Disse tre potensielle "nakne svømmerne" truer aksjer og finansmarkeder

Men noen liker Kobeissi Letters sjefredaktør og grunnlegger Adam Kobeissi, Hvem spikret junitoppen, forbli forsiktig. "Inntil vi har bevis på at inflasjonen har nådd toppen og at Fed toner tilbake deres haukiske retorikk, tror vi at rally i aksjer vil bli solgt," sier han til kunder.

Miller Tabak + Co.s sjefsmarkedsstrateg Matt Maley gjenspeiler denne følelsen, som ser en "stor opptur i økonomisk vekst" som trengs for at aksjer skal øke betydelig fra dagens nivåer, for ikke å snakke om å nå et nytt all-time high.

Maley gir også vår dagens samtale, der han advarer om en potensielt tøff september/oktoberperiode fremover, med sjanser for at en andre etappe av et bjørnemarked kan utvikle seg, og avsløre «nakne svømmere».

Han låner fra et kjent sitat av Berkshire Hathaways Warren Buffett i 1992 da orkanen Andrew avslørte underreserverte forsikringsselskaper. "Bare når tidevannet går ut, oppdager du hvem som har svømt naken," sa den legendariske investoren.

Når det gjelder disse "svømmerne", mener Maley at investorer må være på vakt mot kryptovalutamarkedet, etter nylige nyheter om at bitcoin mining-pooling-tjenesten Poolin hadde suspendert uttak. Strategen husker sommerruten for kryptoer som falt sammen med en tilbaketrekkingsstopp av kryptolångiver Celsius, som til slutt ble tvunget til å erklære konkurs.

"Det førte igjen til noe seriøst salg i aksjemarkedet," fordi noen belånte investorer måtte selge store teknologiaksjer for å skaffe penger for å møte sine krav om kryptomarginer, sa Maley. Så hvis bitcoin
BTCUSD,
+ 3.12%
begynner å bryte under juni-lavene som kan bety problemer for andre risikoaktiva også, advarte han.

Et annet potensielt "svømmer"-problem som bekymrer ham, er et stort hopp i bedriftens gjeld de siste 2.5 årene - amerikanske selskaper har for tiden nesten 11 billioner dollar i utestående gjeldspapirer. Den totale amerikanske bedriftsgjelden er på over 22.5 billioner dollar, nesten det dobbelte av den i løpet av 2007-2008, sa strategen.

Feds månedlige kvantitative innstrammingsprogram skal dobles denne måneden, noe som betyr at sentralbanken ikke vil øse opp statskassene, noe som kan presse prisene ned. Og ettersom bedriftsgjeld prises av statsgjeld, kan avkastningen på begge fortsette å stige, og en potensiell eksplosjon i kredittmarkedene kan være der ute, sa Maley.

Jokertegn på aksjemarkedet: Hva investorer trenger å vite når Fed krymper balansen i raskere tempo

Til slutt sier han at de har vært bekymret over noen pressemeldinger som sier at europeiske energimarkeder kan stoppe opp, med mindre regjeringer utvider likviditeten til å dekke rundt 1.5 billioner dollar i marginkrav.

"Hva om et alvorlig problem med motpartsrisiko skulle utvikle seg ... og folk slutter å handle med en eller flere enheter? Det kan også skape problemer i det fysiske leveringsmarkedet ….Som vi lærte under GFC, når problemet med 'motpartsrisiko' reiser seg, er det alltid dårlig for risikoaktiva,» sa han. (Regulatorer inkludert Bank of England er allerede i gang med tiltak i et forsøk på å forhindre disse problemene.)

Maley sier at selv om ingen av disse problemene kan komme på hodet snart, "hvis sprekkene i disse markedene begynner å utvide seg, vil det sende opp et stort advarselsflagg for investorer i mange forskjellige markeder for risikoaktiva."

Markedene

Aksjefutures
ES00,
+ 0.56%

YM00,
+ 0.30%

NQ00,
+ 0.60%
peker på en fjerde dag med gevinster på Wall Street, med oljepriser
Cl.1,
+ 0.83%

BRN00,
+ 1.02%
opp, dollaren
DXY,
-0.79%
fallende og gull
GC00,
+ 0.62%
er høyere. Bitcoin
BTCUSD,
+ 3.12%
holder på litt over $22,000.

Oppstyret

Bristol-Myers Squibb
BMY,
+ 1.12%
aksjen stiger etter FDA godkjente Sotyktu-medisinen for psoriasis.

Twitter
TWTR,
+ 0.81%
sier det siste oppsigelsesbrevet fra den kommende frier Tesla
TSLA,
+ 3.60%
Elon Musk, er også "ugyldig".

Europeiske energipriser nå det laveste på en måned på håp om at Russlands president Vladimir Putins energikrig vakler. I mellomtiden, etter at Ukraina tvinger nylig til å ta tilbake østlig territorium, har russiske TV-eksperter gjort det begynte å stille spørsmål ved krigen.

Datahøydepunkter for uken inkluderer august CPI, etterfulgt av detaljhandel og forbrukerundersøkelsen fra University of Michigan.

Aktivistinvestor Dan Loeb har antydet at han vil ikke lenger presse Disney 
DIS,
+ 2.54%
å spinne av sitt sportsnettverk ESPN.

Det beste fra nettet

Nok et tegn på en truende resesjon? Amerikanernes "økonomiske helse"

Russiske soldater flyktet fra Kharkiv «som olympiske sprintere»

5-mile vente for å se den avdøde dronningen

Diagrammet

Investorer som svarer på Deutsche Banks undersøkelse fra september er ganske klare på hvor de tror S&P 500 er på vei videre:

Tikerne

Her er de mest søkte tickerne på MarketWatch fra kl. 6 Eastern Time:

Tilfeldig lesning

Tusenvis av dronningens bier har vært det fortalte om hennes død.

Tidlig lys slukket for Eiffeltårnet?

Need to Know starter tidlig og oppdateres til åpningsklokken, men registrer her for å få den levert en gang til e-postboksen din. Den e-postversjonen vil bli sendt ut klokka 7:30 øst.