser, priser og avkastning

• CNY per USD 6.94 mot 6.93 i går
• CNY per EUR 7.39 mot 7.40 i går
• Avkastning på 10-årig statsobligasjon 2.87% mot 2.88% i går
• Avkastning på 10-årig China Development Bank Obligasjon 3.06% mot 3.07% i går
• Kobberpris -0.62% over natten
• Stålpris +0.54 % over natten