Det har vært en interessant sommer for finansmarkedene – mer eller mindre, en serie med for det meste dårlige økonomiske data fikk handelsmenn til å tro at Fed vil lette pedalen, selv om de i løpet av den siste uken har blitt mindre overbevist om dette synet.
Dario Perkins, administrerende direktør for global makro i forskningsfirmaet TS Lombard, tar et lengre objektiv, som sier at en ny makro-supersykkel er i ferd med å dukke opp. "Supersyklusen i inflasjon og renter handler til syvende og sist om 'makt', og maktbalansen ser ut til å endre seg," skriver han. Og den kraften svinger til arbeidskraft, selv om renteøkninger fra Fed og andre sentralbanker tipper økonomien inn i en resesjon.
Forholdet mellom ledige stillinger og arbeidsledige har økt i den utviklede verden, mens befolkningen i arbeidsfør alder har gått ned.
«En mild resesjon vil ikke eliminere dagens mangel på arbeidere eller vippe maktbalansen tilbake til kapitalen. Sentralbanker kan ikke stå i veien for strukturelle endringer, som avglobalisering, klimaendringer og 'krigstidsøkonomi'», sier Perkins, som tidligere jobbet i det britiske finansdepartementet og var økonom i ABN Amro.
Hva betyr det? På kort sikt vil det være frustrasjon for både okser og bjørner, med ytterligere svingninger i både obligasjoner og aksjer når inflasjons-/deflasjonspendelen svinger. Til syvende og sist vil imidlertid de langsiktige rentene bli høyere, og sentralbankene vil kjempe for å holde inflasjonen under 3 %, ikke under 2 %-målene, sier Perkins.
"Med sekulært høyere renter vil investorer ikke lenger kunne stole på den kontinuerlige omvurderingen av alle andre aktivaklasser, spesielt langsiktige aksjer som amerikanske teknologiaksjer. 2020-tallet vil kreve en mer kresne tilnærming til aktivaallokering, sier han.
Mottakerne vil være selskaper med materielle eiendeler - realøkonomien, så å si. I en høytrykksøkonomi er det en knapphetspremie på fysiske eiendeler, usikkerhet om fremtidig avkastning og mindre fordeler for finansteknikk, sier han. I en tid med deglobalisering vil immaterielle eiendeler miste lokket.
"Investorer bør søke eksponering mot "materielle eiendeler", som råvarer, eiendom og mange tradisjonelle "verdi"-deler av aksjemarkedet, som sannsynligvis vil tjene på denne overgangen, sier Perkins.
| tema | vinnere |
| Høyere renter | Banker, finans, helsevesen |
Infrastrukturutgifter | Industri, materialer, råvarer |
| Strukturell energimangel | Energi, råvarer |
| Forsvarsutgifter | Forsvar, romfart, materialer |
| Global boligvekkelse | Banker, materialer, råvarer |
| Deglobalisering og reshoring | Industri, kapitalvarer |
| Klima forandringer | Råvarer, metaller, energi |
| Kilde: TS Lombard | |
Markedene
Amerikanske aksjefutures
ES00,
NQ00,
slynget seg foran det åpne. Råoljefutures
Cl.1,
avansert, og avkastningen på den 10-årige statskassen
TMUBMUSD10Y,
holdt seg over 3 %.
Oppstyret
Økonomikalenderen inkluderer bestillinger av varige varer, som var flate mot forventningene om en sunn fremgang. Klokken 10 Eastern vil den ventende boligsalgsrapporten bli utgitt. Den mer tekniske foreløpige referanserevisjonen av etableringsundersøkelsen vil også bli utgitt, i det som vil vise hvor godt Arbeidsdepartementet har gjort det med å måle jobbvekst.
Nordstrom
JWN,
aksjer er satt til å skli etter forhandleren reduserte utsiktene for året. Urban Outfitters
URBN,
rapporterte også om et tøft kvartal, og boligbyggeren Toll Brothers
TOL,
senket leveringsveiledningen.
Det er store inntektsutgivelser etter avslutningen, når teknologiselskaper inkludert Salesforce.com
crms,
og Nvidia
NVDA,
rapportere resultater. Cathie Woods ARK-midler solgte aksjer i Nvidia foran resultatene.
Meme lager Bed Bath & Beyond
BBBY,
har funnet en finansieringskilde på en låneavtale, Wall Street Journal rapporterte, siterer folk som er kjent med saken..
Det er ventet at Det hvite hus vil avsløre en plan som reduserer 10,000 125,000 dollar i studentgjeld til de som tjener mindre enn XNUMX XNUMX dollar.
Det sa Minneapolis Fed-president Neel Kashkari Fed må fortsette å stramme inn rentens.
Det beste fra nettet
I et skifte etter Fukushima, Japan planlegger nye atomkraftverk.
De lagereiendomsmarkedet vender tilbake til jorden.
Denne ideelle organisasjonen er har som mål å kjøpe hus før investorer gjør det.
Topp tickere
Her var de mest aktive børssymbolene på MarketWatch fra kl. 6 Eastern.
| Ticker | Sikkerhetsnavn |
| BBBY, | Bed Bath & Beyond |
| CMA, | AMC Entertainment |
| TSLA, | Tesla |
| GME, | GameStop |
| APE, | AMC foretrukne aksjeandeler |
| AAPL, | eple |
| GUTT, | Nio |
| BBY, | Best Buy |
| STBX, | Stjerneboks |
| AMZN, | Amazon.com |
Diagrammet
Akkurat nå er det store spørsmålet i markedene om denne sommeren har sett et bjørnemarkedsrally eller et nytt oksemarked dukket opp. Jurrien Timmer, direktør for global strategi i Fidelity Investments, sier at hvis dette er et nytt oksemarked, ser det ganske midt på veien både når det gjelder varighet og omfang så langt.
Tilfeldig lesning
NASA har gitt "lyden" av et svart hull.
Australia, som populariserte avokadotoast, har nå for mange avokadoer.
Need to Know starter tidlig og oppdateres til åpningsklokken, men meld deg på her for å få det levert én gang til e-postboksen din. E-postversjonen vil bli sendt ut ca kl. 7:30 Øst.
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/theres-a-new-supercycle-emerging-for-the-economy-and-these-are-the-stocks-that-would-benefit-strategist-says- 11661337445?siteid=yhoof2&yptr=yahoo