Året i energipriser

Året 2022 var et av de mest volatile vi noen gang har sett i energimarkedene. Oljeprisene har vært ekstremt volatile i det siste, men i år har naturgassprisene, bensinprisene og dieselprisene svingt vilt - og noen ganger ute av synkronisering med hverandre.

Når året begynte, ifølge Energi Informasjonsadministrasjon (EIA) prisen på West Texas Intermediate (WTI) råolje var $75.99/fat. WTI avsluttet året mindre enn 6 % høyere til $80.47/fat. Men i løpet av året dro WTI på en vill tur.

Det var to primære skyldige her.

Russlands invasjon er hovedårsaken til at prisene skyter opp over $120/fat, et prisnivå som bare noen gang har vært sett en gang før, i 2008. Prisene ville sannsynligvis ha fortsatt å stige på grunn av den pågående forsyningsmangelen forårsaket av Covid-19 pandemi, så det var også en medvirkende årsak. Men ved årsskiftet bidro økende amerikansk produksjon og en massiv utgivelse av olje fra den strategiske petroleumsreserven til å bringe oljeprisen under kontroll igjen.

Selv om jeg spådde at amerikansk oljeproduksjon ville øke i 2022 – noe den gjorde – så jeg ikke Russlands invasjon av Ukraina. Dermed så jeg ikke at prisene skulle øke så høyt som de gjorde.

Den russiske invasjonen påvirket også naturgassforsyningen. På et tidspunkt hadde USA et stort sett fanget naturgassmarked, isolert fra hendelser utenfor landet. Nå eksporterer vi mye naturgass, og globale hendelser påvirker innenlandske priser. Russlands invasjon begrenset importen av naturgass til Europa, og USA prøvde å kompensere for så mye som mulig av denne mangelen ved å eksportere naturgass til Europa.

Naturgassprisene var i gjennomsnitt $4.38 per million britiske termiske enheter (MMBtu) i januar, og prisene faller vanligvis i de påfølgende månedene når vinteren slutter. Imidlertid steg prisene i 2022 til over $8.00/MMBtu i mai, og deretter til nesten $9.00/MMBtu innen august. At prisene stiger så høyt på slutten av våren og sommeren er høyst uvanlig, og igjen noe vi ikke har sett siden 2008.

Til slutt kommer vi til diesel- og bensinbildet. Typisk handler begge i fase med hverandre, og med oljepriser. Det mønsteret brøt noe sammen i 2022.

Merk at året begynte med diesel- og bensinprisene stort sett i takt med prismønsteret de siste årene. Diesel var bare $0.06/gallon høyere enn bensin da året begynte. I april handlet diesel til en premie på nesten 2.00 dollar per gallon over bensin. Diesel/bensin-differensialen kom tilbake til normalt mønster om sommeren, før det igjen blåste ut på høsten.

Jeg forklarte årsakene bak dieselens unormale prisadferd i Hvorfor USA har mangel på diesel. En av de største årsakene til våren og høsten var at dette er når etterspørselen fra bøndene er høy. Også Russlands invasjon påvirket dieselmarkedet i USA mer enn bensinmarkedet.

Til slutt vil jeg legge til at dette er spotpriser, ikke utsalgspriser. For å få en utsalgspris må du legge til skatter og fortjenestemargin for forhandleren. For eksempel, når året slutter, er spotprisen på diesel omtrent $3.40 per gallon, men gjennomsnittlig utsalgspris er omtrent $4.50 per gallon.

Til slutt vil jeg ønske alle lesere et godt og fremgangsrikt nytt år!