topp 3 aksjer i hans vekstportefølje

Milliardær Ron Baron er kjent som en av de største Tesla fanboys på Wall Street. Han investerte først rundt 400 millioner dollar i Tesla i 2014 og ga utmerket avkastning da aksjene steg. Som vi skrev her., forventer han at Tesla-aksjekursen vil stige til $1,500 i 2025. Men han eier andre aksjer så vel som porteføljeforvalteren til Baron Growth Fund. 

Baron Growth Fund har gått bedre enn Russell 2000 de siste ti årene ettersom det har hoppet med 12.5 %. Det er ytelse har vært på nivå med S&P 500, som har vokst med 12.3 %. Fondet har økt med 11 % i 2023, noe som bringer sine totale eiendeler til over 6.8 milliarder dollar. Her er Ron Barons beste selskaper.

MSCI

MSCI (NYSE: MSCI) er en stor del av Ron Barons portefølje. I følge nettstedet står det for omtrent 10.7% av Baron Growth Fund. Det er en god grunn for denne investeringen siden MSCI er et av de beste selskapene i verden. 

Det driver en høymargin og relativt risikofri virksomhet med å tilby indekser som deretter brukes av kapitalforvaltningsselskaper som T. Rowe Price og Vanguard. MSCI har en bruttomargin på 82 % og en nettoinntektsmargin på 38 %, som er høyere enn for teknologiselskaper som Microsoft og Apple. 

Men MSCI er ikke en billig aksje med tanke på at den har et etterfølgende PE-forhold på 50.82 og et fremadgående multiplum på 42. Men det har mer rom for vekst ettersom overgangen til passiv investering fortsetter. Den har også en sterk markedsandel med tanke på at den konkurrerer med en liten gruppe selskaper som Dow Jones og FTSE. MSCI-aksjekursen har hoppet med over 17 % i 2023.

Arch Capital Group

Arch Capital Group (NYSE: ACGL) er et annet finansselskap som Ron Baron eier. Det står for omtrent 7.7 % av Baron Growth Fund-porteføljen. Selskapet, som har en markedsverdi på over 24 milliarder dollar, tilbyr tre nøkkelprodukter, inkludert spesialforsikring, gjenforsikring og boliglånsforsikring.

Arch er en relativt billig aksje med et etterfølgende PE-forhold på 17.8 og et fremadgående multiplum på 11.3. Den har også en fremtidig inntektsvekst på rundt 15 %. Disse forventningene har presset aksjen oppover med rundt 44 % de siste 9 månedene. 

Denne veksten har blitt hjulpet av høye renter, gode resultater, tilbakekjøp av aksjer på 1 milliard dollar og det faktum at den har en av de beste avkastningen på egenkapitalen (ROTE). 

Vail Resorts

Vail Resorts (NYSE: MTN) er et annet selskap som Ron Baron elsker. Det er et ledende selskap som eier fjellsteder i USA og noen europeiske land. Den har en sterk markedsandel i en bransje som vokser: skianlegg. Noen av de beste feriestedene er blant annet Keystone, Afton Alps, Kirkwood og Rock Resorts.

Vail Resorts er et raskt voksende selskap med år-til-år inntektsvekst på 34 % og EBITDA-vekst på 57 %. Det er også et svært lønnsomt selskap med en EBITDA-margin på 32 %. Ron Baron tror at selskapet vil fortsette å gjøre det bra i årene som kommer. Aksjekursen på Vail Resorts har knapt beveget seg i år.

Ron Baron eier andre selskaper i Baron Growth Fund. De andre firmaene i porteføljen er FactSet Research, Iridium Communications, CoStar Group og Choice Hotels.