Tre regionale banker å se når inntektene ruller inn

Regional Bank Aksjer Siste nyheter

Den globale økonomien er fortsatt skjør inn i 2023. Usikkerhet florerer på grunn av en mindre enn ideell kombinasjon av faktorer: Russlands invasjon av Ukraina, forsyningskjedeforstyrrelser, den voldsomme økningen i inflasjonen og innstramming av pengepolitikken over hele verden.

Bankene har det siste året dratt nytte av stigende renter, som har økt deres netto renteinntekter (NII). Dette vil sannsynligvis fortsette ettersom Federal Reserve planlegger å heve renten ytterligere i 2023 og potensielt inn i 2024.

Det er imidlertid ikke bra for bankene å øke renten. Når rentene stiger, øker også bankenes kostnader på innskudd. I tillegg har de økte kostnadene for penger lagt en demper på nye aksje- og gjeldsspørsmål samt fusjoner og oppkjøp (M&A), forretningsområder hvor Wall Street-banker tradisjonelt har tjent store gebyrer. I tillegg øker Feds aggressive innstramming risikoen for at økonomien faller inn i en resesjon. Med de svakere økonomiske utsiktene ruster bankene seg for motvind ved å øke reservene for forventede tap, ettersom kredittkvaliteten vanligvis lider under økonomiske nedgangstider. På grunn av dette er resultatforventningene for fjerde kvartal stort sett lavere enn resultatene for ett år siden.

Samlet sett bør virksomheter som detaljbanker klare seg godt i 2023 på grunn av høyere NII fra stigende renter, men investeringsbankresultatene vil trolig være blandede på grunn av svekket underwriting og M&A-rådgivningsaktiviteter. Den nære fremtiden for økonomien vil spille en stor rolle i bankenes suksess.

Gradering av regionale bankaksjer med AAIIs A+ aksjekarakterer

Når du skal analysere en bedrift, er det nyttig å ha et objektivt rammeverk som gjør at du kan sammenligne selskaper på samme måte. Dette er grunnen til at AAII opprettet A+ Stock Grades, som evaluerer selskaper på tvers av fem faktorer som har blitt indikert av forskning og virkelige investeringsresultater for å identifisere markedsslagende aksjer på lang sikt: verdi, vekst, momentum, inntjeningsestimatrevisjoner (og overraskelser) og kvalitet.

Bruker AAII-er A+ investoraksjekarakterer, oppsummerer følgende tabell attraktiviteten til tre regionale bankaksjer – Bank of Montreal, Huntington Bancshares og US Bancorp – basert på deres grunnleggende forhold.

AAIIs A+ aksjekaraktersammendrag for tre regionale bankaksjer

Hva A + Stock-karakterene avslører

Bank of MontrealBMO
er en Canada-basert leverandør av finansielle tjenester. Banken tilbyr en rekke personlige og kommersielle banktjenester, formuesforvaltning, globale markeder og investeringsbankprodukter og -tjenester. Banken driver sin virksomhet gjennom tre driftsgrupper: personlig og kommersiell bankvirksomhet, BMO Wealth Management og BMO Capital Markets. Den personlige og kommersielle bankvirksomheten inkluderer to detalj- og forretningsbankdriftssegmenter, for eksempel kanadisk person- og kommersiell bankvirksomhet og amerikansk person- og forretningsbankvirksomhet. BMO Wealth Management-virksomhet tilbyr et bredt spekter av kunder, fra enkeltpersoner og familier til bedriftseiere og institusjoner, og tilbyr et bredt spekter av formues-, kapitalforvaltnings- og forsikringsprodukter og -tjenester. BMO Capital Markets leverer produkter og tjenester til nordamerikanske og internasjonale bedrifts-, institusjonelle og offentlige kunder gjennom sine investerings- og bedriftsbank- og globale markedsdivisjoner.

Bank of Montreal har en Momentum Grade på C, basert på Momentum Score på 49. Dette betyr at den er gjennomsnittlig når det gjelder vektet relativ styrke over de siste fire kvartalene. Denne poengsummen er avledet fra en relativ prisstyrke over gjennomsnittet på 5.0 % i det siste kvartalet og 2.9 % i det fjerde siste kvartalet, motvirket av en relativ prisstyrke under gjennomsnittet på –3.0 % i det nest siste kvartalet. – siste kvartal og –6.8 % i tredje siste kvartal. Poengsummene er 60, 50, 44 og 60 sekvensielt fra det siste kvartalet. Den vektede fire-kvarts relative prisstyrken er 0.6 %, som tilsvarer en poengsum på 49. Den vektede fire-kvarts relative styrkerangeringen er den relative prisendringen for hvert av de siste fire kvartalene, med den siste kvartalsvise prisendringen gitt en vekt på 40 % og hvert av de tre foregående kvartalene gitt en vekt på 20 %.

Inntjeningsestimatrevisjoner gir en indikasjon på hvordan analytikere ser på de kortsiktige utsiktene til et firma. Bank of Montreal har for eksempel en inntjeningsestimatrevisjoner på D, som er negativ. Karakteren er basert på den statistiske signifikansen av de siste to kvartalsvise inntjeningsoverraskelsene og den prosentvise endringen i konsensusestimatet for inneværende regnskapsår i løpet av den siste måneden og de siste tre månedene.

Bank of Montreal rapporterte en inntjeningsoverraskelse for fjerde kvartal 2022 på –1.0 %, og i forrige kvartal rapporterte en inntjeningsoverraskelse på –1.5 %. I løpet av den siste måneden har konsensusfortjenesteanslaget for første kvartal 2023 sunket fra $3.233 til $3.211 per aksje på grunn av én opp- og fem revidering ned. I løpet av de siste tre månedene har konsensusinntektsestimatet for hele 2023 sunket 0.7 % fra $13.692 til $13.600 per aksje på grunn av to oppover og 10 nedrevideringer.

Selskapet har en verdigrad på C, basert på verdiscore på 52, som regnes som gjennomsnittlig. Dette er avledet fra et høyt pris-til-salg (P/S)-forhold på 3.29 og et pris-til-fri-kontantstrøm-forhold (P/FCF) på 80.6, som rangeres i henholdsvis 66. og 88. persentil. Bank of Montreal har en vekstgrad på B basert på en poengsum på 79. Selskapet har hatt sterk femårs årlig salgsvekst.

Huntington Bancshares (HBAN) er et diversifisert regionalt bankholdingselskap. Dens segmenter inkluderer kommersielle banktjenester; forbruker- og forretningsbanktjenester; kjøretøy finans; regional bank og Huntington Private Client Group (RBHPCG). Det kommersielle banksegmentet tilbyr et sett med produkttilbud og muligheter til mellommarkedet, store bedrifter, spesialiserte industrier og offentlige/offentlige kunder. Forbruker- og forretningsbanksegmentet inkluderer boliglån, som tilbyr en rekke finansielle produkter og tjenester til forbruker- og småbedriftskunder. Bilfinansieringssegmentet inkluderer produkter og tjenester som gir finansiering til forbrukere. RBHPCG-segmentet består av private banktjenester, formues- og investeringsforvaltning og pensjonsordninger. Den har over 1,092 XNUMX fullservicefilialer og private kundegruppekontorer lokalisert i Ohio, Colorado, Illinois, Indiana, Kentucky, Michigan, Minnesota, Pennsylvania, West Virginia og Wisconsin.

Selskapet har en verdigrad på B, basert på verdiscore på 66, som anses å være god verdi. Høyere score indikerer en mer attraktiv aksje for verdiinvestorer og dermed en bedre karakter.

Huntington Bancshares' verdiscore-rangering er basert på flere tradisjonelle verdivurderinger. Selskapet har en rangering på 14 for aksjonæravkastning, 34 for pris-til-fri-kontantstrøm-forholdet og 35 for pris-inntjening (P/E)-forhold (der de høyere rangeringene er bedre for verdi). Selskapet har en aksjonæravkastning på 5.6 %, et forhold mellom pris og fri kontantstrøm på 10.6 og en pris-inntjening på 11.3. Selskapet har et pris-til-salg-forhold på 3.97, som tilsvarer en rangering på 71.

Verdikarakteren er basert på persentilrangeringen av gjennomsnittet av persentilrangeringene til verdsettelsesverdiene nevnt ovenfor, sammen med forholdet mellom pris og fri kontantstrøm og forhold mellom pris og bokført verdi (P/B). . Rangeringen skaleres for å gi høyere poengsum til aksjer med de mest attraktive verdsettelsene og lavere poengsum til aksjer med minst attraktive verdivurderinger.

En aksje av høyere kvalitet har egenskaper assosiert med oppsidepotensial og redusert nedsiderisiko. Tilbaketesting av kvalitetskarakteren viser at aksjer med høyere karakterer i gjennomsnitt klarte seg bedre enn aksjer med lavere karakterer i perioden fra 1998 til 2019.

Huntington Bancshares har en kvalitetsgrad på B med en poengsum på 79. Kvalitetskarakteren A+ er prosentilrangeringen av gjennomsnittet av prosentilrangeringene av avkastning på eiendeler (ROA), avkastning på investert kapital (ROIC), bruttofortjeneste til eiendeler, tilbakekjøpsrente, endring i total forpliktelse til eiendeler, periodisering av eiendeler, Z dobbel prime konkursrisiko (Z) score og F-Score. F-score er et tall mellom null og ni som vurderer styrken til et selskaps finansielle stilling. Den vurderer lønnsomheten, innflytelsen, likviditeten og driftseffektiviteten til et selskap. Poengsummen er variabel, noe som betyr at den kan vurdere alle åtte målene eller, dersom noen av de åtte målene ikke er gyldige, de gyldige gjenværende målene. For å bli tildelt en kvalitetspoeng, må aksjer imidlertid ha et gyldig (ikke-null) mål og tilsvarende rangering for minst fire av de åtte kvalitetsmålene.

Selskapet rangerer sterkt når det gjelder tilbakekjøpsrente, F-score og avkastning på investert kapital. Huntington Bancshares har en tilbakekjøpsrente på 1.4 %, en F-score på 7 og en avkastning på investert kapital på 86.2 %. Sektormedian F-Score og avkastning på investert kapital er henholdsvis 3 og 44.5 %. Huntington Bancshares rangerer imidlertid dårlig når det gjelder Z-score, i den 31. persentilen.

Huntington Bancshares har en Momentum Grade på C, basert på Momentum Score på 47. Dette betyr at den er gjennomsnittlig når det gjelder vektet relativ styrke over de siste fire kvartalene. Den vektede fire kvartals relative prisstyrken er 0 %.

US Bancorp
TBBK
er et holdingselskap for finansielle tjenester. Det tilbyr en rekke finansielle tjenester, inkludert utlåns- og depottjenester, kontantstyring, kapitalmarkeder og trust- og investeringsforvaltningstjenester. Det engasjerer seg også i kredittkorttjenester, kjøpmann og automatisert tellermaskinbehandling, boliglån, forsikring, megling og leasing. Dets bankdatterselskap, US Bank National Association, er engasjert i generell bankvirksomhet og tilbyr kommersielle og forbrukerlån, utlånstjenester, depottjenester og tilleggstjenester. Dets datterselskaper utenom banker tilbyr investerings- og forsikringsprodukter til selskapets kunder hovedsakelig innenfor hjemmemarkedene og fondsadministrasjonstjenester til en rekke verdipapirfond og andre fond. Selskapets forretningsområder er bedrifts- og forretningsbank, forbruker- og forretningsbank, formuesforvaltning og investeringstjenester, betalingstjenester og finans- og bedriftsstøtte.

US Bancorp har en kvalitetsgrad på C med en poengsum på 57. Selskapet rangerer sterkt når det gjelder avkastning på eiendeler, F-score og tilbakekjøpsavkastning. US Bancorp har en avkastning på aktiva på 1.1 %, en F-score på 6 og en tilbakekjøpsrente på –0.2 %.

US Bancorp har en Momentum Grade på C, basert på Momentum Score på 41. Dette betyr at den er gjennomsnittlig når det gjelder vektet relativ styrke over de siste fire kvartalene. Den vektede relative prisstyrken for fire kvartaler er –2.0 %.

US Bancorp rapporterte en positiv inntjeningsoverraskelse på 1.0 % for tredje kvartal 2022, og i forrige kvartal rapporterte en inntjeningsoverraskelse på 2.1 %. I løpet av den siste måneden har konsensusinntektsestimatet for fjerde kvartal 2022 sunket fra $1.192 til $1.166 per aksje på grunn av fem opp- og sju nedrevideringer. I løpet av den siste måneden har konsensusinntektsestimatet for hele 2022 sunket fra $4.431 til $4.403 per aksje, basert på fem opp- og syv nedrevideringer.

Selskapet har en verdigrad på B, basert på verdiscore på 71. Dette er avledet fra en pris-inntjening-forhold på 11.3 og en aksjonæravkastning på 3.9 %, som rangeres i henholdsvis 35. og 20. persentil. US Bancorp har en vekstgrad på B basert på en poengsum på 64. Selskapet har hatt en salgsvekst over gjennomsnittet de siste fem årene.

___

Aksjene som oppfyller kriteriene for tilnærmingen representerer ikke en "anbefalt" eller "kjøp" -liste. Det er viktig å utføre due diligence.

Hvis du vil ha en fordel i hele denne markedsvolatiliteten, bli et AAII-medlem.