Forhandlere, regionale banker, selskapsobligasjoner, boligbyggere og bioteknologi – det er noen av områdene tradere satser mot, ifølge ETF.coms siste liste over mest forkortede ETFer så langt i år.
"Shorting" er prosessen med å låne et verdipapir, selge det umiddelbart og deretter kjøpe det tilbake på et senere tidspunkt - helst til en lavere pris. Hvis det gjøres riktig, er shorting en måte å tjene på en nedgang i prisen på et verdipapir.
Selvfølgelig fungerer det ikke alltid etter planen. Hvis i stedet et verdipapir du shortet øker i pris, må du kjøpe det tilbake til en høyere pris enn du solgte det til, noe som resulterer i tap. Teoretisk sett er det ingen grense for hvor store tapene kan være, fordi det er ingen grense for hvor høyt et verdipapirs pris kan klatre.
Det er i motsetning til et verdipapir kjøpt normalt, hvor "null" er grensen på nedsiden.
Risikofylt handelsstrategi
Det er en risikabel strategi som kan slå tilbake – som alle som setter en direkte shortposisjon på SPDR S&P Retail ETF (XRT) ved begynnelsen av året er velkjent. XRT har gitt en avkastning på 13 % så langt i 2023, ettersom optimismen har vokst om at økonomien kan ha motstått Feds renteøkningsstorm. Det er også fondet med den største korte renteprosenten av alle ETFer.
Mer enn 18.8 millioner aksjer i XRT blir shortet, sammenlignet med 6.2 millioner totalt utestående aksjer (det er mulig å ha en shortrente på over 100 % fordi aksjer kan lånes og shortes kontinuerlig på ubestemt tid).
Noen ganger er korte posisjoner sikringer eller en del av en parhandel laget av sofistikerte investorer. Men i mange tilfeller er de direkte bearish spill mot en ETF i forventning om at prisene vil synke. Når kortrenten er høy, kan det signalisere at tradere forventer et fall i prisen på en ETF.
Ikke overraskende mål
Gitt naturen til shortsalg, som krever en marginkonto og konsekvent overvåking av posisjonen, gjøres det vanligvis kun av aktive tradere med høy risikotoleranse. Likevel er det en populær metode for å satse mot ETFer.
Det er ikke overraskende å se XRT være et populært mål for short-selgere. I løpet av de siste årene, ettersom forbrukere i økende grad henvendte seg til nettbutikker for å foreta sine kjøp, stengte fysiske forhandlere butikkene sine i massevis (selv om denne trenden i det minste midlertidig har snudd ettersom forbrukere strømmer til fysiske butikker i kjølvannet av pandemien ).
I mellomtiden SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB) er en annen ikke overraskende oppføring på listen over mest kortere. Eksisterende boligsalg i USA falt rekordhøye 12 måneder i strake gjennom januar. Rimelighet for boliger er på laveste nivå i flere tiår, nei takket være stigende rentenivåer, noe som reduserer behovet for nye boliger fra boligbyggerne som utgjør XHB.
Shorting A Short
Så er det Direxion Daily S&P Biotech Bear 3X Shares (LABD), som er en omvendt ETN og et interessant produkt å se på den mest forkortede listen.
Inverse produkter er en annen måte å satse mot områder av finansmarkedene. Disse ETF-ene tar på seg de underliggende shortposisjonene slik at tradere effektivt kan "gå short" ved å "gå long" disse produktene. Det er en enklere prosess for de som ikke vil (eller kan) gjøre shortingen selv.
På overflaten er det forvirrende: Hvorfor skulle noen kortslutte et omvendt produkt?
Men det er fornuftig når du tenker på at omvendte produkter – og spesielt belånte, omvendte produkter – lider av ytelsesforstyrrelser på grunn av periodisk (vanligvis daglig) rebalansering.
For noen flyktige produkter kan dette ytelsesmotstanden være lammende. Et eksempel på dette er LABD, som har gått ned hele 97 % de siste fem årene.
Satser mot bioteknologi og boliger
Når vi vender tilbake til de mer vaniljeproduktene, er det noen bemerkelsesverdige ETFer som shortselgere satser mot.
De iShares BBB Rated Corporate Bond ETF (LQDB) har en kort renteprosent på mer enn 71 %. Dette er et interessant fond å se på listen fordi det har obligasjoner av investeringsgrad vurdert BBB. Disse obligasjonene er det laveste trinnet i universet med investeringsgrad, noe som gjør dem sårbare for å falle inn i søppelobligasjoner hvis økonomiske forhold forverres.
Ut fra den høye korte interessen for ETF, satser i det minste noen få investorer på det resultatet.
De AXS 1.25X NVDA Bear Daily ETF (NVDS) og GraniteShares 1.25 Long TSLA Daily ETF (TSL) er to av de håndfulle enkeltaksje-ETF-er som finner seg på listen over de mest forkortede ETF-er. Som LABD nevnt ovenfor, er disse belånte fondene utsatt for forfall fra daglig rebalansering, og ved å fokusere på volatile enkeltaksjer er de enda mer utsatt for dette fenomenet.
De iShares China Large-Cap ETF (FXI) og iShares Emerging Markets ETF (EEM) er to fremvoksende markedsfokuserte ETFer med høy kort rente.
Til slutt er det ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), den første bitcoin-ETF i USA, med en kort rente på mer enn 31%.
For en fullstendig liste over de mest forkortede ETFene, se tabellen nedenfor:
Send e-post til Sumit Roy på [e-postbeskyttet] eller følg ham på Twitter sumitroy2
Anbefalte historier
permalink | © Copyright 2023 ETF.com. Alle rettigheter reservert
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/years-most-shorted-etfs-164500951.html