(Bloomberg) — Traders som har trukket på skuldrene fra Federal Reserve-leder Jerome Powells gjentatte advarsler om at rentene vil forbli høye i år, vil få sine innsatser testet igjen i løpet av uker med nøkkeldata.
Mest lest fra Bloomberg
"Det kommer til å være mye for markedet å absorbere når det gjelder utfordringer," sa John Vail, global markedsstrateg for Nikko Asset Management i Tokyo.
Han forventer at inflasjonstall og detaljsalgstall i USA i midten av måneden for januar kommer inn sterke, noe som øker sannsynligheten for at obligasjonsmarkedet raskt må omprise sjansen for en due-pivot fra Fed.
Treasury yields falt om lag 10 basispunkter i 2-10 års løpetidssone onsdag. Bevegelsene holdt seg gjennom den asiatiske handelsdagen torsdag og la 10-årsrenten rundt 3.4 %, fra så høy som 3.8 % ved starten av året.
"Inflasjonstallene kan være svært høye i januar og februar. De kan nå 0.4% eller 0.5% måned-over-måned i det minste med mindre noe uvanlig skjer," sa Vail. "Detaljsalget i januar vil øke, i nominelle termer, fordi bilsalget kom veldig sterkt."
Markedsprising innebærer nesten 50 basispunkter for rentekutt i år fra Fed, i sterk kontrast til Powells holdning.
"Markedet har kommet i forkant," sa James Sarni, administrerende rektor for Payden & Rygel. "Koblingen mellom hva markedet tror og hva Fed vil gjøre er blant de største risikoene i rentemarkedet."
Sarni forventer at den eventuelle kapitulasjonen av obligasjonsmarkedet kan presse referanseindeksen for 10-års statsobligasjoner til 4 % eller høyere før slutten av året.
"Det større ukjente er om det vil bli opprettholdt," sa han. Hvis inflasjonen ikke faller og bare flater ut, er det sannsynlig at vi vil se et slikt nivå opprettholdes.»
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/traders-brushed-off-powell-words-071649871.html