Den amerikanske energisektoren har hatt store overskudd i inneværende år, med store oljeselskaper som setter rekorder til venstre, høyre og midt. Og Wall Street sier at festen er satt til å fortsette i det kommende året. Ifølge en fersk Moody's forskningsrapport, USAs industriinntjening vil stabilisere seg totalt i 2023, men forbli relativt høy. Analytikerne bemerker at råvareprisene har falt fra svært høye nivåer tidligere i 2022, men har spådd at prisene sannsynligvis vil forbli syklisk sterke gjennom 2023. Dette, kombinert med beskjeden vekst i volumer, vil støtte sterk kontantstrømgenerering for olje- og gassprodusenter .
Moody's anslår at den amerikanske energisektorens EBITDA for 2022 vil klokke inn på 623 milliarder dollar, men falle til 585 milliarder dollar i 2023. Analytikerne sier at lave investeringskostnader, økende usikkerhet om utvidelse av fremtidige forsyninger og høy geopolitisk risikopremie vil fortsette. for å støtte syklisk høye oljepriser. I mellomtiden vil sterk eksportetterspørsel etter amerikansk LNG fortsette å støtte høye naturgasspriser.
Med noen av de sterkeste inntjeningene i markedet, vil amerikanske energiselskaper sannsynligvis forbli gode kjøp i det kommende året. Men noen eksperter sier nå at naboene deres i nord også fortjener en ny titt.
Relatert: OPEC lar globale oljeetterspørselsutsikter være urørt
Etter et år med tilbakekjøp av aksjer og utbytte, BMO kapitalmarkeder Analytikere har spådd at gjeldslette kanadiske olje- og gassprodusenter er klar til å belønne aksjonærene enda mer i 2023 takket være deres evne til å generere rikelig med kontanter kombinert med deres reduserte appetitt på oppkjøp.
BMO anslår at de 35 beste energiselskapene vil generere C$54 milliarder ($39.7 milliarder) i fri kontantstrøm i 2023, 16 % lavere enn i år. Analytikerne sier imidlertid at andelen kontanter som strømmer til aksjonærene sannsynligvis vil være høyere fordi selskaper vil bruke mindre på nedbetaling av gjeld.
Ifølge analytikerne forventer de fleste store og mellomstore produsenter å være nettogjeldsfrie i andre halvdel av 2023. Nettogjeld representerer et selskaps bruttogjeld minus kontanter og kontantlignende eiendeler
De TSX energiindeks er opp 45.4 % hittil i år, ikke langt fra avkastningen på 49.8 % til sine brødre i USA, S&P 500 energiindeks.
S&P/TSX ENERGY
Kilde: S&P
kanadiske energiaksjer
BMO bemerker at kanadiske energiaksjer i det siste har kommet under tyngre press enn sine amerikanske motparter under det siste oljeprissalget på grunn av en rekke faktorer, inkludert rabatt for deres tunge råolje og også en rabatt på $29 per fat på grunn av avstand fra amerikanske raffinerier. Analytikerne har advart om at rabatten kan forverres etter nedleggelse av Keystone Pipeline.
BMO har tappet Bonterra Energy Corp. (OTCPK: BNEFF) og Kanadiske naturressurser (NYSE: CNQ) som gode kjøp.
Bonterra Energy Corp., et konvensjonelt olje- og gasselskap, driver med utvikling og produksjon av olje og naturgass i det vestlige kanadiske sedimentbassenget. Dens viktigste eiendommer inkluderer feltene Pembina og Willesden Green Cardium som ligger sentralt i Alberta. Selskapet sto overfor en alvorlig krise i 2020 da COVID-19-pandemien knuste oljeprisen. Heldigvis hjalp et statsstøttet lån Bonterra gjennom den mørke tiden. Bonterra har klart å betale tilbake lånet, sammen med C$150 millioner i gjeld i løpet av det siste året fra og med tredje kvartal. I følge administrerende direktør Pat Oliver, forventer selskapet å betale ned sin gjenværende C$38 millioner bankgjeld innen tredje kvartal 2023, hvoretter det vil ha nye alternativer som å starte et utbytte, øke produksjonen eller tilbakebetale gjelden ytterligere.
I mellomtiden kunngjorde Canadas største oljeprodusent Canadian Natural Resources forrige måned at den vil øke aksjonæravkastningen til 80 % til 100 % av fri kontantstrøm opp fra 50 %, når den får ned netto gjeld til C$8 milliarder. BMO sier at dette sannsynligvis vil skje sent neste år.
Vi anbefaler Arc Resources (OTCPK: AETUF), Enbridge Inc. (NYSE: ENB) og Cenovus energi (NYSE: CVE).
ARC Resources Ltd. utforsker, utvikler og produserer råolje, naturgass og naturgassvæsker i Canada. Vi liker selskapet på grunn av dets svært konservative gjeldsnivå og bedre kredittvurdering enn de fleste av sine jevnaldrende. Videre sin februarfusjon med Seven Generations Energy Ltd. for 2.7 milliarder dollar på lager som gjorde den kombinerte enheten til Canadas største kondensatprodusent og tredje største naturgassprodusent har vist seg å være lønnsom. Forrige måned erklærte Arc Resources en 0.15 CAD/aksje kvartalsvis utbytte, godt for 25 % økning fra tidligere utbytte på CAD 0.12. Aksjene gir nå 3.34 %.
Enbridge Inc. opererer som et energiinfrastrukturselskap. Selskapet opererer gjennom fem segmenter: Væskerørledninger, Gassoverføring og Midstream, Gassdistribusjon og -lagring, Fornybar kraftproduksjon og Energitjenester. Forrige måned fortalte Enbridge aksjonærene at de forventer det generere sterk forretningsvekst i 2023, anslår EBITDA for hele året på C$15.9BC$16.5B. Enbridge tilskriver gevinsten bidrag fra 3.8 milliarder dollar av eiendeler som skal tas i bruk i år, samt sterk forventet utnyttelse av eiendeler på tvers av kjernevirksomheter.
Cenovus Energy Inc. utvikler, produserer og markedsfører råolje, naturgassvæsker og naturgass i Canada, USA og Asia-Stillehavsregionen. Cenovus Energy returnerer for tiden 50 % av overskytende fri kontantstrøm til aksjonærene, og har sagt at den vil øke den til 100 % av overskytende fri kontantstrøm når netto gjeldsnivå faller til C$4 milliarder netto gjeld.
Forrige uke, Cenovus guidet for produksjon på 800 840-3 582 fat oe/dag neste år, en økning på mer enn 642 % i år, inkludert oljesandproduksjon på 125 140-610 660 fat oe/dag og konvensjonell produksjon på 28 XNUMX-XNUMX XNUMX fat oe/dag. Selskapet sa at total nedstrøms oljegjennomstrømning er anslått til XNUMX XNUMX-XNUMX XNUMX fat per dag, en økning på nesten XNUMX % i fjor
Av Alex Kimani for Oilprice.com
Flere topplesninger fra Oilprice.com:
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/cashed-canadian-oil-producers-set-000000918.html