I kjølvannet av forrige ukes bankkollaps – Silicon Valley Banks fall, og de relaterte kollapsene til de kryptosentrerte Silvergate- og Signature-bankene – har det vært en virvel av diskusjoner rundt fraksjonelle reserver og likviditetsdekningsforhold (LCR). Og med rette, for i bunnen kollapset disse bankene på grunn av mangel på likvide eiendeler. Disse bankene hadde på sett og vis ikke nok likviditet til å dekke alvorlige finansieringsutganger.
De berørte bankene, spesielt SVB, ble rammet av et løp – det vil si at innskytere ringte for å ta ut kontanter – og de manglet likvide ressurser til å møte den etterspørselen. Beste praksis i banknæringen vil kreve at en institusjon har et likviditetsdekningsforhold som er tilstrekkelig til å dekke alle kontoer; det vil si likvide eiendeler av høy kvalitet som er egnet til å dekke kontantbehov i 30 dager. Uten slik dekning kan ikke banken møte innskyternes etterspørsel, og vil raskt falle i insolvens.
På dette bakteppet har JP Morgan-analytiker Vivek Juneja fremhevet to store navn som har mer enn nok likviditet til å dekke raske kontantkrav.
Den 5-stjerners analytikeren bemerker at hver av dem har potensial til å generere tosifret avkastning for investorer, og vurderer dem begge som "Kjøp".
U.S. Bancorp (USB)
Vi starter med US Bancorp, morselskapet til US Bank. Dette Minneapolis-baserte bankholdingselskapet er landets femte største bankinstitusjon, med 5 milliarder dollar i totale eiendeler, mer enn 674.8 fysiske bankfilialer og over 3,100 minibanker. Banken opererer hovedsakelig i vest og midtvest i USA, og anses av føderale regulatorer for å være en "systemviktig" bankinstitusjon.
I den viktigste beregningen, akkurat nå, bemerker JPMorgans Juneja at US Bancorp har en likviditetsdekningsgrad på 122 %. For innskytere betyr dette at banken har nesten 1/4 mer kontanter enn det som kreves for å møte 30 dagers etterspørsel; fra et investorperspektiv betyr det at banken har en viss grad av isolasjon ved krise.
Imidlertid, som de fleste bank aksjer på Wall Street har USB-aksjene falt 20 % de siste tre handelsdagene. For Juneja kan det virke som en dip som kan være en kjøpsmulighet.
«Inntektene bør dra nytte av en stor mengde ikke-rentebærende innskudd fra UB og kostnadssynergier i 2023. Ledelsen forventer imidlertid også en betydelig vekst i ikke-renteinntekter i 2023... Vi vurderer US Bancorp Overvekt i forhold til jevnaldrende, da den burde ha større fordeler enn jevnaldrende fra fortsatt sterke forbruksutgifter, noe som bør drive veksten i kortrelaterte avgifter. US Bancorp har høyere andel av inntektene fra kortrelaterte avgifter, sa Juneja.
Når han ser frem fra denne holdningen, legger Juneja til et kursmål på $52.50, noe som antyder et potensiale på 44 % ett år for å gå sammen med hans overvekt (dvs. Kjøp)-rating på aksjene. (For å se Junejas merittrekord, Klikk her)
Totalt sett er det 17 analytikeranmeldelser på arkivet for USB, fordelt på 7 kjøp og 10 hold og gir aksjen en moderat kjøp analytikerkonsensusvurdering. Aksjen selges for $36.54 og har et gjennomsnittlig kursmål på $54.78, noe som antyder ~50% oppside på ett års horisont. (Se USB lager prognose)
Bank of America Corporation (BAC)
Den andre aksjen vi skal se på er Bank of America. Dette er et av de store navnene i verdens banknæring; dens markedsverdi på 228 milliarder dollar og totale eiendeler på 3.05 billioner dollar plasserer den i de 10 største bankene globalt, og gjør den til den nest største banken i USA (JPMorgan-Chase er større). Bank of America har omtrent 10 % av alle amerikanske bankinnskudd.
JPMs analyse av bankens nåværende posisjon viser den med en LCR på 120 %, et solid tall som lover godt for banken ved en krise.
Totalt sett ser JPMs Juneja på denne aksjen og bemerker: "Vi fortsetter å vurdere Bank of America Overweight i forhold til universet vårt, noe som gjenspeiler fordelen fra den sterke detaljhandelsfranchisen, større følsomhet for lang- og kortsiktige renter, og relativt lavere kredittrisiko.»
Junejas overvektsvurdering (dvs. Kjøp) på BAC-aksjer kommer sammen med et kursmål på $38.50, for å antyde en 12-måneders oppside for aksjen på 35%. (For å se Junejas merittrekord, Klikk her)
Totalt sett har denne store banken tiltrukket seg varsel fra 15 Wall Street-analytikere i det siste, og deres vurderinger brytes ned til 6 kjøp, 7 beholdninger og 2 salg – for en konsensusvurdering for moderat kjøp. BAC-aksjer selges for $28.51 og deres gjennomsnittlige kursmål, som står på $39.68, indikerer potensial for en 39% gevinst i løpet av dette året. (Se BAC aksjeprognose)
For å finne gode ideer for aksjer som handles til attraktive verdivurderinger, besøk TipRanks ' Beste aksjer å kjøpe, et verktøy som forener all TipRanks' egenkapitalinnsikt.
Ansvarsfraskrivelse: Meningene som kommer til uttrykk i denne artikkelen, er bare synspunkter fra de omtalt analytikerne. Innholdet er ment å bare brukes til informasjonsformål. Det er veldig viktig å gjøre din egen analyse før du investerer.
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/high-liquidity-key-2-banking-012407048.html