Kaninens år hopper til det

Nøkkelnyheter

Asiatiske aksjer ble blandet over natten ettersom sentralbankmøter vil dominere denne uken ettersom Taiwan ga bedre resultater mens Hong Kong-noterte internettaksjer ble rammet av profitttaking.

Aksjefallet i Hong Kong ble forsterket av fastlandsinvestorer som solgte Hong Kong-aksjer verdt 881 millioner dollar via Southbound Stock Connect, selv om Hang Seng-indeksen holdt seg over 22k-nivået. Med Kinas gjenåpning på full visning, har vi sannsynligvis hatt noen kjøp av ryktet/selg-nyhetene etter sterke resultater hittil i år. Helgeretorikk fra amerikanske politikere om økte investeringsforbud, halvlederforbud og sannsynligheten for krig om Taiwan kan ha vært en faktor, selv om Taiwans sterke dag ikke helt passer til den fortellingen. Da vi reiste på jobb i forrige uke, advarte vi amerikansk politisk retorikk som en fortsatt risiko, selv om overskrifter har hatt mer bjeff enn bit så langt.

Hong Kongs mest omsatte aksjer målt i verdi var Tencent, som falt -6.7 %, Alibaba, som falt -7.08 %, og Meituan, som falt -0.8 %. Nøkkelen vil være om investorer drar fordel av nedgangen i Hong Kong-aksjer, da data fortsatt tyder på at mange investorer er undervektet til kinesiske aksjer.

Baidu falt -0.8 %, og "utkonkurrerte" på rapporter om at selskapet vil lansere et ChatGPT-lignende tilbud. I mellomtiden falt JD -5.57 % etter å ha annonsert en tilbaketrekking fra innsatsen i Sørøst-Asia. Innenlandske kinesiske investorer var langt mindre pessimistiske enn sine utenlandske motparter, ettersom fastlandsaksjers første dag i året for kaninen viste små oppganger, selv om de ikke var høye i løpet av dagen.

Data fra den ukelange ferien ser sterke ut med 308 millioner innenlandsreiser, opp +23 % fra 2021, som er 88.6 % av pre-pandemien, 2019-nivåer da flyselskaper flyttet 9 millioner mennesker, som er +80 % opp fra år til år, og nær pre-pandemi, 2019-nivåer, ifølge Yicai. Salget av kinobilletter kom imidlertid ikke tilbake til 2019-nivåene, på 6.5 milliarder RMB fra 7.8 milliarder RMB.

Premier Li var i nyhetene for uttalelser som støtter forbruk som handelsdepartementet, og kalte 2023 "året for forbruksøkningen". Shanghais regjering kunngjorde 32 tiltak for å nå sitt BNP-mål på 5.5 %, inkludert subsidier for elektriske kjøretøy og husholdningsapparater, ifølge en mediekilde i Hong Kong. Utenlandske investorer kjøpte fastlandsaksjer verdt 2.76 milliarder dollar over natten via Northbound Stock Connect, med en skjevhet mot store/mega cap-vekstaksjer.

Hang Seng og Hang Seng Tech-indeksene falt -2.73 % og -4.84 %, henholdsvis, på volum som økte +10 % fra fredag, som er 162 % av 1-års gjennomsnittet. 73 aksjer gikk frem mens 436 aksjer gikk ned. Hovedstyrets kortomsetning økte +101 % fra fredag, som er 168 % av 1-års snittet. Verdifaktorer "utkonkurrerte" vekstfaktorer ettersom store selskaper gikk ut av små selskaper. Alle sektorer var negative ettersom forbruksvarer falt -1.25 %, mens kommunikasjon falt -5.72 %, forbruksvarer falt -5 %, og teknologi falt -4.19 %. Telekom var den eneste positive sektoren mens forbrukertjenester, programvare og detaljhandel var blant de verste. Southbound Stock Connect-volumene var høye da fastlandsinvestorer solgte aksjer i Hong Kong til en verdi av 881 millioner dollar i dag. Tencent var et betydelig salg via Southbound Stock Connect, Meituan var et lite nettokjøp, og Kuaishou var et lite nettosalg.

Shanghai, Shenzhen og STAR Board økte henholdsvis +0.14 %, +1.16 % og +0.24 % på volumet som økte +42.25 % fra forrige fredag, som er 118 % av 1-års gjennomsnittet. 3,596 1,064 aksjer gikk frem mens 1.81 1.6 aksjer gikk ned. Vekstfaktorer overgikk verdifaktorer, mens small caps overgikk store caps. De beste sektorene var forbrukervarer, som økte med +1.49 %, teknologi, som økte med +2.48 %, og forbruksvarer, som fikk +1.84 %. I mellomtiden falt kommunikasjonen -1.39%, energien falt -2.76%, og eiendom falt -0.66%. De beste undersektorene var bildeler, bilindustri og romfart/militær, mens catering, kontorrekvisita og edle metaller var blant de verste. Northbound Stock Connect-volumene var høye da utenlandske investorer kjøpte fastlandsaksjer til en verdi av XNUMX milliarder dollar med en skjevhet mot mega/large-cap vekstaksjer. CNY styrket seg mot amerikanske dollar den siste uken, statsobligasjoner styrket seg og kobber falt -XNUMX %.

Gårsnattens forestilling

Major kinesisk bymobilitetsporing

Vi bør forutse en økning i trafikken og bruken av metro etter hvert som arbeidere kommer tilbake fra ferie.

Siste natts valutakurser, priser og avkastning

• CNY per USD 6.75 mot 6.79 den 1
• CNY per 7.36 EUR mot 7.34 den 1
• Rente på 10-års statsobligasjon 2.91 % mot 2.93 % 1.
• Yield på 10-års China Development Bank Bond 3.08 % mot 3.09 % den 1.
• Kobberpris -0.66% over natten