Dette Unsung-fondet har S&P 500-aksjer, gir 7.9 %

Mens forståsegpåerne fortsetter å (mislykket) forsøke å kalle bunnen av dette Fed-skrekkede markedet, gjør vi CEF-investorer det vi alltid gjøre: samle inn våre 7 %+ utbytter mens vi tålmodig går gjennom til lysere dager.

Faktisk gjør vi mer enn det: vi gjør noen forsiktige langsiktige kjøp ettersom våre andre CEF-investorer – et konservativt parti hvis det noen gang har vært en – kaster ut midler som faktisk er godt egnet til verden med høyere rente. vi flytter inn.

Jeg vil snakke om et slikt fond i dag: det gjør noe som har stor appell i et marked som dette – det holder deg investert i S&P 500, men med en vri: det gir deg en overdimensjonert inntektsstrøm som faktisk vokser mer stabil når volatiliteten tar seg opp.

En unik CEF som knuser indeksfond – spesielt i ville markeder

Selvfølgelig vet vi CEF-investorer verdien av fondenes høye utbetalinger: de lar oss klare en markedsstorm uten å måtte selge aksjer for å supplere inntekten vår, et desperat trekk som vi alle vet skrumper reireggene våre og våre inntektsstrømmer.

Patetisk lave avkastninger er hovedproblemet som plager indeksfond, inkludert det mest populære indeksfondet av alle, SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY
PY
SPION
), med sin elendige avkastning på 1.5 %. Heldigvis for oss er det en CEF spesielt utviklet for å løse dette problemet: avkastningen på 7.9 % Nuveen S&P 500 Dynamic Overwrite Fund (SPXX).

SPXX er alltid verdt å holde på overvåkningslisten og vurdere å kjøpe i ustabile tider. Den har de samme tingene som SPY, så du får S&P 500-trofaste som eple
AAPL
(AAPL), Amazon.com (AMZN) og UnitedHealth Group
UNH
(UNH), men med et par viktige forskjeller.

Den første? Et utbytte som din typiske S&P 500-investor bare kan drømme om: SPXX gir 7.9 % når dette skrives.

Den andre forskjellen kommer i hvordan SPXX genererer den utbetalingen: den selger dekkede kjøpsopsjoner, en strategi som er mest effektiv under markedsvolatilitet. Dekkede anrop gir kjøper rett, men ikke plikt, til å kjøpe selgers aksjer til en fast pris på et forhåndsbestemt fremtidig tidspunkt. Hvis aksjen ikke klarer å treffe den prisen, holder selgeren på den. Men uansett hvordan disse handlene utspiller seg, beholder selgeren gebyret som kreves av kjøperen for denne retten. Disse avgiftene øker SPXXs utbytte.

Siden mengden kontanter SPXX får for sine kjøpsopsjoner er knyttet til volatilitet, betyr mer frykt i markedet en større inntektsstrøm som SPXX kan overlate.

Selvfølgelig er andre investorer klar over dette, og det er grunnen til at dette fondet handles til i hovedsak pålydende - en 0.6 % rabatt på netto aktivaverdi (NAV, eller verdien av porteføljen) mens jeg skriver dette. Men hvis du tror at markedene sannsynligvis vil bli mer volatile før de gjør seg opp (en god innsats, etter mitt syn), kan dette være en god åpning for et kjøp, ettersom nok et kraftig salg eller to kan gjøre fondets rabatt til en premie.

Det leder oss til spørsmålet alle stiller: når vil denne volatiliteten avgjøres? Selvfølgelig kan ingen forutsi det, men la oss ta en titt på hva noen nøkkelmålere forteller oss:

CNNs tett fulgte indikator for markedsfrykt er på 13—på en skala fra 0 til 100! Selv om jeg har sett den litt lavere i korte øyeblikk, er den omtrent så nær 0 som den noen gang kan komme, noe som betyr at markedet har priset i et veldig dårlig miljø.

Som stort sett alltid er tiden å kjøpe – spesielt når det er hundrevis av CEF-er der ute som gir ut pålitelige inntektsstrømmer som gir 8 % eller mer, som SPXX.

Hva med resten av markedet?

Neste opp, la oss se på fartsetteren i alt dette: Federal Reserve.

Akkurat nå er markedet i panikk fordi Fed annonserte en renteøkning på 75 basispunkter, den høyeste på nesten 30 år og mer enn investorene forventet for noen uker siden. Fed antydet også at mer aggressive renteøkninger kommer.

Det er mitt syn at aksjer har priset det inn, og mer. Hvis vi ser på futuresmarkedet, kan vi se at det venter en tilsvarende stor renteøkning i juli, deretter to 50-basispunkters økninger i september og november, etterfulgt av mindre i desember og februar.

Men ser vi lenger ut, ser vi et mulig lys i enden av tunnelen. Feds renteøkninger er satt til å avsluttes i mars 2023, igjen i henhold til terminmarkedet, og ved midten av neste år antyder diagrammet ovenfor at rentekutt er mulig.

Dette er fornuftig fordi neste års inflasjon vil bli sammenlignet med 2022 – et år med massive prisøkninger. Det vil gjøre det vanskeligere for inflasjonen å se like dårlig ut i 2023 som den gjør i dag, selv om prisene fortsetter å stige. Dette vil være en lettelse for markedene.

Det betyr forresten ikke at du skal vente med å kjøpe aksjer til mars 2023. Husk at markedet ser fremover, så mars vil trolig være for sent. Men hva med senere i år? Det kan være tiden for å kjøpe - eller markedet kan innse at det verste tilfellet allerede er priset inn og begynne å komme seg neste uke.

Som jeg sa på toppen, er det umulig å kalle bunnen (alle som sier de kan gjøre det lyver). Noe som bringer oss tilbake til SPXX. Fondet kan holde investorer i markedet for denne utvinningen, samtidig som de gir dem en stor inntektsstrøm for å overvinne dem (og den inntektsstrømmen er styrket av fondets inntektsgenererende opsjonsstrategi).

Michael Foster er hovedforskningsanalytiker for Kontrarian Outlook. For flere gode inntektsideer, klikk her for den siste rapporten “Uslettbar inntekt: 5 forhandlingsfond med trygt 8.4% utbytte."

Avsløring: ingen