Denne obligasjons-ETFen har potensial til å bli kongen av rente-ETFer. Her er hvorfor.

Børshandlede fond som investerer i obligasjoner er i søkelyset. Med rikelig likviditet og skatteeffektivitet, tiltrekker obligasjons-ETFer kapital. 

Og en fastinntekts-ETF ser ut til å bli den nye obligasjons-ETF-kongen, ifølge Todd Rosenbluth, forskningssjef i VettaFi. Vanguard Total Bond Market ETF
BND,
+ 0.94%
har samlet inn rundt 80.97 milliarder dollar i eiendeler per 21. juli, ifølge FactSet-data. Dette er litt under $81.4 milliarder den nåværende lederen for obligasjons-ETF, iShares Core Aggregate Bond ETF
AGG,
+ 0.91%
har skrytt. 

BND har lukket gapet med AGG. Rosenbluth tilskrev den "relative suksessen" til Vanguard Total Bond Market ETF til et skifte i investeringsstrategier. iShares er imidlertid fortsatt bransjeledende på tvers av alle ETF-er, så vel som rente-ETFer, fra midten av juli.

"Den ene er at vi har sett investorer som lenge har holdt aktive eller lenge holdte verdipapirfond har rotert bort fra disse strategiene," sa Rosenbluth i et telefonintervju torsdag. «Og samtidig ser vi etterspørsel etter rente-ETFer. Det som sannsynligvis vil skje er at gitt at investorer ser den dårligste avkastningen for obligasjonsfondene sine på flere tiår, utnytter de muligheten til å høste skattemessig tap...Og BND er en fordel av det.» 

I følge Rosenbluth er Vanguard Total Bond Market ETF også en sannsynlig fordel for Vanguards gjensidige funn. Vanguard-aksjonærer kan lett skifte fra å bruke en aksjefondsandelsklasse til en ETF-andelsklasse, noe som sannsynligvis har bidratt til BNDs ETF-inngang, sa han.

"Vanguard åpner for en byttebørs slik at investorer som er i VBTLX
VBTLX,
+ 0.81%,
som er aksjefondet, kan gå inn i ETF, sa Rosenbluth. "Hvis du er komfortabel med ETFer som investor og hvordan de handler, så er det en enkel sparing. Vi ser også at rådgivere i økende grad bruker obligasjons-ETFer i sin aktivaallokeringsstrategi. Noen av dem blir mer defensive, og hvis du blir mer defensiv, øker du obligasjonseksponeringen din.»

Begge obligasjons-ETFene krever identiske avgifter med tre basispunkters utgiftsforhold og led store tap i første halvår, men iShares' tap på 9.8 % var «brøkdel mindre enn Vanguards nedgang på 10 %», ifølge Rosenbluth. 

Rosenbluth bemerket at selv om det ser ut til at BND snart skal bli den individuelle obligasjonslederen, "har iShares fortsatt en ledende markedsandel." 

I tillegg sa Rosenbluth at han forventer at markedet vil se fortsatt bruk av rente-ETFer ettersom Federal Reserve fortsetter å stramme inn pengepolitikken på grunn av likviditeten og brukervennligheten som obligasjons-ETFer tilbyr i forhold til verdipapirfond. "Markedsandelen som skifter bort fra verdipapirfond og mot fastobligasjons-ETFer vil sannsynligvis vedvare ettersom Fed hever renten," sa Rosenbluth.

Ukentlig ETF leser

Cathie Woods ARK to Close Transparency ETF (WSJ)

Utbytte-ETFer blir stadig større. Det er Survival of the Biggest. (Barrons)

Single-Stock Levered ETFer er finansielle mutanter (Bloomberg)