(Bloomberg) — Amerikanske statsobligasjoner falt, og sendte 2-års renter opp med det meste siden 2009, etter et uventet hopp i inflasjonen økte spekulasjonene som Federal Reserve vil trenge for å heve renten mer aggressivt i løpet av de neste månedene.
Mest lest fra Bloomberg
Økningen i konsumprisene i mai til en ny topp i fire tiår overrasket investorer som lette etter tegn på at inflasjonen hadde nådd toppen og fikk handelsmenn til å prise inn forventningene til halve prosentpoengs renteøkninger på Feds møter i juni, juli og september. Barclays Plc ble den første Wall Street-banken som spådde at Fed vil heve renten med tre fjerdedeler av et prosentpoeng på møtet neste uke, mens bytteavtaler har begynt å gi jevne odds på et slikt trekk i juli.
De reviderte forventningene drev avkastningen på 2-årige statsobligasjoner opp 26 basispunkter til 3.07 %, det høyeste nivået på 14 år. Den bratte bevegelsen oppover i korte renter gjorde at 30-årsrentene ble lavere enn de på 5-årsobligasjonene, noe som signaliserer risikoen for at sentralbankens innstramming vil bremse den økonomiske veksten kraftig eller sette i gang en resesjon.
En Fed-renteøkning på 50 basispunkter "er på bordet nå for hvert møte, og det er fortsatt et spørsmål om forhåndslastende renteøkninger til inflasjonen begynner å falle," sa Gregory Faranello ved AmeriVet Securities. "Det vil være snakk om 75 i markedet," men Fed-leder Jerome Powell vil sannsynligvis foretrekke et mer målt tempo, sa Faranello.
Den jevne økningen i konsumprisene kommer etter at sentralbanken har begynt å stramme inn pengepolitikken og forbrukertilliten eroderer. Det er økende bekymring for at økonomien kan se inflasjonen vedvare selv om veksten avtar eller trekker seg sammen, i en potensiell gjentakelse av den såkalte stagflasjonen på slutten av 1970-tallet. S&P 500-indeksen falt 2.9 prosent.
"Vi ser på et stagflasjonært miljø," sa Michael Darda, sjeføkonom i MKM Partners, på Bloomberg TV. "Fed er fortsatt bak kurven."
Konsumprisindeksen økte 8.6 % i mai fra året før, det raskeste tempoet på fire tiår, viste data fra Arbeidsdepartementet fredag. Inflasjonsmåleren steg 1 % i løpet av måneden, og topper alle estimater. Kjerneinflasjonen, som fjerner volatile mat- og energipriser, steg også mer enn anslått.
Salget av statskassen ble ledet av kortsiktige obligasjoner som er mer følsomme for Feds rentebevegelser, med den 5-årige avkastningen etter den 2-årige høyere, og steg 19 basispunkter til 3.25%. Trettiårsrentene steg 3 basispunkter til 3.19 %.
"Det er ingen tvil om at vi bremser økonomien," sa Jim Paulsen, investeringsstrateg hos Leuthold Weeden Capital Management i Minneapolis.
Rentene globalt har steget, med de i Europa som hoppet etter at den europeiske sentralbanken torsdag forpliktet seg til en kvartpoengs økning i rentene neste måned og signaliserte en større økning i høst.
(Oppdaterer avkastning og prisnivåer.)
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/treasury-yields-hit-highest-since-170846066.html