Disse 11 aksjene kan lede porteføljens tilbakegang etter S&P 500 'inntjeningsresesjonen' og en markedsbunn neste år

Laudans spådommer for S&P 500 'inntjeningsresesjon' og bunn

Laudan, som forvalter Buffalo Large Cap Fund på 83 millioner dollar
BUFEX,
+ 3.01%
og medforvalter Buffalo Discovery Fund på 905 millioner dollar
BUFTX,
+ 3.58%,
sa under et intervju: "Det er ikke uvanlig å se en 20% hit [av inntjeningen] i en beskjeden resesjon. Marginene har nådd toppen.»

Konsensus blant analytikere spurt av FactSet er for vektet samlet inntjening for S&P 500 til totalt 238.23 dollar per aksje i 2023, noe som vil være en økning på 8 % fra dagens 2022 EPS-estimat på 220.63 dollar.

Laudan sa at utgangspunktet hans for 2023 er en inntjening på rundt $195 til $200 per aksje og at nedgangen i inntjening (omtrent 9% til 12% fra det nåværende konsensusanslaget for 2022) skal "kobles med en økonomisk resesjon av noe slag. ”

Han forventer at Wall Street-estimatene vil falle, og sa at "når Street-estimatene kommer til $205 eller $210, tror jeg aksjene vil ta av."

Han gikk videre og sa "ting blir veldig interessant ved 3200 eller 3300 på S&P." S&P 500 stengte på 3583.07 14. oktober, en nedgang på 24.8 % for 2022, eksklusiv utbytte.

Laudan sa at Buffalo Large Cap Fund var rundt 7 % i kontanter, da han holdt litt pulver tørt for aksjekjøp til lavere priser, og la til at han har vært «ganske defensiv» siden oktober 2021 og fortsatte å fokusere på «støt utbytte- betalende selskaper med sterke balanser."

Ledere for aksjemarkedets oppgang

Etter at markedet har nådd bunnen, forventer Laudan at en bedring for aksjer vil begynne neste år, ettersom "verdivurderinger vil redusere og reagere raskere enn inntjeningen vil."

Han forventer at "langvarige teknologivekstaksjer" vil lede rallyet, fordi "de ble truffet først." På spørsmål om Nvidia Corp.
NVDA,
+ 5.89%
og Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
+ 3.61%
var gode eksempler, i lys av den brede nedgangen for halvlederaksjer og fordi begge holdes av Buffalo Large Cap Fund, sa Laudan: "De ledet oss ned og de vil sprette først."

Laudan sa at hans "største teknologibeholdning" er ASML Holding NV
ASML,
+ 3.45%,
som leverer utstyr og systemer som brukes til å fremstille databrikker.

Blant de største teknologiorienterte selskapene har Buffalo Large Cap-fondet også aksjer i Apple Inc.
AAPL,
+ 2.91%,
Microsoft Corp.
MSFT,
+ 3.92%,
Amazon.com Inc.
AMZN,
+ 6.45%
og Alphabet Inc.
GOOG,
+ 3.70%

GOOGL,
+ 3.53%.

Laudan sa også at han hadde vært "overvektig" i UnitedHealth Group Inc.
UNH,
+ 1.71%,
Danaher Corp.
DHR,
+ 2.45%
og Linde PLC
LIN,
+ 2.03%
nylig og hadde utnyttet nedgangen i Adobe Inc.'s
ADBE,
+ 1.93%
pris etter kunngjøringen av sin 20 milliarder dollar oppkjøp av Figma, ved å øse opp flere aksjer.

Oppsummerer nedgangene

For å illustrere hvilket brutalt år det har vært for halvlederaksjer, iShares Semiconductor ETF
SOXX,
+ 2.12%,
som sporer PHLX Semiconductor Index
SOX,
+ 2.28%
av 30 amerikanske brikkeprodusenter og relatert utstyrsprodusenter, har falt 44 % i år. Så igjen, SOXX hadde steget 38 % i løpet av de siste tre årene og 81 % i fem år, noe som understreket viktigheten av langsiktig tenkning for aksjeinvestorer, selv under dette forferdelige bjørnemarkedet for akkurat dette teknologiområdet.

Her er en oppsummering av endringer i aksjekurser (igjen, eksklusiv utbytte) og terminpris-til-forward-inntekt-verdier i løpet av 2022 til og med 14. oktober for hver aksje nevnt i denne artikkelen. Aksjene er sortert alfabetisk:

Du kan klikke på tickerne for mer om hvert selskap. Klikk her. for Tomi Kilgores detaljerte guide til mengden av informasjon som er tilgjengelig gratis på MarketWatch-sitatsiden.

Forward P/E-forholdet for S&P 500 falt til 16.9 ved avslutningen 14. oktober fra 24.5 ved slutten av 2021, mens forward P/E for SOXX falt til 13.2 fra 27.1.

Ikke gå glipp av: Dette er hvordan høye renter kan stige, og hva som kan skremme Federal Reserve til en politisk pivot