Disse 7%+ utbyttene er bygget for en lavkonjunktur

La oss snakke om forrige fredags markedskrasj og de vinglete markedene vi har sett siden. For til tider som dette er utbyttet med lukkede fond (CEF) et nøkkelverktøy for å hjelpe oss gjennom.

Som erfarne CEF-investorer vet at den fremragende styrken til disse rundt 500 fondene er deres høye utbetalinger, som gir rundt 7 % i gjennomsnitt i dag. Slike utbetalinger kan føre oss over til vi kommer til den andre siden av en markedsnedsmeltning.

Så hva er vår strategi? I CEF Insider, som med alle våre Contrarian Outlook premium-nyhetsbrev, holder vi oss lett på beina, klare til å selge beholdninger som sliter raskt, og til å plukke opp utbyttebetalere til rimelige priser når de dukker opp.

Utbyttet vårt gir oss også høyden over de som bare kjøper de populære navnene til S&P 500 og sitter fast: de fleste av våre valg ga 6 % eller mer da vi kjøpte dem, og totalt sett har utbetalingene faktisk økt, delvis på grunn av til det store årlige spesialutbyttet vi får fra Adams Diversified Equity Fund (ADX).

Og 15 av våre 23 CEF-beholdninger betaler utbytte hver måned, noe som stemmer overens med regningene våre. Det er et pluss som reduserer vårt behov for å selge til piskesagemarkedene vi har sett de siste to årene.

Jeg vet at det kan virke som kald komfort når vi ser at kontoene våre glir ned i rødt på daglig basis, men husk at slike korreksjoner er en del av syklusen – de ryster ut spekulasjoner og setter scenen for markedets neste gang høyere (legg merke til at lønnsomme teknologiaksjer og krypto – Bitcoin er ned 43 % fra toppen i november – har fått spesielt svimlende treff denne gangen).

Så hva venter? Sannheten er at vi er i tider uten sidestykke, og volatiliteten vil sannsynligvis bli verre før den blir bedre. Men det er indikatorer (inkludert en fra Federal Reserve) som gir oss en ide om når markedet kan snu.

Før vi kommer til det, la oss se på hvor vi er nå. NASDAQ, med et stup nord på 20 % fra den siste toppen, har falt nesten like mye som den gjorde under fallet i mars 2020 (vanskelig å tro), per 30. april, mens S&P 500 og Dow Jones er omtrent tre fjerdedeler av veien dit, fra de siste toppene:

La oss nå sammenligne økonomien nå med økonomien da: For to år siden stengte COVID-19 verden, uten vaksiner i horisonten.

I dag? Ja, BNP i første kvartal viste en nedgang på 1.4 % på årsbasis, men det var mest på grunn av USAs handelsunderskudd, som er trukket fra bunnlinjen. Forbruksforbruket er fortsatt sunt, opp 2.7 %, og den blandede bedriftens inntektsvekst for 1. kvartal er 7.1 %, ifølge FactSet, som også er en anstendig ytelse (dette tallet blander inntjening fra selskaper som har rapportert med estimater for de som ennå har gjort det. til). Bedrifter slo også inn og økte utgifter til utstyr med 15.3 %

Med alt dette i tankene, er det ingen grunn til å tro at aksjene ville gå så lavt som de gjorde under COVID-19-krakket. Og i den usannsynlige omstendigheten de gjør det, vil markedet gjøre det klart bli oversolgt.

Vurder stigninger som sannsynligvis vil være skarpe – og deretter sakte raskt

Det er vel og bra, men vi har ennå ikke diskutert hovedaktøren i alt dette, Fed, som, etter å ha fyrt opp aksjer med rentekutt og kvantitative lettelser, nå reverserer begge deler for å rydde opp i inflasjonsrotet det har laget, med en økning på 50 basispunkter annonsert i går, og futuresmarkedene forventer nå:

Ovenfor ser vi markedets forventninger til Feds rentemål innen begynnelsen av november, seks måneder fra nå, når dette skrives. Og vi kan se at prognosen for november har priser mellom 2.75 % og 3 %, som er akkurat der de nådde toppen i den siste renteøkningssyklusen, som avsluttet i 2018.

Dette er gode nyheter fordi 2018-toppen sannsynligvis er en rimelig indikator for gjeldende renteøkningssyklus, spesielt gitt at gjeldsnivåene – inkludert forbruker-, stats- og næringsgjeld – er mye høyere i dag, noe som forsterker effekten av hver renteøkning.

Med andre ord, hvis Fed kommer til et "normalt" nivå for renter (som sett på de siste tiårene, ville vært rundt 2.5%) og økonomien reagerer, slik det ser ut til å være sannsynlig, kan sentralbanken lette opp på prisstigninger. Det vil i sin tur bety at vi snakker om at rentene skal stabiliseres eller til og med falle mot slutten av 2022 og i 2023. Begge scenariene er gode for våre CEF-er, spesielt fond som har kontantrike teknologier, som har blitt urettferdig trukket ned. av deres spekulative fettere.

Michael Foster er hovedforskningsanalytiker for Kontrarian Outlook. For flere gode inntektsideer, klikk her for den siste rapporten “Uslettbar inntekt: 5 forhandlingsfond med trygt 7.5% utbytte."

Avsløring: ingen