Bortgjemt like ved Post Road og I-95 i Greenwich, Connecticut, ligger Valbella, et eksklusivt italiensk spisested populært blant Wall Street-analytikere og hedgefondforvaltere. I vinkjelleren kan opptil 16 gjester snakke aksjer mens de spiser på kyllingpaillard og nipper til den valgte årgangen rundt et granittbord, ett med et spesielt varmesystem.
Varmesystemet kommer fra et lite industrifirma som heter
nVent elektrisk
(ticker: NVT), og aksjen er klar til å varmes opp også. NVent er en produsent av elektriske komponenter, og den lager overspennings- og varmebeskyttere for elektrisk infrastruktur, samt produkter som samler alle kabler og ledninger som går gjennom hjem og bedrifter. Mens aksjen, ved fredagens slutt på $34.72, er ned 8.6% i år, drar selskapet nytte av veksten av automasjon, datasentre og sensorer for overvåking av komplekse systemer – alt som egentlig er elektrifisert.
"De har innflytelse på alle temaene/mega-trendene som burde være relativt lange vekstdrivere, som elektrifiseringen av alt," sier RBC Capital Markets-analytiker Deane Dray.
NVent har kun vært et børsnotert selskap siden 2018, da det ble spunnet ut av
Pentair
(PNR), et trekk som delvis ble katalysert av aktivistinvestor Nelson Peltzs Trian Fund Management. Investorer håpet sannsynligvis at flere avtaler var under arbeid – kanskje til og med salget av nVent til et annet selskap – men disse håpene ble knust da Trians representant forlot styret i 2020.
I stedet for finansiell utvikling har nVent introdusert nye produkter på områder hvor selskapet er sterkt, som termisk og elektrisk beskyttelse og elektriske kapslinger. Det har også ekspandert globalt, med salg utenfor USA og Canada som har vokst til rundt 900 millioner dollar – 37 % av det totale salget – i 2021, opp fra 760 millioner dollar eller 34 % i 2018.
| Hovedkvarter | London |
|---|
| Nylig pris | $34.72 |
| YTD Endring | -8.6% |
| Markedsverdi (bil) | $5.7 |
| 2022E Salg (bil) | $2.7 |
| 2022E Netto inntekt (mil) | $362.8 |
| 2022E EPS | $2.18 |
| 2022E P / E | 15.9 |
E = estimat
Kilde: Bloomberg
"Vi har hatt en strategi siden vi ble et nytt selskap, og jeg liker alltid å si [at] strategien vår har fungert," sa administrerende direktør Beth Wozniak på en investorkonferanse i februar.
Balansen kan støtte den strategien. I en e-postmelding fra selskapet sier finansdirektør Sara Zawoyski: "Vi gikk ut av 2021 med en netto gjeld til justert Ebitda [inntekt før renter, skatter, avskrivninger og amortisering]-forhold på 2 ganger, i den lave enden av målområdet vårt på 2 til 2.5. Vår robuste balanse og kontantgenerering setter oss i en god posisjon til å investere i vekst og fortsette å utføre vår M&A-strategi for å drive attraktiv avkastning for aksjonærene."
Inn i året fryktet investorer at forsyningskjedeproblemer ville hindre veksten. Men nVent vil sannsynligvis generere nesten 2.7 milliarder dollar i salg i 2022, omtrent 9 % over 2021, med en inntjening per aksje antatt å vokse med 11 %. Tallene vil sannsynligvis øke med ytterligere 5 % og 10 %, henholdsvis i 2023. Det sammenlignes med årlige gevinster på 4 % og 3 % for salg og EPS fra 2018 til 2021.
"Kan du tro at vi pleide å bekymre oss for vekst?" spurte Wolfe Research-analytiker Nigel Coe tilbake i februar etter at selskapet rapporterte sine tall for fjerde kvartal.
Ikke desto mindre handler nVent, med en markedsverdi på 5.7 milliarder dollar, rundt 16 ganger estimert 2022-inntekt, en rabatt på
S & P 500'S
20 ganger og 18 av industribedrifter av samme størrelse i small-cap
Russell 2000
indeks.
Det er også billig for et selskap av nVent Electrics kvalitet. Dens justerte driftsresultatmargin, på 15 %, er omtrent fire prosentpoeng bedre enn andre små og mellomstore industrier. Coe argumenterer for at selskapet til slutt kan oppnå 20 ganger hans EPS-estimat for 2022 på $2.20, eller $44 per aksje. Men selv om multiplumet ikke utvides, bør aksjen fortsatt være verdt minst $38 på et år.
Registrering av nyhetsbrev
Denne ukens magasin
Denne ukentlige e-postmeldingen tilbyr en fullstendig liste over historier og andre funksjoner i ukens magasin. Lørdag morgen ET.
NVent har også et wild card – muligheten for at det vil bli overtatt. Investorer som håpet på flere bedriftshandlinger for å generere verdi, ble skuffet da Trian dro, men noen større leverandører av elektrisk utstyr vil kanskje prøve å fylle ut produktlinjene sine etter hvert som elektrifiseringstrendene akselererer. NVent ville passe fint inn i noen større elektriske selskaper, inkludert
Eaton
(ETN),
Fig
(ABB),
Schneider Electric
(SU.Frankrike), og
Hubbell
(HUBB), sier RBCs Dray.
Det er bare en grunn til at nVent-aksjen kan elektrifisere investorenes avkastning i årene som kommer.
Ta kontakt på Al Root kl [e-postbeskyttet]
