Disse 27 aksjene kan gi deg en mer diversifisert portefølje enn S&P 500 – og det er en viktig fordel akkurat nå

Men det er andre hensyn når det gjelder diversifisering - nemlig faktorer. Under et intervju forklarte Scott Weber fra Vaughan Nelson Investment Management i Houston hvordan grupper av aksjer og råvarer kan bevege seg sammen, noe som bidrar til mangel på diversifisering i en typisk portefølje eller indeksfond.

Weber forvalter $293 millioner Natixis Vaughan Nelson Select Fund
VNSAX,
-1.42%,
som har en femstjerners rating (den høyeste) fra investeringsforsker Morningstar, og har overgått sin referanseindeks, S&P 500.

Vaughan Nelson er et Houston-basert datterselskap av Natixis Investment Managers, med rundt 13 milliarder dollar i forvaltningskapital, inkludert 5 milliarder dollar forvaltet under samme strategi som fondet, inkludert Natixis Vaughan Nelson Select ETF
VNSE,
-1.28%.
ETF ble etablert i september 2020, så den har ikke en Morningstar-rating ennå.

Ta med faktorene

Weber forklarte hvordan han og kollegene inkorporerer 35 faktorer i deres porteføljevalgsprosess. Et fond kan for eksempel ha andeler i eiendomsinvesteringsfond (REIT), finansselskaper og energiprodusenter. Disse selskapene er i forskjellige sektorer, som definert av Standard & Poor's. Likevel kan ytelsen deres være korrelert.

Weber påpekte at REITs, for eksempel, ble brutt ut av finanssektoren for å bli deres egen sektor i 2016. «Gjorde det REITs mer følsomme for renter? Svaret er nei, sa han. "S&P-sektoren er noe bedre enn vilkårlige, men de er ikke perfekte."

Selvfølgelig er 2022 noe av et unntak, med så mange eiendeler som faller i pris på samme tid. Men på lang sikt kan faktoranalyse identifisere korrelasjoner og få pengeforvaltere til å begrense investeringene sine i selskaper, sektorer eller bransjer hvis priser har en tendens til å bevege seg sammen. Denne stilen har hjulpet Natixis Vaughan Nelson Select Fund til å prestere bedre enn referanseindeksen, sa Weber.

For å komme tilbake til de fem største komponentene i S&P 500, er de alle teknologiorienterte, selv om bare to, Apple og Microsoft, er i informasjonsteknologisektoren, mens Alphabet er i kommunikasjonssektoren og Tesla er i forbrukersektoren. . "Uavhengig av sektorer," de har en tendens til å flytte sammen, sa Weber.

Eksponering for råvarepriser, timing av inntektsstrømmer gjennom økonomiske sykluser (som også inkluderer valutaeksponering), inflasjon og mange andre elementer er tilleggsfaktorer som Weber og hans kolleger innlemmer i sin brede allokeringsstrategi og individuelle aksjevalg.

For eksempel kan du vanligvis forvente at inflasjon, eiendom og gull beveger seg sammen, sa Weber. Men som vi ser i år, med høy inflasjon og stigende renter, er det press nedover på eiendomsprisene, mens gullprisene
GC00,
-0.42%
har falt 10 % i år.

Hvis man graver videre, omfatter faktorene også følsomheten til investeringer for amerikanske og andre lands statsobligasjoner med ulike løpetider, kredittspreader mellom selskaps- og statsobligasjoner i utviklede land, valutakurser og mål på likviditet, prisvolatilitet og momentum.

Aksjevalg

Den største beholdningen av Select-fondet er NextEra Energy Inc.
NEI,
-4.07%,
som eier FPL, Floridas største elektriske verktøy. FPL faser ut kullkraftverk og erstatter kraftproduksjonskapasitet med naturgass samt vind- og solanlegg.

Weber sa: "Det er ikke et selskap på planeten som er bedre til å få utplassert alternativ (som betyr sol og vind) generasjon. Men fordi de eier FPL, sier noen av mine investorer at det er en av de største karbonutslipperne på planeten.»

Han la til at "som en konsekvens av deres dyktighet i drift, genererer de utrolig avkastning for investorer." NextEras aksjebarbering har gitt en avkastning på 446 % de siste 10 årene. En praksis som har bidratt til å heve selskapets avkastning på egenkapitalen, og antagelig aksjekursen, har vært å "slippe eiendeler ned" til NextEra Energy Partners LP
NEP,
-2.77%,
som NEE administrerer, sa Weber. Han la til at eiendelene som settes inn i partnerskapet har en tendens til å være "gode når det gjelder kontantstrømgenerering, men ikke når det gjelder å oppnå vekst."

På spørsmål om flere eksempler på aksjer i fondet som kan gi utmerket langsiktig avkastning, nevnte Weber Monolithic Power Systems Inc.
MPWR,
+ 0.83%,
som en måte å dra nytte av den brede nedgangen i halvlederaksjer i år. (iShares Semiconductor ETF
SOXX,
+ 0.62%
har falt 21 % i år, mens bransjens trofaste Nvidia Corp.
NVDA,
+ 1.19%
og Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
+ 0.94%
er ned henholdsvis 59 % og 60 %.)

Han sa at Monolithic Power konsekvent har foretatt investeringer som forbedrer avkastningen på investert kapital (ROIC). Et selskaps ROIC er dets overskudd delt på summen av bokført verdi av aksjer det har utstedt gjennom årene og gjeldende gjeld. Det gjenspeiler ikke aksjekursen og regnes som et godt mål på et lederteams suksess med å ta investeringsbeslutninger og administrere prosjekter. Monolithic Powers ROICC for 2021 var 21.8 %, ifølge FactSet, og steg fra 13.2 % fem år tidligere.

"Vi ønsker å se en virksomhet som genererer en avkastning på kapital utover kapitalkostnadene. I tillegg må de investere kapitalen sin for å øke avkastningen gradvis, sa Weber.

Et annet eksempel Weber ga på en aksje eid av fondet er Dollar General Corp.
DG,
-0.48%,
som han kalte en mye bedre operatør enn rivalen Dollar Tree Inc.
DLTR,
-0.67%,
som eier Family Dollar. Han siterte DGs utrulling av frossenmat og ferske mattilbud, samt vekstbanen: "De har fortsatt 8,000 eller 9,000 butikker å bygge ut" i USA, sa han.

Fondsbeholdning

For å gi en fullstendig oppdatert liste over aksjer holdt under Webers strategi, her er de 27 aksjene holdt av Natixis Vaughan Select ETF per 30. september. De største 10 posisjonene utgjorde 49 % av porteføljen:

Du kan klikke på tickerne for mer om hvert selskap. Klikk her. for en detaljert guide til mengden av informasjon som er tilgjengelig gratis på MarketWatch.com-sitatsiden.

Fondets ytelse

Natixis Vaughan Select Fund ble etablert 29. juni 2012. Her er et 10-års diagram som viser totalavkastningen til fondets klasse A-aksjer mot S&P 500, med utbytte reinvestert. Salgskostnader er ekskludert fra diagrammet og ytelsestallene. I dagens miljø for aksjefondsdistribusjon fravikes salgsgebyrer ofte for kjøp av nye aksjer gjennom investeringsrådgivere.

Her er en sammenligning av avkastningen for 2022 og gjennomsnittlig årlig avkastning for ulike perioder av fondets klasse A-andeler med avkastningen til S&P 500 og Morningstar-fondskategorien frem til 18. oktober: