"Midlertidig galskap." Slik beskrev Warren Buffett sin beslutning om å selge sin 3 prosents eierandel i kringkastingsselskapet Capital Cities på 1970-tallet. Etter å ha fått en god avkastning på investeringen sin, solgte Buffett tidlig, og gikk dermed glipp av eksponentielt større gevinster i årene fremover.
Sitatet "galskap" kommer fra Douglas Martins meget utmerkede nekrolog skrevet i New York Times
Noen lesere lurer sikkert på på dette tidspunktet hvem Murphy var. Å svare på spørsmålet er å elde seg litt, eller mye. Murphy er minneverdig basert på det han så modig gjorde i 1984. Som administrerende direktør i Capital Cities hadde han frekkheten til å besøke Leonard Goldenson, grunnleggeren av ABC, bare for å foreslå at Capital Cities kjøper ABC. Prøv å forstå hvor tilsynelatende løsrevet fra virkeligheten forslaget var, eller i det minste virket.
ABC var et stort TV-nettverk i verdens største marked med eiendommer som mandag kveld fotball, The Wide World of Sports, Love Boat, Dynasty, og for mange andre populære programmer til å liste opp her. Capital Cities ble sett på som veldig godt administrert, men det var lokale TV-stasjoner til ABCs nasjonale, og realistisk, globale status. Kall det den moderne ekvivalenten til The Record i New Jerseys Bergen County forutsatt å kjøpe New York Times.
Likevel, som det bemerkelsesverdige nesten av beskrivelsen deres gjør, så Murphy mulighetene som andre ikke gjorde. Goldenson var ivrig etter å koble sin skapelse med utmerket ledelse, mens Murphy ettertraktet ABCs lokale stasjoner. Capital Cities kjøpte den mye større ABC for 3.5 milliarder dollar. Antallet er lite i dag, men i 1984 var det massivt.
Bemerkelsesverdig med Murphys kjøp er at inkludert i ABCs eiendommer var ESPN. Sett på i dag var oppkjøpet en no-brainer for ESPN alene. Bortsett fra at ESPN fra 1984 ikke var noe som det ble. Det hadde nesten gått konkurs bare noen få år før, og ville sannsynligvis ha gjort det hvis ikke for en kapitaltilførsel på 10 millioner dollar til John Paul Gettys arvinger. Unødvendig å si at ESPN fra 1984 ikke kunne kreve kringkastingsrettigheter til NFL, NBA, NHL, MLB og lignende enheter. Det var en kjent, men var langt fra å nå storhet.
Alt dette er med på å forklare hvorfor noen mennesker blir rike, og noen vokser superrik. Sett Murphy i sistnevnte kategori. De rike, eller velstående, får den måten ved å spare forsiktig, bare for å investere i etablerte selskaper med troverdige inntektsstrømmer. Det er ingenting galt med en slik tilnærming. Det kalles rikdomsbevaring, forsvarlig vekst, eller liste opp adjektivet ditt.
Likevel trekker ikke disse investeringene verden fremover. Det er de uforferdede som gjør det; de risikable, de modige, de som lett kan floppe i magen, eller enda bedre, den typen investeringer gjort av folk som Thomas Murphy. Han kjøpte ABC til manges forundring, og fikk ESPN som en del av avtalen fordi så få kunne se potensialet. Det bemerkelsesverdige er på den måten fordi de forfølger sprang som 99.9999 % av oss ikke ville.
Ulikhet i formue er en logisk følge av sannheten ovenfor. Vi ser og hører medlemmer av forståsegpåerne beklage rikdomsulikhet som "urettferdig" og andre tankeløse nedsettelser, men den faktiske sannheten er at ulikhet er det som skjer etter den modige risikoen det ordspråklige "alt" på det som de fleste anser som merkelig, umulig eller begge deler . Selv om det er en fornuftig, sparebelastet vei til en behagelig, bekymringsfri pensjonisttilværelse, bør det understrekes at de som skaper generasjons-, centi-millionær- og milliardærrikdom får den veien etter endeløs bekymring for stirrende-feilen-i-the- ansikt-natt variasjon.
Hovedsaken er at deres bekymring, deres mot ofte midt i dyp skepsis eller latterliggjøring, er vår gevinst. Det er tilfelle fordi vellykket rikdomsskaping født av dristige sprang avler investeringen som er nødvendig for større og større sprang. Sagt på en annen måte, Buffett lærte av sin første investeringsfeil, og Murphy med høy karakter hadde ikke nag. I stedet konsulterte han rutinemessig Buffett om fremtidige oppkjøp, inkludert den for ABC. Buffett ble også investor igjen; kjøpe 18 prosent av Capital Cities til en riktignok høyere pris enn det han hadde solgt selskapets aksjer i tiåret før.
Så stor som en investor som Buffett var og er, er det ikke urimelig å antyde at noen ganger de mest åpenbare investeringene først dukker opp slik i ettertid. Det er derfor de er så tydelige. Brukt på Capital Cities steg aksjene over 2,000 ganger
En 2000x retur. Ja, Thomas Murphy var bemerkelsesverdig. Formuens ulikhet er bemerkelsesverdig etter beskrivelsen. Det er noe verdt å huske når uoriginale tenkere fordømmer bemerkelsesverdig rikdom.
Kilde: https://www.forbes.com/sites/johntamny/2022/05/29/thomas-murphy-embodied-the-difference-between-good-and-remarkable/