Topp 3 grunner til at Bank of Canada vil "ut fottur" Fed

Den første handelsdagen i den nye måneden begynner med at Bank of Canada kunngjør pengepolitikken. Det var en av de første sentralbankene som fjernet stimulansen fra økonomien i kjølvannet av covid-19-nedstengingene, og nå er det satt til å heve overnattingsrenten enda mer.

I Canada er renten allerede på 1 %, men i dag forventer markedet en ny renteøkning på 50 bp. I tillegg tror noen markedsaktører at Bank of Canada til og med kan levere en renteøkning på 75 bp i dag på grunn av at inflasjonen er mye høyere enn bankens mål.

Leter du etter raske nyheter, hot-tips og markedsanalyse?

Registrer deg for Invezz-nyhetsbrevet i dag.

Så her er tre grunner til at Bank of Canada er mer haukeaktig enn Fed, og i det lange løp hvorfor den vil "utheve" Federal Reserve:

• Canadas arbeidsmarked overgår det i USA
• En haukisk overraskelse bør ikke utelukkes
• Flere renteøkninger kommer

Sterkt innenlands arbeidsmarked

I Canada har arbeidsmarkedet fullt ut gjenopprettet alle jobbene det mistet under pandemien – og noen til. Videre overstiger ledige stillinger én million, så presset på lønningene for å øke forsterkes.

Men høyere lønn gir høyere inflasjon, og inflasjonen er allerede godt over sentralbankens mål. Som sådan er det sterke innenlandske arbeidsmarkedet bare en annen grunn til at Bank of Canada er mer haukeaktig og kanskje levere en større renteøkning enn markedet forventer.

Markedene bør ikke avslå en haukisk overraskelse

Det ville ikke være første gang at Bank of Canada har overrasket markedsaktørene. Dette er en sentralbank kjent for å ikke være sjenert når det kommer til overraskende markeder, ettersom den tidligere ofte gjorde noe annet enn den ble priset inn.

Derfor kan vi se en renteøkning på 75 bp i dag, spesielt med tanke på at 1 %-renten er godt under inflasjonsraten på 5.1 % i april.

Flere renteøkninger kommer

Sentralbanken har sagt at selv ved 1 % er renten for stimulerende. Kombinert med vekstraten bør renten overstige inflasjonsraten – det gjør den ikke.

Derfor, så lenge renten og vekstratene er under, blir forholdene sett på som stimulerende. Derfor er det flere renteøkninger i butikken i månedene fremover.

Hva med USD/CAD-kursen?

USD/CAD-kursen toppet på 1.30 i år og ser fortsatt etter retning. 1.24 er et kritisk nivå, og en lukking under åpner portene til en flytting til 1.20.