Traders øker spill på aksjer som faller når S&P 500 nærmer seg nytt oksemarked

S&P 500 (^GSPC) er nesten i et oksemarked. Men det betyr ikke at alle låser seg fast på indeksen for en tur høyere.

Data fra CFTCs Commitments of Traders-rapport kompilert av Bespoke viser at S&P 500-futures mangler 17.4 %. Det er den verste lesingen siden september 2007.

S&P 500 har ikke tatt så lang tid å nå et oksemarked utenfor de laveste siden 1957-1958, per Bespoke. Og den langsomme churn oppover har strateger stadig mer blandet på hva som kommer neste.

Det er folk som sier at bredden av rallyet, eller mangler det, er bekymringsfullt.

"Selv om det utvilsomt vil være individuelle aksjer som leverer akselererende vekst fra bruk på kunstig intelligens i år, tror vi ikke det vil være nok til å endre banen for den generelle sykliske inntjeningstrenden på en meningsfull måte ettersom topplinjen bremser og kostnadspresset forblir klissete. ", skrev Morgan Stanley investeringssjef Mike Wilson i et notat til kundene mandag.

Strateger som Wilson peker på en etterslepende effekt av strengere Fed-politikk og potensialet for fallende inntjening i andre halvdel av året. Men det er også et økende tilfelle for at oksene holder seg sterke gjennom slutten av 2023.

For å offisielt stige 20 % fra oktober-laven og gå inn i et oksemarked, må S&P 500 nå 4,292.44. Fire strateger som Yahoo Finance følger tett på, har økt kursmålet bare den siste uken. Den siste er BMO Capital Markets investeringsstrateg Brian Belski.

"Gjennom fem måneder av året har det blitt stadig tydeligere for oss at motstandskraften i aksjemarkedet er kommet for å bli," skrev Belski i et notat mandag. "Riktignok gikk vi inn i året mer forsiktige enn vi har vært tidligere gitt de mange usikkerhetsmomenter markedet sto overfor for å starte 2023, men det ser ut til at all undergang og dysterhet som mange andre spådde ennå har kommet i oppfyllelse."

Kunstig intelligens har vært driveren for den siste trenden i aksjer. Nvidia (NVDA), den fjerde tyngste vektede aksjen i S&P 500, har sett aksjene stige omtrent 35 % den siste måneden etter å ha anslått høyere inntekter enn forventet i inneværende kvartal på grunn av AI-etterspørsel. Aksjene til Microsoft (MSFT), Google (GOOGL) og Meta (META) har alle økt pent i år også. Til og med Tesla (TSLA), som har sett i et løp i aksjekursen av en rekke årsaker, blir sett på som et AI-spill av noen.

Historien fortsetter

Selv om oppløpet har vært betydelig, er ikke hele Wall Street avsluttet ennå heller.

"AI-hypen rundt teknologisektoren er reell og vil sannsynligvis drive fremtidig vekst for mange aksjer i området," skrev Belski. "Så, til tross for en ekstremt sterk (år til dato) sektorytelse, tror vi at momentumet, selv om det avtar litt, sannsynligvis vil vedvare i overskuelig fremtid."

Julian Emmanuel, som leder Evercore ISIs aksje- og porteføljestrategi, mener vi har kommet inn i et «momentum-marked» drevet av AI-stigningen. Det betyr at ting vil være ustabile, ifølge Emmanuel. Kanskje kan det være riktig å indikere at de som satser mot S&P 500 til en historisk kurs.

Eller kanskje Emmanuel, som hevet sitt helårskursmål på S&P 500 fra 4,150 til 4,450 på søndag, vil være rett mot slutten av året. Uansett kan det være en humpete tur inn i det neste oksemarkedet.

"Bare husk å 'sjekke følelsene dine ved døren', for det vil sannsynligvis bli litt av en berg-og-dal-banetur - spennende til tider, skremmende for andre," skrev Emmanuel. «Det er akkurat slik «Momentum Markets» er . Og følelser er, og vil alltid være, den største belastningen på langsiktig investeringsavkastning.»

Josh er reporter for Yahoo Finance.

Klikk her for siste aksjemarkedsnyheter og dybdeanalyse, inkludert hendelser som flytter aksjer

Les de siste økonomiske og forretningsnyhetene fra Yahoo Finance