Topp 5 aksjer i 2022: År i gjennomgang

I denne analysen, i stedet for å gi prognoser om toppaksjene i 2023, tror vi det er mer produktivt å gå tilbake og vurdere aksjene som presterte godt under nye makroforhold i 2022. Denne øvelsen hjelper til med å informere teknologiporteføljer for det kommende året som investorer kan med rimelighet anta at 2023 vil ligne mer på 2022 enn de foregående årene.

2022 var et svært volatilt år for aksjemarkedet med stigende kurser, inflasjon og geopolitiske spenninger som førte til plutselige salg. Alle tre hovedindeksene i USA avsluttet året med negativ avkastning, med Dow Jones Industrial Average ned 6.86 %, S&P 500-indeksen ned 18.11 %, og Nasdaq ned 32.54 %. Til tross for at indeksene er i minus, har noen aksjer klart seg betydelig bedre enn det brede markedet.

Vi tror det er viktig å ta en pause og trekke noen paralleller rundt aksjene som gjorde det bra i 2022 for å danne oss en mening om hva som kan utvikle seg bra i 2023. Dette forutsetter at makroen vil være mer lik 2022 enn de foregående årene, noe som er en rimelig antagelse å lage på dette tidspunktet.

Nedenfor gjennomgår vi de fem beste aksjene i 2022. Disse aksjene ble valgt basert på deres kurshandling og sterke fundamentale forhold. Å velge en topp 5 betyr at mange flotte aksjer ble utelatt fra denne listen, men denne prøven bidrar til å danne konklusjoner om hvordan 2022 var et annerledes handelsmiljø fra tidligere år.

Super Micro Computer (SMCI)

Super Micro Computer-aksjen hadde en avkastning på 2022 % i 86.8 og er den aksjen som gir best resultater i vårt teknologiunivers. Nedenfor er et diagram som viser den kvartalsvise år-over-år inntektsakselerasjonen Super Micro postet i 2022, noe som bidro til å støtte seiersrekken i 2022.

Bildet ovenfor er SMCIs Qly-inntektsvekst på årsbasis.

Selskapet leverer server- og lagringsløsninger til datasentre, cloud computing, 5G, AI og edge computing-markeder. Selskapet ble nylig lagt til S&P MidCap 400-indeksen og nyter medvind fra ledende halvlederselskaper som AMD, Nvidia og Intel.

I den nylige inntjeningssamtalen, grunnlegger og administrerende direktør i selskapet, Charles Liang sa"For Intel er vi engasjert med mange store muligheter med Intels kommende Gen 4 skalerbare Xeon CPU kodenavnet Sapphire Rapids. Vi har nå hundrevis av tidlige seeding-engasjementer, inkludert flere dusin tidlige forsendelser. Lignende programmer har blitt kjørt med AMD, og ​​vi har sett en veldig sterk etterspørsel etter våre kommende Genoa CPU-baserte plattformer."

"Når det gjelder NVIDIA, har vi ikke bare den mest komplette porteføljen av systemer som støtter H100 GPUer, men vi har også utviklet mange helt nye arkitekturer for de ledende Metaverse- og Omniverse-partnerne."

Selskapets inntekter i det siste kvartalet, Q1 FY23, vokste etter 79 % år til 1.85 milliarder dollar. Bruttomarginen økte til 18.8 % i Q1 FY23 opp fra 13.4 % i samme periode i fjor. Selskapets overskudd har vokst jevnt og trutt med en nettoinntekt på 184 millioner dollar sammenlignet med 25 millioner dollar i samme periode i fjor. Aksjen handles for tiden til et P/E-forhold på 10.3 og et fremadgående P/E-forhold på 8.1.

Microsoft (MSFT)

Microsoft var en av de beste teknologiske megacap-aksjene i fjor og endte året ned (28 %), sammenlignet med Meta og Tesla, som endte året ned (64 %) og (65 %). Spesielt slo Microsoft knepent Nasdaq i 2022.

Selskapet er posisjonert for overdimensjonert vekst på grunn av eksponeringen for sekulær medvind som kunstig intelligens (AI), maskinlæring (ML) og utbyggingen av 5G-kantnettverket. Microsoft kan ta en betydelig andel av disse markedene på infrastrukturnivå på grunn av forholdet til Fortune 500 og Global Fortune 2000.

I tillegg til top-down bedriftspenetrasjon på tvers av Fortune 500, er Microsoft også fokusert på utviklere for å hjelpe til med å fullføre Microsofts kundeskystrategi. Microsoft løste sitt tidligere dårlige rykte i åpen kildekode-fellesskap ved å kjøpe GitHub for 7.5 milliarder dollar i 2018. Utviklere hjelper til med å bestemme sky-IaaS-tjenesten en bedrift eller SMB-kunde vil velge, så innveier i dette fellesskapet kan hjelpe Microsoft med å sikre utviklerfavoritten, Amazon Web Services.

Selskapets Q1 FY23 inntekter vokste med 11 % på årsbasis og ned 3.4 % QoQ til 50.1 milliarder dollar.

Driftsinntektene økte med 6 % år til år til 21.5 milliarder dollar. Nettoinntekten var 17.6 milliarder dollar sammenlignet med en justert nettoinntekt på 17.2 milliarder dollar i samme periode i fjor (justert nettoinntekt året før da selskapet mottok inntektsskattefordel i fjor).

Netto fortjenestemargin var 35 % i siste kvartal.

Microsoft har bevist at det har mange spaker den kan trekke i løpet av en tøffere makro sammenlignet med sine megacap-teknologikolleger – først og fremst sett på konsistensen av fortjenestemarginen.

ASML Holding (ASML)

ASML Holding drar nytte av sterk etterspørsel etter halvlederutstyr fra de ledende støperiselskapene. Etter hvert som nye fabrikker bygges, vil disse selskapene trenge utstyr i årene som kommer. Selskapets regnskapsår 2022 inntektsanalytikere anslår økt 12% i løpet av de siste 2 månedene. Firmaet hevet 2025-inntektsveiledningen til å være mellom €30 milliarder og €40 milliarder, opp fra forrige veiledning på €24 milliarder til €30 milliarder. Selskapet i sin pressemelding erkjente, "Mens det nåværende makromiljøet skaper usikkerhet på kort sikt, forventer vi langsiktig etterspørsel og kapasitet som viser sunn vekst."

Selskapets omsetning i 3. kvartal var €5.8 milliarder sammenlignet med €5.2 milliarder i det samme perioden i fjor. Ledelsen forventer at Q4-inntektene vil være mellom €6.1 milliarder til €6.6 milliarder. Bruttomarginen var 51.8 % sammenlignet med 51.7 % i samme periode i fjor. Nettoinntekten var €1.7 milliarder (netto fortjenestemargin på 29.4%) sammenlignet med en nettoinntekt på €1.7 milliarder (netto fortjenestemargin på 33.2%) i samme periode i fjor.

Selskapet har en sterk ordrereserve på over 38 milliarder euro. Selskapets administrerende direktør Peter Wennick sa i inntjeningssamtalen, "Og faktisk er etterspørselen vår for 2023 fortsatt betydelig over bygge- og forsendelseskapasiteten vår for neste år. Og dette støttes av rekordbookingene dette kvartalet, på €8.9 milliarder og vår største ordrereserve noensinne på over €38 milliarder. Nesten 85 % av dette etterslepet er for EUV og nedsenking, som brukes til avanserte noder og relaterte waferkapasitetsutvidelser.»

Palo Alto Networks (PANW)

Det ledende cybersikkerhetsselskapet Palo Alto Networks har en sterk fri kontantstrømmargin, noe som er sjeldent i kategorien nettsky og cybersikkerhet. Selskapet har vært lønnsomt GAAP de siste to kvartalene. Selskapets inntekter i Q1 FY23 vokste med 25 % YoY til $1.6 milliarder, som var over ledelsens veiledning på $1.535 milliarder til $1.555 milliarder.

Selskapets marginer er i bedring. Selskapet rapporterte en GAAP-nettoinntekt på $20 millioner sammenlignet med et GAAP-nettotap på ($103.6) millioner i samme periode i fjor. Den justerte nettoinntekten var 266.4 millioner dollar sammenlignet med 170.3 millioner dollar i samme periode i fjor. Konsekvent GAAP-lønnsomhet er nøkkelen i dette makromiljøet.

Selskapet rapporterte fri kontantstrøm på 1.2 milliarder dollar (76.6 % av omsetningen) sammenlignet med 554 millioner dollar i samme periode i fjor (44.4 % av omsetningen). Dipak Golechha, finansdirektør i selskapet, sa i inntjening samtale"Denne kontantstrømytelsen var i stor grad drevet av sterke samlinger i kvartalet, som vi forventet basert på styrken til vår virksomhet i Q4.» Ledelsen har veiledet en justert fri kontantstrømmargin i området 34.5 % til 35.5 % for FY23.

Dipak Golechha sa: "Vi overgikk vår topplinjeveiledning samtidig som vi genererte 1.2 milliarder dollar i fri kontantstrøm og økte driftsmarginene våre," Han la videre til, "Vi vil fortsette å balansere vekst med lønnsomhet og kontantgenerering for å styrke vår posisjon i markedet ytterligere."

First Solar (FSLR)

Solenergiaksjer var den ledende sektoren innen teknologi i fjor. First Solar avsluttet året på brann med en avkastning på 72 % sammenlignet med (33 %) avkastning på Nasdaq. Sektoren fikk et løft fra inflasjonsreduksjonsloven fra 2022, som vi dekket i fjor i vårt gratis nyhetsbrev da vi sa:

"Solindustrien vil tjene på siden inflasjonsreduksjonsloven inkluderer utvidelsen av Production Tax Credits (PTCs) og Investment Tax Credits (ITCs) for bygging av vind- og solprosjekter som starter før 1. januar 2025. Det betyr en forlengelse på tre år for PTCer og ett års forlengelse for ITC.

Det også strekker de 30 % føderale skattefradragene for installasjon av solcellepaneler på hustak med ytterligere 10 år, fra 2022 til 2032. Solcelleinstallasjoner er kvalifisert for 26 % skattefradrag for installasjoner i 2020 og 2021. Den strekker seg nå til 2032 for 30 % skattefradrag, og i 2033 skattefradraget vil være redusert til 26 % og 22 % i 2034. Det blir ingen skattefradrag etter denne perioden med mindre kongressen fornyer den. Hjemmebatterisystemer som lagrer energi generert av solcelleanlegg for senere bruk vil også være kvalifisert for en skattefradrag på 30 %."

First Solar er en ledende leverandør av solceller (PV) energiløsninger. Det er en av de største mottakerne av IRA i form av skattefradrag for solenergiproduksjon. Selskapet var også nylig lagt til S&P 500-indeksen.

Selskapet annonsert i fjor sin plan om å investere 1.2 milliarder dollar for å utvide produksjonen av solcellemoduler i USA. Den inkluderer en investering på 1 milliard dollar for et nytt produksjonsanlegg i Sørøst-USA og 185 millioner dollar for oppgradering av det eksisterende Ohio-anlegget.

Mark Widmar, administrerende direktør i selskapet, sa i inntjeningssamtalen for tredje kvartal, "Etter vårt syn, ved å vedta og vedta inflasjonsreduksjonsloven fra 2022, har kongressen og Biden-Harris-administrasjonen betrodd vår industri ansvaret for å muliggjøre og sikre USAs fremtid for ren energi, og vi anerkjenner behovet for å møte øyeblikket på en måte som er både tidsriktig og bærekraftig.»

Selskapets 3. kvartal 2022 inntekter var opp 7.8 % på årsbasis til 628.9 millioner dollar. Det rapporterte et nettotap på (49.2 millioner dollar) sammenlignet med en nettoinntekt på 55.8 millioner dollar i Q2 2022 og 45.2 millioner dollar i samme periode i fjor. Selskapet dro fordel av gevinsten fra salget av den japanske prosjektutviklingsplattformen i Q2 2022 og opplevde også høyere logistikkkostnader i det siste kvartalet.

Mark Widmar, administrerende direktør i First Solar sa, "Vårt fokus fortsetter å være på å legge grunnlaget for langsiktig vekst, og fra dette synspunktet har 2022 så langt vist seg å være grunnleggende," Han la videre til, "I år har vi utviklet potensialet for vår CdTe-halvlederteknologi ved å utvikle vår neste generasjon Series 7 og bifacial-plattformer, satt i gang planer om å skalere vår globale produksjonskapasitet til over 20 GWDC innen 2025, og sikret rekord fra år til år. datobestillinger på 43.7 GWDC med leveranser som strekker seg inn i 2027."

Royston Roche, aksjeanalytiker i I/O Fund, bidro til denne artikkelen.

Merk: I/O-fondet driver forskning og trekker konklusjoner for selskapets portefølje. Vi deler deretter denne informasjonen med våre lesere og tilbyr sanntids handelsvarsler. Dette er ikke en garanti for en aksjes ytelse, og det er ikke økonomisk rådgivning. Rådfør deg med din personlige økonomiske rådgiver før du kjøper aksjer i selskapene nevnt i denne analysen. Av de 5 selskapene som er fremhevet, eier Beth Kindig og I/O-fondet Microsoft i skrivende stund.

Hvis du vil ha varslinger når de nye artiklene mine er publisert, kan du trykke på knappen nedenfor for å "Følge" meg.