Topline
Aksjene til investeringskraftsenteret TPG hoppet 12 % i løpet av få minutter etter deres debut på det offentlige markedet torsdag, og startet det som forventes å bli et enormt år for børsnoteringer og gjør det 20 år gamle selskapet til et av verdens mest verdifulle private equity bedrifter.
Private equity-selskapet grunnlagt av milliardærene James Coulter (bildet) og David Bonderman ble ... [+]
© 2019 Bloomberg Finance LP
Nøkkelord
Børsnotert på den teknologitunge Nasdaq-børsen under tickeren TPG, begynte aksjer å handle like etter kl. 12 EST, og steg til $15 fra en tilbudspris på $33 mens det bredere markedet slet, med Nasdaq falt rundt 29.50% mens S&P 1.5 falt 500 %.
Den blomstrende aksjekursen økte firmaets verdsettelse til rundt 10 milliarder dollar, etter at det onsdag kveld kunngjorde at de planlegger å skaffe rundt 1 milliard dollar ved å selge 33.9 millioner aksjer til investorer i et tilbud som forventes å avsluttes tirsdag.
Underwriters, som inkluderer JPMorgan, Goldman Sachs og Morgan Stanley, har muligheten til å kjøpe omtrent 3.4 millioner flere aksjer, inkludert nesten 1.8 millioner aksjer fra TPG og 1.6 millioner fra en ikke navngitt investor.
Med nesten 307 millioner utestående aksjer, gjør TPGs høye markedsverdi det til det femte mest verdifulle private equity-selskapet i USA – like bak konkurrenten Carlyle Group (18.7 milliarder dollar), men etter Apollo (41 milliarder dollar), KKR (61 milliarder dollar) og Blackstone (144 milliarder dollar).
Med rundt 109 milliarder dollar i eiendeler blir Texas- og San Francisco-baserte TPG det femte største børsnoterte private equity-selskapet i USA etter eiendeler, igjen bak Blackstone (619 milliarder dollar), Apollo (481 milliarder dollar), Carlyle (256 milliarder dollar) og KKR (252 milliarder dollar).
TPGs debut på det offentlige markedet følger et "historisk voldsomt tempo" av private equity-transaksjoner i 2021, med firmaer som avslutter 8,624 1.2 avtaler for rekordhøye 64 billioner dollar, ifølge et team av PItchBook-analytikere ledet av Wylie Fernyhough, 2019 % høyere enn forrige topp fra XNUMX.
Nøkkelbakgrunn
Grunnlagt i 1992, kunngjorde TPG i november planer om å bli børsnotert og eier store eierandeler i talentbyrået CAA, Vice Media og Spotify. Den etterlengtede debuten puster nytt liv i private equity-børsnoteringer midt i en massiv boom i oppkjøpsavtaler. Fjoråret innledet fusjons- og oppkjøpstransaksjoner verdt 5.6 billioner dollar, og overgikk den tidligere rekorden på 4.6 billioner dollar i 2007, ifølge markedsdataselskapet Dealogic. Det er bare forventet å fortsette. Kontantrike private equity-selskaper har rekordhøye 2.3 billioner dollar i kontanter og andre likvide eiendeler som er prime å bruke.
Avgjørende sitat
"Når flere private equity-selskaper velger å gå på børs, vil fusjons- og oppkjøpsaktiviteten bare øke," sier Fernyhough. "Forvaltere av offentlige alternativer vil gjøre nesten hva som helst for å bli sett på som en vekstaksje i stedet for et verdispill, noe som betyr at de hele tiden må lansere nye strategier og få inn nye folk." CVC Capital Partners, et annet av verdens største private equity-selskaper, med rundt 122 milliarder dollar i eiendeler, skal angivelig ha valgt Goldman for å lede en børsnotering som er planlagt til senere i år. Transaksjonen kan verdsette selskapet til mer enn 15 milliarder dollar.
Hva skal du se etter?
Matleveringstjenesten Instacart, meme-leverandøren Reddit og den veganske kjøttprodusenten Impossible er blant firmaer som ser på debuter på det offentlige markedet i år. PitchBook Venture-analytiker Cameron Stanfill forventer at antallet avtaler muligens kan nå et nytt høydepunkt etter et rekordstort 2021, da nesten 1,100 selskaper ble børsnotert og samlet inn nær 260 milliarder dollar.
Videre Reading
Milliardærstøttet private equity-gigant TPG sikter seg inn på opp til 9.5 milliarder dollar verdsettelse i etterlengtet børsnotering (Forbes)
De største børsnoteringene å se i 2022 (Forbes)
Source: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/01/13/tpg-stock-lands-10-billion-valuation-in-2022s-first-big-ipo-heres-how-that-stacks-up-against-pe-giants-blackstone-kkr/