Nå kan det være et godt tidspunkt å kjøpe.
Det er oppskriften fra en nylig Morningstar-analyse, som rapporterte om en tilsynelatende motsetning i aksjekursene. Markedet som helhet, skriver Morningstar, er dyrt. Men disse prisene er et røverkjøp sammenlignet med hva de underliggende selskapene generelt burde koste.
På terskelnivå har aksjekursene gått langt, langt opp de siste årene. Som Morningstar skriver, er den amerikanske markedsindeksen opp ca. 8.6 % i 2023 alene og 16.2 % i forhold til det siste lavpunktet i oktober. Det er til tross for 2022s inflasjon, som stort sett, men ennå ikke helt har avtatt, og pågående bekymringer for en potensiell resesjon på slutten av 2023.
"Vi synes fortsatt det amerikanske aksjemarkedet ser dyrt ut og har blitt dyrere siden begynnelsen av året," skrev Morningstar mens han siterte Jim Masturzo, investeringssjef for multi-asset-strategier i Research Affiliates. "Markedet holder seg godt gitt det makroøkonomiske miljøet."
Så hvor kan investorer finne de beste kuppene?
For praktisk hjelp med å legge strategier for investeringene dine, vurder å matche gratis med en godkjent finansiell rådgiver.
For de beste kuppene, se til verdiaksjer
Se på S&P 500, og du vil også se høye aksjekurser. Fra et lavpunkt i oktober 2022 rundt 3,500, er S&P 500 nå tilbake til å sveve nær 4,200 poeng. Selv om du ser bort fra mars 2020-lavet som en aberrasjon, er dette en enorm gevinst fra S&P 500s pre-Covid-verdi på rundt 3,300 poeng.
Så aksjemarkedet går bra, med høye kurser som går jevnt oppover. Mye av det, skriver Morningstar, skyldes teknologiaksjer som har hatt store oppganger de siste månedene og årene. Dette er «de store teknologiaksjene som dominerer vektingen i brede markedsindekser, som Apple (AAPL) – opp 35 % i 2023 – og Alphabet (GOOGL) – er opp 39 % så langt i år. Det, sier noen strateger, har gjort store vekstaksjer spesielt dyre.»
Dyrt er ett ord for det. I skrivende stund handlet Apple for $177 og Alphabet for $123. Aksjer som Tesla (TSLA) og Meta (META) ble handlet for henholdsvis $197 og $263 per aksje. Selv om, for å være rettferdig, kan ingen av disse sammenlignes med slike som Chipotle Mexican Grill (CMG), som har en gjeldende aksjekurs på $2,064.
Til tross for disse høye prisene, føler Morningstar at det fortsatt er et godt tidspunkt å kjøpe. "[B]y Morningstars virkelig verdi-estimat måler, er aksjer faktisk undervurdert med mer enn 9 %, med verdiaksjer som ser spesielt billige ut," skriver Morning star. "Denne markedsrabatten har imidlertid blitt redusert betydelig siden den laveste oktober."
Hvis du er klar til å bli matchet med lokale rådgivere som kan hjelpe deg med å nå dine økonomiske mål, kom i gang nå.
Nøkkelen til denne analysen er begrepet «verdiaksjer». Morningstar ser et marked rikt på verdiaksjer.
Aksjer regnes som verdiaksjer når de har en lav aksjekurs sammenlignet med den underliggende verdien av selskapet. For eksempel, hvis du tømte over bøkene til et selskap og bestemte deg for at det var ganske verdt rundt $20 per aksje, men det handles for øyeblikket for $15 per aksje, vil du vurdere det som en verdiaksje.
Verdiaksjer anses generelt som et godt kjøp for langsiktige investorer. Historisk har markedet vært flinke til å korrigere et selskaps aksjekurs til dens fundamentale verdi, en prosess kjent som «markedseffektivitet». Investorer som kjøper en aksje som handler under selskapets virkelige verdi, kan generelt forvente at aksjekursen vil stige over tid til nivået av dens fundamentale verdi. (Noen økonomer har kritisert teorien om markedseffektivitet i en tid med høye verdivurderinger av teknologisektoren.)
Den vanskelige delen er å finne ut selskapets underliggende verdi.
Hvordan analysere et selskaps underliggende verdi på jakt etter rimelige aksjer
Investorer bruker en rekke forskjellige beregninger for å bestemme hva et selskap skal handle for, inkludert indikatorer som volatilitet (lavere volatilitet har en tendens til å bety sterkere verdi), utbytte (høyere utbytte viser sterkere kontantstrøm) og likeverdige/konkurrent-aksjekurs (høyere prisede konkurrenter foreslår). en verdifull industri). Imidlertid er den vanligste indikatoren som investorer strekker seg etter et selskaps pris-til-inntektsforhold, eller P/E-forhold.
AP/E-forhold måler et selskaps aksjekurs mot dets totale inntjening per aksje. Si for eksempel at et selskap handler for $40 per aksje. Den har gitt ut 1 million aksjer totalt og hadde 20 millioner dollar i totalinntekt i fjor, noe som ga den en inntjening på 20 dollar per aksje. Selskapets P/E-forhold vil være 2 ($40/$20).
Forholdet mellom pris og inntjening viser hvor mye verdi du får for hver dollar investert i en gitt aksje. I vårt tilfelle ovenfor, for eksempel, betaler du $2 i aksjekurs for hver $1 av selskapets inntekter. Eller, for å si det på en annen måte, hver $2 du investerer i selskapet kjøper deg $1 i verdi.
Generelt, på tvers av markedet, regnes 16 som et gjennomsnittlig pris-til-inntektsforhold. Dette betyr at med en gjennomsnittlig investering betaler du $16 for hver $1 av underliggende inntekter. Selskaper med lavt P/E-forhold, enten sammenlignet med likeverdige bransjer eller markedet for øvrig, anses generelt som verdiaksjer. Det er sannsynlig at andre investorer vil by prisen på denne eiendelen opp fordi den gir bedre verdi enn sammenlignbare investeringer.
Alt dette bringer oss tilbake til Morningstars analyse.
Som vi bemerket ovenfor, ser Morningstar et marked rikt på verdiaksjer. Dette skyldes flere forskjellige faktorer, inkludert både standard P/E-forhold og en justert form for denne analysen kjent som syklisk justert P/E, eller "CAPE,"-forhold. En CAPE-analyse bruker et selskaps inflasjonsjusterte inntjening over de siste 10 årene, i stedet for selskapets siste resultatrapport, for å prøve å eliminere kortsiktige anomalier i konjunktursyklusen. Med både en standard P/E og en CAPE-analyse, skriver Morningstar, "virkelig verdi antyder at aksjer er undervurdert."
«Opp 8.6 % i år til dags dato, Morningstar US Market Index har en pris/inntektsmultippel på 19.8 ganger basert på etterfølgende 12-måneders inntjening,» skriver Morningstar. "Det kan sammenlignes med en P/E på 24.2 ganger på topp i slutten av 2021 og 17 ganger på det laveste i midten av oktober 2022 ... [Og] verdiaksjer er billige i forhold til vekstaksjer [med] materialsektoren som handles til en P /E på 15 sammenlignet med et gjennomsnitt nærmere 18. Energiaksjer handles til en P/E på 7 sammenlignet med et gjennomsnitt på 16.»
Dette gjelder til og med utenfor USA, hvor fremvoksende markeder handles til et P/E-forhold på 13.5.
Nå er det viktig å forstå at investorer fortsatt trenger å se etter verdi. De store aksjene der ute, spesielt innen teknologi, er dyre. "De er veldig høye historisk sett og i forhold til renter, likviditet og inflasjon," bemerker Morningstars analyse. Hva dette betyr, i et nøtteskall, er at teknologiaksjer ganske muligens har nådd eller overskredet sin grunnleggende verdi. Disse selskapene har hatt stor vekst, noe som betyr at det ikke er mye gap igjen mellom aksjekursen og verdien.
De dyre aksjene som krever hundrevis av dollar per aksje kan få overskrifter, men de driver ikke nødvendigvis markedets verdi. Se i stedet etter aksjer med sterke forretningsgrunnlag og lavt P/E-forhold.
For til tross for det sterke markedet, er de der ute, og nå kan det være et godt tidspunkt å kjøpe dem.
Bunnlinjen
En fersk Morningstar-analyse tyder på at det kan være et godt tidspunkt å kjøpe seg inn i markedet nå. Selv om prisene er høye, er de ofte lave i forhold til den underliggende verdien av selskaper for øvrig, noe som gjør dette til et sterkt øyeblikk for potensielle investorer.
Grunnleggende investeringstips
AP/E-forhold er en del av det som er kjent som "fundamental analyse." Dette betyr at man ser på det underliggende selskapets styrker og svakheter for å se etter gode investeringsmuligheter. Det er en viktig del av enhver langsiktig investors verktøykasse.
Vet du hva annet som er en viktig del av verktøysettet ditt? Gode råd. Å finne en finansiell rådgiver trenger ikke å være vanskelig. SmartAssets gratisverktøy matcher deg med opptil tre godkjente finansielle rådgivere som betjener ditt område, og du kan intervjue rådgivermatchene dine uten kostnad for å avgjøre hvilken som er riktig for deg. Hvis du er klar til å finne en rådgiver som kan hjelpe deg med å nå dine økonomiske mål, kom i gang nå.
Bildekreditt: ©iStock/Blue Planet Studio, ©iStock/Galeanu Mihai
Innlegget Leter du etter gode aksjer? Morningstar Says These Are Cheap dukket først opp på SmartAsset-bloggen.
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/morningstar-stocks-bargain-now-130039610.html