Bytt AMD og undervurder aldri Lisa Su

Avanserte mikroenheter (AMD) publiserte inntekter som skuffet for mindre enn to uker siden. Det tredje kvartalet hadde vært tøft på hele halvlederplassen. Forventningene var allerede satt inn.

Likevel klarte ikke firmaet, en mangeårig Sarge-favoritt, selv å møte den senkede stangen. Inntektene vokste med 29 % år over år, noe som for de fleste firmaer er ganske anstendig. For AMD var det den laveste salgsveksten, med en landmil, siden andre kvartal 2020. Inntjeningen falt med 8 %. Dette fra et firma som hadde hatt flere kvartaler med tresifret vekst de siste årene og hadde økt inntjening med 67 % kvartalet før.

Firmaet hadde blitt tvunget til å ta et gebyr på 160 millioner dollar for justeringer av varelager og rabatter på tvers av flere forretningslinjer. Salget i inneværende kvartal ble ledet mot en vekst på bare 14 %. Aksjen led. Wall Street hadde glemt hvem som driver denne butikken. Når jeg lager listene mine over foretrukne administrerende direktører, noe som betyr at jeg ville være villig til å investere i en aksje utelukkende basert på hvem administrerende direktør er, gjør AMDs Lisa Su det kuttet (og det er et elitekutt) hver gang.

Wall Street noterte seg nye AMD-produkter designet for å maksimere ytelsen og ta enda flere markedsandeler fra konkurrentene. Den nylig annonserte lanseringen av firmaets 4. generasjons EPYC-prosessor kjent som Genoa har absolutt fått bransjens oppmerksomhet. Wall Street står i kø for å stå og hilse.

Kjærlighet er i luften

Det startet forrige uke. Stifel Nicolaus femstjerners (av TipRanks) analytiker Ruben Roy gjentok sin «kjøp»-vurdering på AMD og målprisen på $91. Roy skrev at han ser at både de nye Genoa- og Milano-brikkene eksisterer i forskjellige arbeidsmengder og at firmaets utvidede portefølje fører til økte markedsandeler. Samme dag gjentok Toshiya Hari (også fem stjerner på TipRanks) i Goldman Sachs sin «kjøp»-vurdering og målkurs på $74 (aksjen var der allerede i morges) etter lanseringen av Genova.

Hari skrev, "Hendelsen forsterket vårt syn på at lanseringen av Genoa ikke bare vil katalysere ytterligere kortsiktige gevinster i både sky og lokalbedrift, men også sementere selskapets status som en pålitelig og forutsigbar partner for innovative dataløsninger i dataene. Center, sannsynligvis posisjonerer AMD for vedvarende momentum selv utover denne nye generasjonen av prosessorer."

Blink frem til denne morgenen. Femstjerners analytiker Timothy Arcuri fra UBS oppgraderte AMD til å "kjøpe" fra "nøytral", mens han økte målprisen fra $75 til $95. Nesten samtidig oppgraderte andre femstjerners Tristan Gerra fra Robert W. Baird AMD til en "kjøp"-vurdering fra "hold" og tok målprisen til $100 fra $65.

Gerra skrev: "Supply chain-sjekker fremhever sterk mottakelse av Genoa hos datasenter-OEM-er, som flytter betydelige ressurser til støtte for AMD. Genovas meget betydelige ytelsesoppgang skulle oversettes til en akselerasjon i markedsandeler for AMD i 2023, sammen med betydelig høyere priser og en høyere bruttomarginprofil, som forsterker AMDs EPYC-ytelseslederskap i årene som kommer."

Mine tanker

Jeg skrev til deg etter å ha tjent for mindre enn to uker siden, og fortalte deg at jeg ikke hadde hastverk med å redusere min lange posisjon eller øke den på det tidspunktet. Jeg foreslo å skrive 16. desember $50 puts for $1.00. Disse putene handles til $0.24 denne morgenen. Den nye prosessoren skal styrke datasenteret som når det gjelder segmentytelse for tredje kvartal, økte salget med 45.2 % og økte driftsinntektene med 64 %.

Hva det betyr er at AMD ikke hviler på laurbærene og beskytter seg selv i tillegg til å bygge ut splinten der den er sterkest. Aldri undervurder Lisa Su. Aldri.

Gaming- og klientsegmentene kommer til å ta tid å komme seg helt tilbake. Embedded er egentlig ikke det firmaet kjøpte med Xilinx-avtalen. Å nekte å tillate firmaets ledelse i datasenteret var/er nøkkelen i det minste inntil disse andre virksomhetene kommer seg opp igjen og bidrar mer energisk til helheten.

Denne aksjen fortsetter å farge innenfor linjene, noe jeg har påpekt for leserne tidligere. Siden inntjening har AMD tatt tilbake både sin 21-dagers EMA og sin 50-dagers EMA. Det presser porteføljeforvaltere til å øke langsideeksponeringen.

Innen aksjekursen når den øvre trendlinjen i regresjonsmodellen kan den linjen kjøre med aksjens 200 dagers SMA, noe som kan gi et episk oppgjør som kan resultere i enten stiv motstand eller noe i retning av en "katapult". " effekt. Å ta 200 dagers linje vil tvinge visse porteføljeforvaltere som ikke er eksponert i det hele tatt, til å åpne nye longs.

Relativ styrke beveger seg riktig vei uten å se teknisk overkjøpt ut ennå. Den daglige MACD-en er nå i mye bedre form, med 12-dagers EMA som går over 26-dagers EMA, ettersom det ni dager lange EMA-histogrammet ser ut til å være det mest positive det har vært siden begynnelsen av august. Å bringe den 26-dagers EMA inn på positivt territorium ville være det "neste" første trinnet.

Advanced Micro Devices 

– Målpris: $104

– Pivot: $90 (200 dagers SMA)

– Legg til: $67 (50 dagers SMA)

– Panikk: $63 (pause på 21 dagers EMA)