Dette uelskede fondet fosser ut med utbytte (vi kan kjøpe for 2020-priser)

Det er en gruppe utbyttebetalere der ute hvis virksomheter gjør det bedre enn de gjorde før covid-rotet, men aksjene deres er fortsatt latterlig billig i dag.

Det beste av alt er at vi motstridende inntektsøkere kan få disse aksjene til en enda dypere rabatt enn vanlige folk kan – mens de samler inn et sunt utbytte på 6.6 %.

Trikset? Kjøp dem gjennom a lukket fond (CEF) som den vi skal diskutere nedenfor.

Men la oss ikke gå foran oss selv. Investeringene vi skal kjøpe gjennom denne CEF er eiendomsinvesteringsfond (REITs), som eier og leier ut ulike typer eiendommer, fra kjøpesentre til varehus og mobiltelefontårn.

Det fine med REITs fra et utbytteperspektiv er at de i hovedsak er "pass-through"-enheter, som samler inn husleie (som stiger raskt i disse dager) fra sine leietakere og overlater dem til oss som utbytte. Faktisk har REITs et kraftig insentiv til å gjøre det: de betaler ingen selskapsskatt så lenge de deler ut 90 % av inntektene sine til oss som utbytte.

Ta en titt på disse dataene fra NARAR
EIT, National Association of Real Estate Investment Trusts. Det er ganske overbevisende bevis på at REIT-er igjen er på rulle – noe jeg liker å kalle den «stille eiendomsboomen».

Nesten alle typer REIT-er rapporterer høyere midler fra driften (FFO, den viktigste REIT-kontantstrømmålingen) enn de var pre-pandemi:

Hvis du følger REIT-er (og jeg vedder på at du er det som utbytteinvestor), vet du at de ble spesielt hardt rammet under pandemien, spesielt kontor-REIT-er, da det så ut til at overgangen til å jobbe hjemmefra ville gjøre deres forretningsmodeller foreldet.

Bortsett fra at det ikke var slik ting faktisk ble, som vi kan se fra diagrammet ovenfor. Men markedet overser dette. Det er der kjøpsmuligheten vår kommer inn.

Nei takk til bjørnemarkedet i 2022, mange av gevinstene fra REIT-gjenopprettingen i 2020/'21 er utslettet, og sektoren er opp sølle 4 % på totalavkastningsbasis fra markedstoppen i februar 2020, bare før starten av nedstengninger.

Siden leieinntektene som REITs får har økt kraftig og prisen på faktiske REITs er flat, er prisen vi betaler for REIT-leieinntektene nå på et lavt nivå. Det er til tross for at årsakene til den nåværende markedsnedgangen (Federal Reserve, inflasjon) ikke er så ille for REITs. Folk trenger fortsatt eiendom, uansett hvor rentene er, og inflasjonen får husleiene til å øke, noe som kommer REITs enda mer til gode.

Et solid CEF-spill for en "dobbel rabatt", 6.6 % inntekt, fra REITs

Som CEF-investorer kan vi få topp REITs for enda billigere enn markedsprisen når vi kjøper gjennom et fond Cohen & Steers Quality Realty Fund (RQI).

Legg merke til ordet "kvalitet" i navnet - og det er ikke markedsføring. RQIs portefølje fokuserer spesifikt på REITs som har sett stigende fri kontantstrøm, som American Tower (AMT), Prologis
PLD
(PLDs) og Offentlig lagring
Ptil
(PSA).

Dette er alle selskaper som har levert sterk totalavkastning i årevis, og gjennom all markedsvær. Ta en titt på resultatene til de fem beste beholdningene de siste fem årene.

Økende inntekt og gevinster for RQI-investorer

Denne porteføljen av kontantforsterkende eiendomsselskaper er grunnen til at RQI har oppnådd en gjennomsnittlig årlig totalavkastning på 11.4 % det siste tiåret, mer enn det dobbelte av det bredere REIT-markedet.

Handler dette overpresterende fondet med høy kvalitet og høy inntekt til den premien det fortjener? Neppe. Takket være markedsfrykt, har det gått ned til en rabatt på 3.3 %, noe som gir oss noen fine "bonus"-besparelser på toppen av tilbudene vi får i det allerede billige REIT-markedet.

Michael Foster er hovedforskningsanalytiker for Kontrarian Outlook. For flere gode inntektsideer, klikk her for den siste rapporten “Uslettbar inntekt: 5 forhandlingsfond med trygt 8.4% utbytte."

Avsløring: ingen