Denne resesjonsindikatoren er nær point of no return. Men aksjene stiger historisk hvis Fed kutter og økonomien fortsatt vokser.

"Nøkkelindikatorene vi sporer er alle blinkende resesjon, som indeksen for ledende økonomiske indikatorer, igangsetting av boliger og statskassens rentekurve for bare å nevne noen. Disse indikatorene har snudd ettersom økonomien fortsatt absorberer renteøkninger og balansekrymping, sier Lavorgna, nå sjeføkonom i SMBC Nikko Securities America, og tidligere sjeføkonom i Det hvite hus National Economic Council.

Men Lavorgna åpnet for muligheten for at økonomien vil unnslippe en resesjon. Og ved å knuse tallene fant han en imponerende historisk merittliste. For hver periode da Fed først kuttet renten og resesjon ble unngått, var S&P 500 høyere, etter tre, seks og 12 måneder.

Den beste perioden var etter den russiske gjeldsmisligholds-/LTMC-krisen i juli 1998 - etter Fed-kuttet i september steg aksjene nesten 26 % i løpet av de 12 månedene. Som figuren viser steg markedet i gjennomsnitt tosifret etter reduksjonene.

"Men for at aksjemarkedet skal gi slike imponerende resultater, må økonomien unngå en hard landing. Ellers favoriserer sannsynlighetene lavere priser en gang i månedene fremover. Gitt denne binære situasjonen – resesjon eller ingen resesjon – er det forståelig hvorfor markedsdeltakere er så fiksert på makroøkonomiske data, sier han.

Dhaval Joshi, sjefstrateg for BCA Researchs Counterpoint, sier at problemet for investorer er å vite om økonomien er i en lavkonjunktur, fordi bruttonasjonalproduktet blir offentliggjort så mange uker etter kvartalets midtpunkt.

I stedet liker han å bruke amerikansk detaljsalg delt på gjennomsnittlig timeinntekt, som en proxy for bedriftens fortjeneste. Hver gang forholdet mellom dem faller med 3.5 % fra toppen, fortsetter arbeidsledigheten å stige med minst 0.6 % - og når arbeidsløshetsraten først stiger med minst 0.6 %, svikter den aldri til slutt å stige over 2 %, i løpet av de siste 75 år.

Dette forholdet nærmer seg punktet uten retur – ned litt over 3 % fra toppen.

Han la til at motstandskraften til arbeidsmarkedet så langt er fornuftig, fordi bedrifter venter til overskuddet faller med å begynne å kutte arbeidsplasser. I den ene bransjen der fortjenesten faller, teknologi, sier de faktisk opp arbeidere.

Joshi råder til å forbli defensiv på en seks til 12 måneders horisont, ved å overvekte obligasjoner til aksjer, helsevesen versus teknologi, gull mot olje, og den japanske yenen mot euroen. Og han sa at 15. februar vil være en avgjørende dato - når den neste salgsrapporten kommer ut.

Markedet

Amerikanske aksjefutures
ES00,
+ 0.55%

NQ00,
+ 1.16%
viste til en sterkere start. Avkastningen på den 10-årige statskassen
TMUBMUSD10Y,
3.487%
var 3.51 %. Olje
Cl.1,
+ 1.31%
handlet i overkant av $81 per fat.

For flere markedsoppdateringer pluss praktiske handelsideer for aksjer, opsjoner og krypto, abonner på MarketDiem av Investors Business Daily.

Oppstyret

En stor dag for økonomiske data så at BNP i fjerde kvartal vokste med 2.9 %, noe mer enn prognosen, med varige varer som steg 5.6 % i desember. Ukentlige arbeidsledighetskrav falt til 186,000 XNUMX.

Etter åpningen vil salgsdata for nye boliger bli utgitt.

Tesla
TSLA,
+ 8.59%
aksjen steg etter elbilprodusenten rapporterte sterkere inntekter enn forventet som administrerende direktør Elon Musk sa at Cybertruck-produksjonen ville begynne i år.

Dow
DOW,
-0.79%
sa at det vil kutte 2,000 arbeidsplasser ettersom kjemikalieselskapet rapporterte inntekter under prognosen.

IBM
IBM,
-5.29%
aksjene falt, da teknologigiganten bommet på et kontantstrømmål og sa det ville kutte 3,900 arbeidsplasser. Den tyske databaseprodusenten SAP
SEVJE,
-2.25%
sa at det kuttes 3,000 arbeidsplasser.

Chevron
CVX,
+ 4.05%
kunngjorde a 75 milliarder dollar tilbakekjøp av aksjer.

Metaplattformer
META,
+ 3.43%
sier det vil avslutte suspensjonen av tidligere president Donald Trump i løpet av de kommende ukene.

Det beste fra nettet

alfabetet er
GOOGL,
+ 1.38%
Google forbereder seg for sin andre antitrust-kamp.

Snap er
SNAP,
+ 3.57%
Snapchat ble anklaget for å ha forplantet seg fentanylforgiftningskrisen.

Morgan Stanley
MS,
-0.12%
bøter arbeidere på opptil 1 million dollar feller bruke WhatsApp for bedriftens virksomhet.

Storbritannia er på randen av å bli en økonomisk kurv (abonnement kreves).

Topp tickere

Her var de mest aktive børsmarkørene på MarketWatch fra klokken 6 Eastern.

Tilfeldig lesning

"Mirakuløse ting" er kommer i kategorien bæsj, sier administrerende direktør i Kimberly-Clark.

En hacker har satt navnene på hver eneste person i Østerrike til salgs.

A egyptisk tenåringsmummie pyntet med gull ble avdekket etter 2,300 år.

Need to Know starter tidlig og oppdateres til åpningsklokken, men registrer her for å få den levert en gang til e-postboksen din. Den e-postversjonen vil bli sendt ut klokka 7:30 øst.

Hør på Beste nye ideer i Money-podcast med MarketWatch-reporter Charles Passy og økonom Stephanie Kelton.