Dette dieseldrevne utbyttet er satt til å stige i 2023

26 dager.

Så mye diesel Amerika har i sin kollektive tank. Tenk deg det: et drivstoff som driver forsendelsen av varer ganske bra overalt. Og bare 26 dager igjen.

Det er en krise ingen snakker om. Bortsett fra folk i shippingbransjen. Eller de som har måttet kjøpe oppvarmingsolje (et dieselderivat) nylig.

Ok, jeg skal innrømme at jeg er litt dramatisk, siden tallet på 26 dager er et rullende tall: ny diesel legges til i den ene enden ettersom den brennes i den andre. Men likevel har mengden diesel på lager sunket til det laveste nivået 70 år.

Du kan forestille deg hva det gjør med prisene.

Hvis du er interessert i energimarkeder, anbefaler jeg på det sterkeste å følge Energy Information Administration – det er det beste spillet i byen for produksjons- og forbruksstatistikk.

Den siste vinterdrivstoffrapporten er nøkternt: Som et utgangspunkt har EIA at gjennomsnittlig bolig betaler 27 % mer for fyringsolje denne vinteren enn sist. Og det er det base case. Hvis vi får en kaldere vinter, kan økningen hoppe til 40 %!

Situasjonen ved pumpen er ikke bedre: fra slutten av oktober gikk dieselen for 5.32 dollar per gallon over hele USA, opp 42 % fra for et år siden, igjen ifølge EIA.

Raffinere er vårt beste utbyttespill på bølgende diesel

Hvis du er som meg, lurer du på den beste måten å spille denne situasjonen på for utbytte og oppside. På min Skjulte avkastninger utbytteveksttjeneste, vi er alltid ser etter trender, og dieselmangelen har vært på radaren vår i flere uker nå.

Siden diesel og husholdningsolje kommer fra råolje, ser de fleste førstenivåinvestorer på olje produsenter som den beste måten å spille høyere drivstoffpriser på. Men vi andrenivå-tenkere går et skritt videre, til raffinører.

De fleste unngår raffinører fordi de ikke forstår dem. Men det er de perfekt typer aksjer å eie når energiprisene er høye, ikke minst på grunn av deres stigende utbytteutbetalinger (som har en tendens til å trekke aksjekursene høyere, som vi vil se om et øyeblikk).

Vi foretrekker raffinerier fordi det er et bjørnemarked i antall raffinerier i Amerika. Vi har stadig færre fasiliteter for å gjøre jobben med å gjøre råvare til sluttprodukt.

Det gjorde ikke så mye da Amerika var et nett importør av olje. Men nå som vi er et nett eksportør, det er en stor sak for de få raffineriene som er igjen. Det er rett og slett mer rått som venter på å bli behandlet enn de kan håndtere.

Det har resultert i store "crack spreads", eller forskjellen mellom prisen på råolje og prisen på drivstoffet som raffineriene selger. Det har drevet en inntjeningsbonanza i bransjen.

Ta Valero (VLO), lederen i rommet, som gir 2.9 % i dag. Dette er aksjen vi kontrarister spytter over. I siste kvartal tjente VLO 3.8 dollar milliarder, opp fra $545 millioner for et år siden da raffineriene gikk videre med en utnyttelsesgrad på 95 %. Kontantstrømmen har også økt, som vi vil se om et øyeblikk.

Det er null sjansen for at nye raffinerier bygges for å lette presset, fordi raffinerier er store, viltvoksende anlegg som ingen ønsker i bakgården deres. Det har ikke blitt bygget en større i USA siden 1976, og mer enn halvparten av amerikanske raffinerier har blitt stengt ned de siste 25 årene. Ve raffineriet byggefirmaer, men bra for de som allerede er bygget.

Regulatorer godkjenner ikke flere raffinerieiendommer, og Valero eier allerede "strandeiendommene." Hvis vi lukker øynene og kjøper VLO i dag, er sjansen stor for at aksjene vil handles mye høyere om fem eller 10 år.

Men veien herfra og dit vil sannsynligvis være feit. Hvis vi kjøper Valero ikke sant, kan vi raskt doble pengene våre. Investorer som svinger for tidlig, kan imidlertid bli frustrerte. Jada, VLOs utbetaling har en tendens til å fungere som en "utbyttemagnet" som til slutt trekker aksjekursen høyere. Men det kan være ville svingninger også!

VLO spretter rundt med råoljepriser. Dag-til-dag og til og med måned til måned kan være magepirrende. Men VLO står for en utbytteøkning. Vi kan se dette gjenspeilet i selskapets nylige kontantstrømspike. Snakk om en katalysator! Selskapets platåutbytte bør snart komme i gang igjen.

Hvorfor har ikke ledelsen det allerede økt utbyttet, gitt disse kontantstrømgevinstene? Sannsynligvis av samme grunn har jeg ikke formelt anbefalt Valero i min Skjulte avkastninger (selv om vi "timet" en 44 % gevinst fra aksjen over bare to måneder tidligere i år, fra begynnelsen av mars til begynnelsen av mai, i min Utbytte Swing Trader service).

Det ville være Federal Reserve.

Vi vet alle at Fed er på jakt etter økonomien. Du trenger bare å se så langt som til Jay Powells siste pressekonferanse, som var omtrent like haukeaktig som de kommer (og ble mottatt så dårlig at den reduserte markedene med 3 % på et øyeblikk).

En resesjon er en sikker ting—a ekte en, ikke denne "tekniske" resesjonen i overskriftene, men en der folk mister jobb og slutter å bruke penger.

Vi ser allerede dette i inntektene til avsendere som FedEx (FDX) og lastebilgigant JB Hunt (JBHT), sistnevnte sa at de vurderer å "dimensjonere" noen deler av virksomheten sin ettersom etterspørselen avtar.

På lang sikt elsker jeg raffineriet og spesielt VLO. Det er en solid virksomhet med utbytte som sannsynligvis vil vokse igjen i årene som kommer. Aksjekursen bør følge med.

Men akkurat nå er aksjene nær historiske høyder, selv om de kun handles til 5 ganger terminfortjeneste. Jeg vil heller se oss kjøpe på et lavere punkt, så la oss sette VLO på overvåkningslisten vår og være klare til å kaste oss ut når vårt neste kjøpsvindu (uunngåelig) åpner.

Brett Owens er sjefinvesteringstrateg for Kontrarian Outlook. For flere gode inntektsideer, få gratiskopien hans siste spesialrapport: Din tidligpensjonsportefølje: Store utbytter – hver måned – for alltid.

Avsløring: ingen